为什么中国股市十年持续3000点？股民：可能赌场比股市都靠谱

是中国股市十年未涨吗？

让我们一起来看看：

这是过去上证指数在过去的走势图。

从图形上看，是什么形状？——尖顶圆底。翻译成日用语，那就是——牛短熊长。

还有哪些股票的走势是尖顶圆底呢？

我随便截几个图给大家看看。

这三只股票是不是很像上证综指的走势？

以上三只股票分别是三一重工、江西铜业、金岭矿业。都是周期股的范畴。

周期股为什么是尖顶圆底的走势呢？当周期股处于周期低估的时候，按照PB估值；当周期的风来了，开始赚的盘满钵满的时候，按照PE估值。

因为是周期股，周期一旦逆转，利润经常是几十倍、几倍的增长。但是暴利阶段一般不能持续很长久，很快利润就下去了。所以公司在景气周期来的时候，戴维斯双击；景气周期过去的时候，戴维斯双杀。所以公司股价表现为尖顶。

但是当公司处于持续亏损阶段时，按照PB估值时，公司的净资产波动性就小多了。所以股价跌破净资产时，会达到一个稳态，然后不跌了。因为净资产波动幅度很小。所以公司的股价是圆底。

上证综指之所以走成这个样子，就是因为成分股中周期股太多了。

收盘，上证36万亿市值，其中前30大企业总市值约17万亿，占比约一半。这30家企业中，10家银行；6家（保险+证券）；3家能源股。真能能算上消费股的只有7家。这7家中，除了茅台，大部分市值也就是不到3000亿，上汽、海天味业、伊利股份、恒瑞医药。加起来也就是 一个中石油。

所以上证指数就是一个周期股占主要权重的指数，它的走势更主要是周期股来决定的。而我们国家的周期股，绝大部分都是在2007年那一轮见顶了，经过了12年还是没有超过当年高点。大家可以翻翻资源类的股票，基本上都过不去当年高点。

当年的估值有多疯狂？比如碧桂园。地产公司也就是给个8倍PE左右估值，高的时候能到10倍，低的时候6倍。2007年碧桂园上市的时候，估值是80倍到100倍估值。

25%的增长,10年能增长10倍。也就是说，碧桂园哪怕是在2007年到2017年的10年间，年复合收益25%，利润增长10倍。才能把2007年的估值消化完。事实上，碧桂园也确实是到2017年才超过2007年的股价高点。

类似的是中国平安。2007年当年80倍PE。也是用了10年的高速增长，2017年10月才超过2007年的股价高点。

但是一个公司10年利润10倍增长，是非常罕见的。大部分公司做不到。所以2007年的超级牛市 6124点，就是大部分周期股的历史大顶，比如中石油。

当年到3000点，确实到的早了点，估值比较高。后面这么多年的利润增长都是在消化估值了。

而且成分股中的很多公司，都是基建周期股，再赶上中国基建的下行周期，业绩还增长乏力。

这10年，对于优秀的消费股，那是沧海桑田，10年10倍者大有人在。但是对于周期股，还不如10年前的公司也大有人在。

美股走起来就是消费大牛股的样子。长期稳健上行，偶有下跌。如果有人感兴趣可以看看美股的走势以及美股的成分股。

可以做个比方，美股指数就像茅台，A股指数就像中石油。茅台走势什么样，茅台走势什么样，大家自己去看看吧。

认清股市的真实面目

市场最不缺少的是机会，而缺少的是耐心。市场不会关门，它一直在为投资者敞开着，给有准备的投资者以机会，给盲目的投资者以教训！现在你可以问自己一个很现实的问题：我凭什么在股市中赚钱？如果你还没有一个具体的答案，那么可以说，即使你在股市中赚了第一桶金也都是浮云，终究还是会“还”给市场。因为你不知道它如何而来，它必然让你不知道如何而去。可以说，你的投资计划越明确、越具体，那么你就越有可能赢，也越有可能赢得更久。

进入股市，就得把自己当作渔夫和猎户，要具备优秀猎户的品质，在狩猎不同的猎物时，要有针对性地选择适合猎物习性的方法。正如你想要钓到鱼，就得学会鱼的思考方式，当给予鱼以蚯蚓为诱饵的时候，它才会上钩。圆的世界、相通的事告诉我们道理就是这么简单，而掌握猎物的习性，却需要长时间的感悟修为。

如何通过分时量来判断后市的涨跌？

大盘分时量与未来

看大盘的时候，想要预测接下来的涨跌

有一个比较简单的办法，总结一下就是：

涨缩量，跌放量，跌面大

涨放量，跌缩量，涨面大

涨缩量 ，就是说大盘上涨的时候交易量减少

在大盘上看到的红柱越来越短

有的同质分时量，没有颜色

你可以设置出来

也可以看分时图上的红绿柱

那么 涨缩量 就是这样

当出现涨缩量这种情况的时候

说明并不是因为成交量导致的价格上涨

极有可能是单笔高价交易导致的

这种上涨往往是虚涨

跌放量，就是说大盘下跌的时候交易量增加

在大盘分时图上看到的绿柱越来越长

说明大家纷纷卖出手里的股票

这种下跌往往是实跌

如果涨缩量遇见跌放量

也就是虚涨之后是实跌

尤其是两者还相差特别大的时候

基本后市跌得方向都没有

如果你早盘就发现这个情况

你逃得越快，损失越小

可以避免后面的大的跌幅

反之，涨放量就是大盘上涨的时候交易量增加

在大盘上看到红柱越来越长

同理交易量带来的价格上涨往往是实涨

跌缩量则是在大盘下降的时候交易量减少

在大盘上看到绿柱越来越短

这说明持有股票的人没有因为价格下跌就卖出

而是因为看好大盘继续持有或持观望态度

这种下跌往往是虚跌

当涨放量遇到了跌缩量

也就是实涨之后是虚跌

尤其是在两者差别较大的情况下

基本后市大涨的概率很高

如果早盘有看好的股票

可以择机杀入

当天吃肉的概率很高

不过大盘的起起伏伏情况太多

也有不少消息面的爆发和跳水

Part2 个股分时与未来

这个方法也同样适合个股

个股分时量还可以用两句话来概括

反弹有量，会有更高价格

反弹无量，后市会掉下来

也就是说，当某只股票价格反弹的时候

如果交易量也配合上涨

那么这只股票后期仍然还有上涨空间

如果交易量没有配合上涨

那么这只股票很有可能要下跌

举个栗子，例如这只股票

反弹起来的时候，量价配合良好

后面放出来的分时量超过前面的3倍

说明资金在跟进去，

刚进去的资金当天无法直接出来

该卖也已经卖掉了，没有更多的抛盘压力

后市还继续上涨

如果大盘又好，那么涨的更厉害

再比如这只股票反弹起来

成交量并没有带起了

这是虚高，诱多行情，迟早会掉下来

后面最大成交量远小于前面的最大成交量

结果下午就直接下来了

一般如果量价配合得好

股价上涨，成交量伴随放大

表现在盘面上是分时量红柱越来越长

绿柱远小于红柱

如果出现很长的绿柱

后市也不乐观

所以

不管是大盘还是个股，

记住：涨放量，跌缩量，

后市大概率是涨，

相反后市大概率是跌！

还有就是

反弹时的成交量我们也称作为底量

有底量也就会有顶量

如果反弹时底量远远大于顶量

那反弹的高度一般都会比前高度高不少

这个方法用在K线图上也是一样的哦

最后提醒大家

如果天天只看分时图

也很容易陷入卖了涨 买了跌的泥潭

举个简单的例子

比如说你去赌场赌钱，带着一万块钱进去，然后赢了一万块钱，这时候很多人都会产生一个心理现象，就是把带进去的那一万块钱放到一边，把赢了的这一万块钱放在桌子上作为赌资继续赌博。

很多人的心理活动是这样子的，带进来的一万块是我的辛苦钱、血汗钱，我先放起来，保证它的安全； 赢了的这一万块钱其实是白来的，我即便输了也没什么大不了。

怎么样？听起来是不是很有道理？很多人是不是都会有这样的心理活动？

但是这里面其实有非理性的成分。

只要你把这一万块钱和另外一万块钱都带出这个赌场，这两万块钱是完全没有区别的 ，都可以去买同样的东西，你为什么做这样的区分呢？ 无非就是你设立了不同的心理账户，把钱分了类。

这里我们就要提起 行为金融学 。

这是一门将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中，力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律，从而解释、研究和预测金融市场的发展的新兴学科。

在我们日常的投资中，时常有很多心理和决策是不理性的

自骗机制

佛洛依德曾提出的“ 心理防御机制 ”中的“ 自骗机制 ”似乎非常符合股市中部分投资者的心理特质。

自己骗自己是一种非常常见的行为反应，当事人对一件事持有高估的态度，很容易将事实的真相扭曲和美化，以致脱离了现实。

比如很多人说起某只股票 ：

XX股票行业龙头，题材好，业绩好，市盈率低，政策扶持，未来趋势，就是好就是妙就是呱呱叫。

前途看似一片光明，然而投资者并没有对这些政策进行审慎的研究和了解，去思考到底会给公司盈利带来什么样的影响、会不会反映在股价上。

还有一类人，买入的股票大幅下跌，就各种责怪 。

怪庄家打压股价，洗盘、怪朋友、怪证券老师、怪证监会、怪星星怪月亮。

股票出利空，说是“利空出尽是利好”。股灾来了自己没卖，说“别人恐惧的时候我贪婪”。买入的股套牢到现在，说我坚持巴菲特的“价值投资”。

锚定心理

锚定心理是人们对事物做出判断的时候，容易受到第一印象的支配， 就像船上放出来，然后沉入海底的锚一样把人们的思维给固定住，用成语总结即先入为主。

比如一姑娘25岁时找过一个高富帅，因为情感上的原因没谈成，之后每找一个男朋友都要和那个高富帅比，心想当初那么好的条件我都没要，后面要找的起码不能比那个差。

姑娘没有看到自己年龄渐大的现实，眼睛就盯着25岁时抛下的那个锚，这就是典型的锚定效应。

锚定效应在股市交易的时候也很常见，4900点的时候为什么舍不得卖？是因为看到前几天5100点的价格，觉得不甘心， 心里想着等涨到5100的那个价格我再卖，结果再也没等到。

一路下跌，一路被锚定，一路不甘心。

这就是为什么连续暴跌的时候股民往往呆若木鸡，丧失操作能力，而当大盘开始反弹的时候如梦初醒，纷纷挥刀割肉。

因为一反弹，股价容易达到之前锚定住的位置，于是就很有割肉的冲动。

在大众眼里，“炒股”就是赌博，十人九赔，事实也确实如此，长期来看，大多数股民都是亏损的。 那么这些人亏损的主要原因是什么呢？

第一个原因， 什么都不懂，就开始炒股。股票市场虽然门槛很低，却是一个非常专业的市场，想在市场中长期赚钱，必须具备很强的专业技能！而据我观察，90%的股民不学习，他们对股票知识一无所知，甚至连市盈率、市净率这种最常用的估值方法都不知道，更不要说具备独立的分析能力，他们最多只会在股吧里看别人的分析和观点，就把自己辛辛苦苦赚的几万、几十万甚至几百万投入进去，然后听天由命，可是他们不知道股吧里90%的人也是什么都不懂的人，绝大部分所谓的分析也都是片面甚至是错误的。

第二个原因， 在牛市疯狂时买入，在熊市暴跌中卖出。大多数股民都是在牛市时受身边人的影响进入股市，而这时往往都是股市已经上涨了很长时间，风险大于机会的时候，开始时还只是投资一点，随着牛市的继续，盈利的增多，自己投资的资金越来越多，最后往往在牛市的最顶峰正是自己投资最多的时候。切记：牛市都是投资高手进行收获、逐步退出股市的时候，熊市才是播种、捡便宜货的好时机。

第三个原因， 缺乏耐心，总想暴富。股市有一个规律，就是每隔几年就会有一个牛市，然后是熊市，如此轮回。世界股市都是如此。所以在熊市里播种，在牛市里收获，理论上赚钱不难。可是大多数股民心太急，买了股票后就恨不得天天涨，有点下跌就心慌。结果这个股票换那只，换了哪只，哪只跌，卖了哪只，哪只涨。现在随便打开A股一只股票，只要买在熊市，到了牛市哪只不是涨了好几倍，就算在熊市里跌了一半，到了牛市照样赚钱，所以耐心真的很重要。当然买入优秀公司股票始终是非常重要的。

作为一名以技术分析为手段的交易者，我希望告诉大家交易的本质是什么？

市场随时都反映出交易员互动的行为，所以那些交易形态会重复发生。当日线图上出现一个疑似头肩顶的形态时，试想一下，所有在电脑前看图表的交易员会产生什么举动呢？对，集体放空。有的在颈线没破之前放空，目的是预期形态会成功，有的在颈线跌破后放空，准备接受下跌空间的利润。然而，有一个问题却是那些放空的交易员没有想到的：谁来做多？如果集体都选择放空，那么对手盘在哪里？因为这个问题的产生，所以最终市场出现了双杀的现象，假突破比比皆是。市场的奇妙就在这里。

市场的随机性和逆向性使得交易进入了矛盾的状态。这意味着，行情随后将如何发展，谁也不知道，事实就是这样，你我都不知道。但是，绝大多数在股市已经摸爬滚打了10年、20年的老交易员至今依然处于无法赚钱的阶段，原因只在于他们每天分析行情、研究图表，目的是为了——至少是沉迷于这种想法——让自己尽早知道未来行情会如何发展。

但是，只要心存“我知道行情会怎么发展”的想法时，整体心理架构将使交易者产生错误的观点和行为。

大多数人认为一个高手就必须知道或是肯定能知道行情会怎么走?明天是高开还是低开?收阳线还是收阴线？如果有人预测到了，则将被奉为至尊。其实，这一切都是假象。那些能预测行情的人不过是运气比较好罢了，因为市场其实是很简单的，不是高开就是低开，不是收阳线就是收阴线（平开和十字星子类的不属于普遍状况)。我虽然也经常预测到未来行情的走势，但我从不认为这是我比其他交易者高明的地方，这根本不是一项可以用来炫耀的技巧。真正的高手不是预测大师，他也同样不知道未来行情的发展会怎样，但他却知道后续市场发展概率的分布，而在此概率分布上，他能以自己的方法获得一致的结果。

一个新手想在股市上获得成功，首先应该学习，学习更多的知识和别人的经验，那些闷着头在家里闭门造车的交易者不是说不能最终得到成功，但他要走的路一定更长更艰难。

在生活中，你如果希望变得聪明，你就必须和聪明的人待在一起；如果你希望变得富有，你就应该经常和富人打交道；你如果想成为一个政治家，你就必须多和政治家交往；你如果想成为一个优秀的交易员，你就必须与优秀的交易员走得近。这其实是很简单的道理。95%以上的交易者之所以最终的结果都是失败，原因在于他们轻视了这个市场，他们认为股市是不需要任何准备和努力就可以赚到钱的地方。世界上真的有这样的地方吗？

在我眼里，市场始终是穷凶极恶、不可思议且充满诱惑的。

所以，想要在市场中获得成功，首先需要做的是——学习。