经济大萧条时，最保值是房子还是黄金？

有人说：在经济大萧条时，实际有用的物质才有价值和保值，包括粮食、遮风避雨又安全的房子、干净的水，还有武器和人等，其它一切通通都是没用的！人们总希望自己的资产不贬值，不断寻求资金避险的措施，那么，最保值到底会是房子还是黄金呢？

经济大萧条时，房子和黄金都有一定的保值功能，可它们都是生存的附加物，即使黄金在大萧条时变现都难。也就是说，无论是什么样的情况下，我们遇到大萧条只有一个目标：怎么保命而不是你想的怎么保值。

自1788年起爆发经济危机以来，历史上影响较大的危机发生过30多次，其中对全球经济冲击最大的就是1929-1933年“大萧条”以及2007年爆发的“次贷危机”，这两次危机发生的原因，,专业的学者做过详细论述，我就重点聊聊，它会给普通老百姓带来了什么影响呢？

一是会引发失业潮。有数据显示，美国硅谷去年2月失业率是近20年来首次达到2位数，创下10%的历史新高，失业人数达到9.28万人，而且大多数以往都在硅谷本地工作的，到2020年第二季度，美国的失业率甚至飙升至32％，其实这个数字比当年大萧条时候还要高。此时，如果你还能有一份稳定的工作，无疑是很幸福的。

二是各类经济会诱发连锁性滑坡崩溃。大萧条直接带来居民收入下滑，没钱消费导致经济流通变缓，现金流断裂成为影响各企业无法继续支撑下去的主要原因。企业倒闭，又会引发失业率上升，人们越没有钱，社会矛盾越激化，经济增长越放缓，成了一个死循环。此时，你要保证手里的现金流就非常重要，此时要是你还背负高额房贷，那无疑是雪上加霜了。

三是股市崩盘，各类投资品失效。这个时候，所有投资组合将全部失效。1930年5月到1932年11月，股市连续出现6次暴跌，道琼斯指数直接跌至41点，下跌幅度接近90%；2020年3月美股连续4次熔断，也是刷新了我们的认知。

那么，房子能作为经济大萧条的保值物吗？明眼人都知道，我们的房地产行业发展已到了瓶颈期，如今已呈现出“稳中有降”的态势，那么在经济大萧条时期，当然房子就不会是最保值的东西。

大家第一感觉就是“黄金能保值”，这是从老一辈儿就留下来的传统观念，但黄金究竟能不能保值呢？我们先来看一组数据：

如果你在1801年投资1块钱的黄金，过了200多年后，黄金价格仅仅变成了一块四。也就是金价在上下波动，但投资黄金200年的实际收益却近乎为零。

100多年前，5两黄金可以买下北京一套四合院，但是现在，5两黄金可能只能买下北京四环里不到2平方米的房子，远远地跑输通货膨胀。

• 2013年底，抄底黄金的大妈也是2020年才刚刚解套，而那时已经过去了整整七年。这些事实只是说明，投资黄金并不是一个很好的投资选择。

当然，黄金也是国际公认的“避难资产”，特别是发生经济大萧条、战争或年新冠疫情这样的黑天鹅事件时，虽然前两者带来的影响要远远大于后者。

• 在人类历史上，每当灾难降临时，黄金对一切资产升值，而食物对黄金升值。请记住：投资品以收益为目的，灾难准备不以收益为目的，就是准备着灾难万一来临，那时所有投资组合将全部失效，你还有点救命的安排，仅此而已。

我们都知道，金融危机只是一个阶段性的事情，它就跟炒股一样，也有熊牛市早期晚期之分。所以，为了让你的资产配置最大化，你可以这样来安排你的资产：

金融危机的早期，持有现金；

金融危机的中期，持有黄金、债券；

金融危机的末期，买入优质资产；

因为早期，泡沫破灭，金融资产会大跌，特别是房地产和股市，如果有大量的现金，你就能抄底入局；

而到了中期，政府救市，宽松的货币政策会导致现金贬值，这时候配置黄金就很保值。

• 而到了后期，金融危机的影响逐渐减弱，经济开始复苏，投资者对未来的信心开始恢复，但这时候优质资产还处于低位，还未来得及反弹，就是你把黄金换成现金，配置优质资产的好机会；

也就是说，每一个巴菲特其实都是在一轮经济周期的低位大量配置资产，经济高点抛售或是长期持有来累积资本的。经济萧条总会过去，而你能否从中积累人生财富呢？

总的来说，黄金和房产都不是最优选择，顶多算资产配置的一些选项，配置一定比例足够了。当大萧条来临时，会有相当多持有上述2项资产的人向市场恐慌性抛售变现，根据最基本的供需理论，黄金和房产的价格都会进入短暂的通道。

• 在我看来，持有强势货币对应的现金，或者现金等价物才是王道。届时，大量优质资产会无人问津或者被低价抛售，如核心地段房产、商铺、优质公司股票等，此时开启买买买模式也是最保值的选择，等熬过经济危机，这些资产可能会有大幅度的升值空间。