玉龙资管--5.18 股市早评

1、股市早评·览宏观

①国务院关税税则委员会公布对美加征关税商品第四次排除延期清单。

②教育部将进一步规范名校办民校。

③深交所：2020年投资者证券账户平均资产量59.7万元，达到历年调查最高水平。

④美的将发布美的威灵汽车部件新品。

⑤郑商所：调整纯碱等期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度。

⑥安吉县公安局：已正式受理中源家居报案，案由并非“诽谤”。

⑦17日，北向资金净买入25.78亿元。五粮液、美的集团、贵州茅台分别获净买入7.64亿、6.65亿、6.39亿元。

⑧央行对本月到期的1000亿元MLF实施等额续做，利率维持不变。分析人士认为，PPI阶段性走高并不会使后续货币政策出现趋紧调整。

⑨发改委振兴司组织召开全国生态综合补偿试点工作现场会，会议要求，研究碳排放权、排污权、水权的配置方式，健全市场化、多元化生态保护补偿机制。

⑩统计局：4月份社会消费品零售总额增长17.7%，比2019年4月份增长8.8%。

⑪中汽协：4月，汽车类零售额达到3685亿元，占全国社会消费品零售总额的11.1%，同比增长16.1%。

⑫比特币短回升至45000美元/枚上方。马斯克表示，特斯拉没有卖出任何比特币。

2、股市早评·挖题材

林改“先锋”掀新一轮深化改革、林权交易平台助力碳汇金融

据报道，全国首个林业改革发展综合试点市福建三明近期召开深化林改工作专题会议，三明市长余红胜在会上强调，要建立健全森林资源管理、林业金融创新、林票碳票制度改革等体制机制，设立林业产权市场化交易平台，推进林业碳中和试验示范，着力将三明打造成为全国林业改革发展的典范。随着专题会议的召开，市场推测去年起由三明负责制定的全国林业改革发展试点市建设总体方案出台时点渐近，会议提及的林票碳票、林权市场化交易平台或成为新一轮林改的重点领域。

点评：

业内认为，今年3月到福建三明沙县农村产权交易中心考察，了解当地深化林权制度改革情况，凸显三明在林业改革中的“先锋”角色。在碳达峰碳中和大背景下，增加森林碳汇的同时，通过发展林权市场化交易平台，打通“绿水青山”向“金山银山”转化通道势在必行，潜力巨大。数据显示，今年一季度广西林权交易中心交易额12.49亿元，同比增长132%。随着林业深化改革推进，林权市场化交易平台将迎来发展良机。

相关个股：

福建金森（002679）参股30%三明市金山林权流转经营有限公司，涉足林权流转、林权托管服务；

东方园林（002310）参股20%的黄山江南林业产权交易所是经安徽省政府批准，由黄山市政府和安徽省林业厅共同组建的全省唯一、全国四家林业产权交易所之一。

光刻机巨头阿斯麦将赴韩国建厂、相关公司有望受益

据外媒报道，韩国产业通商资源部近日对外宣布，全球光刻机龙头大厂阿斯麦（ASML）计划在韩国建设光刻设备再制造工厂及培训中心，新厂预计在2025年建设完成。该公司表示，培训中心旨在培养新的EUV操作员，预计这将大大帮助韩国企业。

点评：

上周五韩国发布半导体强国建设战略规划，目标建设全球最大的半导体制造基地。根据该战略，韩国三星、SK海力士等153家企业将在未来10年投资510万亿韩元（约合4500亿美元），政府将为相关企业减免税负、扩大金融和基础设施等一揽子支援。其中对半导体研发和设备投资的税额抵扣率最高将提升至40～50%和10～20%。韩国想跻身芯片半导体大国行列的意图不言而喻，此次阿斯麦赴韩国建厂，对加快韩国半导体建设将会有很大的助力，相关阿斯麦（ASML）合作上市公司有望受益。

相关个股：

蓝英装备（300293）瑞士子公司UCM AG自2008年开始与ASML合作，目前UCM AG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。

福晶科技（002222）曾通过欧洲代理向ASML销售少量光学元件。

赛微电子（300456）一直为ASML提供透镜系统MEMS部件的工艺开发与晶圆制造服务，该厂商目前为公司MEMS业务的前十大客户。

氢氧化锂价格连涨21周、高镍三元动力电池需求旺

上海有色网数据显示，截至17日，国产氢氧化锂报价为8.8万元/吨，本月以来累计上涨9%，截至上周已连续21周上涨，创近20个月新高。另据美的集团官方宣布，其新能源汽车新品将于18日发布。

点评：

华宝证券表示，目前氢氧化锂厂家主要供应旧订单，市场外销有限，部分厂家处于无货状态，货源较为紧缺。海外新能源车型动力电池以高镍三元为主，对氢氧化锂需求旺盛。数据显示，欧洲七国4月新能源汽车销量同比增长437%，而一季度中国氢氧化锂出口量同比增长56%。

相关个股：

盛新锂能（002240）锂盐产能快速扩张，今年有望达到6万吨；

赣锋锂业（002460）拥有8.1万吨优质电池级氢氧化锂产能，份额占全球28%。

商品房销售数据表现亮丽、消费建材行业增长可期

统计局数据显示，今年1至4月全国商品房销售面积5.0亿平米，同比增长48.1%，与2019年同期相比增长19.5%。

点评：

弘则研究分析师章左昊表示，房地产销售端仍然韧性十足，全年销售面积有望继续创出历史新高。华安证券分析师石林表示，看好与地产竣工相关的C端和小B端消费建材行业，驱动因素包括后疫情时代积压需求，商品房竣工和销售的边际增长，以及旧改需求加速释放。

相关个股：

科顺股份（300737）主营防水材料销售和工程施工，未来三年产能计划保持40%的复合增长；

北新建材（000786）一季度石膏板业务量价齐升，防水业务高速成长；

三棵树（603737）通过提升家装墙面漆产品价格，一季度毛利率环比上升1.23个百分点。

我国研发成功石墨烯改性涂料、打破国外长期垄断

据报道，由石墨烯产业奠基人冯冠平教授领衔的研发团队，借鉴国外的经验并结合中国国情，以石墨烯技术独立自主开发了“石墨烯复合陶瓷耐蚀树脂及涂料”。这种以石墨烯改性涂料技术研发的防腐涂料，不但在品种、性能上有所突破，也扩大了其应用范围，并拥有完全自主的知识产权，彻底打破了国外的长期垄断。

点评：

我国拥有高达2000亿元的防腐涂料市场，其中重防腐涂料需求年均增速超过20%。长期以来，我国在重防腐涂料市场一直依赖于从国外进口，其中尤以陶瓷耐蚀树脂涂料为甚。这种防腐涂料早期为军工服务，后用于民用，其产品占据了全球化工品防腐80％的市场份额。该产品防腐标准是目前世界上最高的耐强化学品腐蚀的行业标准。

相关个股：

渝三峡Ａ（000565）石墨烯防腐涂料已基本定型，主要产品目前已成功推广应用于高铁、石化、钢结构厂房等多个项目工程的涂装上。

飞鹿股份（300665）在互动平台上表示，公司目前的技术储备和管理能力完全有能力开发出核电涂料、石墨烯涂料。

第三代社保卡加速推行、人手一张市场空间巨大

据报道，全国各地加速更新第三代社保卡。比如武汉市一代社保卡社保功能将于今年7月1日起停止使用。社保卡不换，将影响办社保、领待遇、过年审、享补贴。

点评：

第三代社保卡是当前国内安全性、应用面最优最广的电子政务卡。第三代社保卡在应用功能上实现线上、线下一体化模式，除了原有刷卡模式，新增“码”“人脸”等支付载体、认证方式，采用双界面通讯方式，由单一接触式升级为接触式+非接触式，增加了“一晃而过”非接触读卡功能，提升应用便捷性。第三代社保卡对标之前的ETC卡，中国14亿人口未必每个人都会有ETC卡，但是每个人都得有第三代社保卡，市场空间巨大。

相关个股：

天喻信息（300205）、恒宝股份（002104）均中标和承接第三代社保卡项目。

3、股市早评·读研报

1、食饮:在通胀周期中高端品盈利状况要好于大众品，体现出较强的抗通胀能力。特别是以白酒为代表的高毛利品种，在通胀期收入、利润增速等数据表现较为出色。长周期视角来看，当原材料成长开始下行时，绝大部分消费品价格没有随之下行，各子行业毛利率受益于前期提价则会进一步提升，即在通胀过后，食饮各子行业均具有较强的业绩兑现能力。

2、垃圾焚烧:《“十 四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》提出，到2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右(目前58万吨/日，增长38%)，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。未来在生活水平提高带动垃圾热值提升、中温次高压等技术不断推广的驱动下，行业经营效率有望进一步提升。

3、CRO: 2021年5月13日国家药品监督管理局网站发布国内首部《药物警戒质量管理规范》，自2021年12月1日起正式实施。随着药物警戒制度不断完善，药企将业务外包给专业性强、效率高的CRO企业意愿也有望快速提升，国内药物警戒CRO市场有望迎来增长拐点。预计2023年同比增长66.4%，高速成长。

4、策略:中证公司将于6月15日对沪深300、中证500指数成分股进行调整，对应的被动指数基金和ETF体量较大，成分股调入调出预计产生较大冲击成本。国君对新一批成分股，以及可能产生的冲击成本做出测算，或将产生短期投资机会。

4、股市早评·点个股

仙乐健康：健康美丽业务主要集中在口服美容产品

仙乐健康（300791）表示，公司业务重点聚焦在健康主业上，同时也关注包括健康美丽等大健康领域业务。现在有美丽健康的业务，主要集中在口服类，包括饮品、粉剂、软糖、片剂、软胶囊等剂型。全球口服美容产品市场正处于高速发展阶段，预计2024年将翻倍增长至70亿美元。中国是仅次于日本的全球第二大口服美容市场，口服美容的产品在消费者认知中逐渐形成刚需化态势，市场步入发展加速期。公司从2012年开始布局口服美容功能饮品的研发和生产，目前已储备足够配方和工艺技术。女性系列产品包括仙乐肌妍系列胶原蛋白类饮品、燕窝肽类饮品等，其中修妍接骨木莓胶原蛋白饮品为“医美级”的修复产品，修复因年龄增长、环境、熬夜、压力等导致的肌肤损伤。公司马鞍山生产基地二期功能饮品扩产项目会扩大公司袋装饮品和果冻产品产能，顺应行业发展趋势，提升公司综合服务能力。体重管理与运动营养类产品包括蛋白营养奶昔类（固体饮料）、复合膳食纤维粉类（固体饮料）、白芸豆压片糖果类等。粉剂越来越多应用于运动营养、代餐、美容等产品中，代表性产品包括蛋白质粉、代餐粉、膳食纤维粉、胶原蛋白粉等。

晶盛机电：12英寸长晶设备及部分加工设备已实现批量销售

晶盛机电（300316）接受机构调研时表示，公司在光伏产业链装备取得了行业认可的技术和规模双领先的地位，在8-12英寸大硅片设备领域，公司产品在晶体生长、切片、抛光、外延等晶片材料环节已基本实现8英寸设备的全覆盖和国产化替代，12英寸长晶设备及部分加工设备也已实现批量销售，产品质量已达到国际先进水平。蓝宝石材料方面，公司大尺寸蓝宝石晶体生长工艺和技术已达到国际领先水平，目前已成功生长出全球领先的700Kg级蓝宝石晶体，建立了规模化生产基地，是掌握核心技术及规模优势的龙头企业。公司碳化硅外延设备已通过客户验证，同时在碳化硅晶体生长、切片、抛光环节已规划建立测试线，以实现装备和工艺技术的领先，加快推进第三代半导体材料碳化硅业务的前瞻性布局。第一季度，公司新签订晶体生长设备和智能化加工设备订单超过50亿元。