6月9日，证监会发布公告称，按法定程序同意深圳市水务规划设计院股份有限公司（简称“深水规院”）等5家公司创业板首次公开发行股票注册。这也意味着，深圳国资旗下有望增加第10家上市公司。深水规院实际控制人是深圳市国资委，由2020年跻身《财富》杂志世界500强的深投控所控股。
控股股东深投控其他9家上市公司名单。来自招股书
凭借此次上市，深水规院成为深圳事业单位改制市场化发展的又一成功案例。
该公司前身系深圳市水务局下属初级事业单位，1985年组建，是一家以传统水利防洪排涝建设为主业的水利建筑勘测设计室，后设立为以城市水安全、水资源为业务重点的水利规划设计院，后于2008年4月成立改制为企业，设立时注册资本为800万元。该公司在水利行业属于市场化运作较早的设计企业，2017年公司完成混合所有制改制，是水利行业较早完成混改的企业之一，公司形成更加灵活的体制优势;通过混改引进的战略投资者包括深高速、水务集团和铁汉生态，在水利和市政水务领域与公司有一定的协同效益;同时，公司引入员工持股，进一步激发了关键岗位员工的积极性。2020年7月，深水规院IPO申请获得受理。
目前深水规院的股权结构方面，深投控持有公司50%股份，深高速持有公司15%股份，水务集团持有公司10%股份，深投控、深高速、水务集团最终同受深圳市国资委控制。
股权结构。来自招股书
该公司主营业务是为水务建设工程提供勘测设计规划咨询等专业技术服务。公司以“水”为核心，围绕水资源、水安全、水生态三个方向，致力于系统解决城市水问题，核心业务是面向水利和市政给排水建设工程领域的勘测设计，提供相应建设工程及其配套工程的规划咨询、勘察设计、项目运管等专业技术服务。
受工程项目的特点影响，深水规院业主很少是民营企业。主要有几类，一是政府相应职能部门，如水利厅、水务局、建设局等，二是融资建设管理一体化的国有企业，三是由政府组建的融资平台公司，四是通过投资人招标取得特许经营权的企业组建的项目公司。近年五大客户名单来看主要是深圳的水务部门或相关公司。
根据住建部工程设计资质公示数据，截至2020年12月，全国拥有工程设计水利行业甲级资质单位共57家，公司属其中之一，也是广东省内仅有的3家水利行业甲级设计单位之一，公司综合实力位居广东省内水利勘测设计行业前列。从公司核心业务模式来看，公司作为面向水务全生命周期提供系统解决方案的综合性规划设计企业，是国内较早开展水利水务一体化设计综合服务的企业，是广东省首批全过程咨询试点企业。
招股说明书介绍，公司在水利水务工程勘察测量设计、水污染防治和长距离引调水关键技术等方面具有成套技术和丰富经验，负责或参与勘测设计的东深供水改造、深圳东部水源工程等引调水工程是除南水北 调工程外全国线路距离最长、技术难度最高、创新最多的引水工程之一，完成的沙井排涝泵站为当时亚洲最大的同类泵站，完成的福田河综合整治工程是国内城 市河流治理的典范。
深水规院在深圳水环境治理方面起到较大作用，公司依托“流域规划、综合治水、生态治河”、“无边界河流”、“初小雨”沿河截污、“浅表流”雨水收集系统等先进理念及前沿技术，完成了深圳市五大干流(除茅洲河界河段)及大部分支流的治理，创造了深圳水库排洪河、福田河、新洲河、大沙河、观澜河、龙岗河、盐田河等项目;主持设计了深圳市多座市政污水处理设施，以及深圳唯一一座再生水厂——横岗再生水厂，设计了观澜河口、鹿丹村等系列雨污调蓄处理设施；承接了深圳龙华、坪山、光明等原特区外待完善的管网工程设计，在解决提升城市排水能力时，借鉴香港、新加坡的经验，采取深层隧道的思路，承担了南山、前海深隧排水工程设计;治水融城，通过再造水系、河湖连通等，打造了华侨城欢乐海岸水系等水岸综合体。
深圳市石岩水库截污工程。来自深水规院官网
做出贡献的同时，公司效益也不断水涨船高。报告期（2018年-2020年末，下同），深水规院营业收入分别为5.17亿元、7.15亿元和8.64亿元，年复合增长率达到29%；同期净利润为5161万、7058万和9346万，年复合增长率达到35%。
实际上公司也存在一定风险，比如该公司业务主要集中在深圳市场。报告期，在深圳地区实现的收入占比分别为55.87%、68.82%和68.26%。又比如公司存在应收账款发生坏账损失及回款速度不及预期的财务风险。报告期，公司应收账款(含合同资产)净额分别为53,668.11万元、61,102.71万元和73,820.67万元，占流动资产的比例分别为56.93%、60.59%和62.08%。
本次募集资金投资项目为“总部建设项目”“协同设计信息化平台建设项目”“智慧水务工程技术研究中心建设项目”以及“补充流动资金项目”，投资总额约为4.51亿元。
【记者】李荣华
（图片来自深水规院招股书截图和官网介绍
【作者】 李荣华
大湾区创投前线
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