公募基金集体亏损210亿，基金定投背后是骗局？

2021年开年，国内基金投资热情高涨，但凡有点小钱的人都在买基金，渴望资产翻倍大赚一笔，但迎接众人的却是一条消息：

2021年首季度公募基金亏损2100亿元。

没有想象中的资产翻倍，也没有梦想中的躺赚，只有残酷的现实——集体亏损，多数基金回撤高达30%。

基金定投真的是一场收割普通人智商的骗局吗？普通人到底该如何应对？本文将围绕这两个问题展开，揭示基金定投背后的底层逻辑。

注：文章篇幅较长，请耐心阅读，后文干货满满敬请期待~

一、什么是基金定投？

从字面意思看，基金定投就是定期花钱买基金，并没有什么高深的理解问题。不过，基金定投真正的目的却是通过长期的定投来降低平均成本，降低风险，提高未来收益。

“微笑曲线”是基金定投中流传最广的理论。我们可以理解为在今天用10元买入一斤苹果，明天苹果降价到5元又买一斤，第三天苹果价格回到10元把两斤苹果卖掉，此时可以获得20元，净赚5元。这个例子就是被简化后的微笑曲线定投的基本逻辑。

没有人知道市场的最低点在哪里，我们能做的就是通过不断的定投，来拉低手中的成本。正如没有人知道明天的苹果是多少钱一样，如果知道苹果大多数时间都卖10元一斤，那么在低于这个价格的时候不断囤积苹果，就能降低手中现货的成本，在市场价格回归正常的时候卖出就能赚钱。

关于基金定投常见的有三种：

1、定期定额

这种方法也被称为“傻瓜式定投”，就是每过一段时间就定投一定的金额，一月一投、一周一投，但是定投金额始终不变，是最为简单的定投方式，投资者不需要付出任何精力，因此被称为“傻瓜式定投”。

2、定期不定额

每隔一段时间就进行一次定投，但金额却不固定，可以给自己设置一个标准线。比如标准线是100元，上个月赚了10元，这个月就少投资10元，只投90元；如果上个月亏了10元，这个月就投110元。

赚了少投，亏了多投，可以达到降低成本的目的，亏了一定是基金净值降低的表现，在这个时候买进才能分摊过去的高成本。

3、越跌越投

越跌越投就是在基金下跌的时候进行定投，跌得越狠，投得越多。这种方法可以有效地降低平均成本，却很考验一个人的耐心和承受能力，并不是谁都有勇气在下跌中坚持定投，何况每只基金都有最大回撤线，当亏损达到一定成本就必须止损清盘。

除以上三种外，笔者还有一个“独门绝技”：市盈率定投法。

笔者喜欢看深证平均市盈率，某种程度上深证指数更能反映出民营企业的变动和走势，纯属个人喜好，并无实际依据。因此我喜欢在深证平均市盈率低的时候多买，市盈率高的时候少买，甚至不买，这种方法算是剑走偏锋，仅供读者参考。

二、基金定投是骗局吗？

市场行情火热的时候，基金定投也被吹上了天，被人们称为“稳赚不赔的懒人赚钱神器”，事实上真的是这样吗？

从基金定投的微笑曲线来看，确实是一个赚钱的好方法，只要坚持下去赚钱就是大概率，但基金定投却不是网上所说的“稳赚不赔”，当然也不是大家担心的骗局，想要通过基金定投赚钱必须把握好四点：

1、选择基金

未来能不能赚到钱，最关键的还是看选的基金如何，选择大于努力是投资中永恒不变的主题，也是底层逻辑。

同样是做基金，投资同一个行业、同一周期，有的基金能不断上涨，有的基金却在下跌。我们要选的就是可以实现长期上涨的基金，和同类型、同行业进行比较，从中做出自己的判断。

基金经理的从业时间、年龄、经验也不能放过，高毅资本创始人邱国鹭曾说：

不要找从业时间太长的基金经理；也不要找时间太短的，前者已经实现财务自由，不会用心管理财富，后者经验太少，亏损的概率很大。

总而言之，选择一只优质的基金才是重中之重，是赚钱的前提条件。

2、投资的时机

今年买基金的为什么都在亏？很多人抱怨基金是骗局，却从未考虑过亏损的原因。说到头还是买入的时机不对，在错误的时机买入，被割韭菜，套牢也是理所当然，毕竟天下没有免费的午餐。

想做好投资，买基金赚到钱就必须牢记一句话：人多的地方不去。

巴菲特说：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。大家贪婪的时候，往往是市场处于火热的时候，此时基金净值、股市基本都处在顶点，火热过后就是寒冬，泡沫终究会破裂。比如年前火爆，年后萧条，错误的买入时机会让你怀疑人生，不要试探这句话的真假，这是一个过来人的忠告。

3、信念的坚持

其实很多人都知道基金定投可以赚钱，但能坚持下来的很少，大多数人都在基金翻绿后卖出，美名言曰：止损。

优质的基金越跌越投坚持下去迟早能赚到钱，基本没有一直下跌的基金。不合格的基金经理通常都会被淘汰，就算是一只糟糕的基金，连续下跌好几年，随着基金经理的更换，未来上涨也是大概率事件，毕竟没有人愿意自砸招牌，基金公司有很多办法可以扭亏为盈，其中的隐秘不是本文重点，有兴趣的朋友可以去找一下笔者之前的文章，有一篇写了基金背后的黑幕。

基金定投能否赚钱，就看你能不能坚持，能坚持多久。

4、学会止盈

有些人明明赚了很多钱，最后又亏了进去，归根结底还是被人性的贪婪所驱使，想赚得更多，结果却亏了回去。

做投资，贪婪是大忌，设置止盈线落袋为安才是王道，没有拿到手里的钱都是账面收益，随时都有亏损的可能。

基金定投不是骗局，也没有想象那般美好，想通过基金定投赚钱以上四点必须做到，说来说去还是一句话：投资是反人性的，不是正常人玩的游戏。

三、基金投资中的技巧

文章的最后一部分分享一些有关基金的知识，了解基金的知识在我看来对定投有着非常重要的作用。

1、基金的类型

普通人投资的都是公募基金，公募基金主要分为主动型基金和被动型基金，主动型基金需要基金经理主动管理，非常考验管理者，管理得好就能赚到钱，管理得不好可能会跑输大盘，其中不确定性比较高，但优质的基金经理带来的回报也非常丰厚。而被动型基金一般都是跟踪特定的指标，比如沪深300指数、中证500等，只要跟踪的指标上涨基金就涨，指标下跌基金就跌，不需要基金经理去做操作，最坏的结果就是和大盘一样的成绩。

同时基金还分宽基和窄基。宽基是指投资范围比较广，任何行业都可以配置；而窄基则是指某一特定行业，比如白酒、医药等，整体而言宽基的可操作性和配置性要高于窄基，但是在特定的领域投资，窄基的成长性又高于宽基。

主动型基金与被动型基金，宽基与窄基，具体孰优孰劣取决于投资者的风险偏好。

2、止盈与最大回撤

关于止盈前文已经提及过，这里要讲的是止盈与回撤的注意点。

止盈线如果太低，容易错过后续的牛市；如果太高，又会导致之前的收益打水漂。所以在设置止盈线时应该视自身情况而定。

至于最大回撤，个人认为不能设置得太小，这样容易错过调整后的小牛市。比如你的最大回撤是10%，当亏损10%之后，你卖出，而市场却迎来了一波更好的行情，此时难免会后悔，所以最大回撤线还是要根据自身情况看待，主要考虑自身可以承受的最大损失，不能盲目亏损。

无论是止盈线，还是最大回撤，只要卖出后就不能看到行情变好再进入，落袋为安，把钱拿到手才是投资的目的。伟人牛顿在南海泡沫中也不能避免追涨杀跌的命运，更何况普通人？

中国正在强化资本市场，一个成熟的资本市场必然会伴随着去散户的历程，在未来散户投资最好的方式之一就是基金，正确利用基金可以实现资产翻倍。但基金也并非绝对完美，起码不是“稳赚不赔的懒人神器”，只有明白基金定投的深层次逻辑才能在基金上赚到钱，错误的投资，基金就是骗局，正确的投资，就是人生加速器，归根结底还要看你如何利用。

我是牛子道，一名价值投资者，致力于分享有关财富的知识和个人投资心得体会，希望与更多的价值投资者共同交流、学习。