华仁药业年报公布，董事长薪酬312万元

继森麒麟后，青岛又有一家A股上市企业披露年报。

3月20日，华仁药业股份有限公司（以下简称“华仁药业”）发布了2020年年度报告。年报显示，华仁药业2020年实现营收16.16亿元，同比增长10.56%，扣非后的归母净利润为8874.55万元，同比增长102.35%。

乍看之下，经历了疫情冲击的华仁药业在过去一年交出了一份营收净利双增的优质成绩单，但值得关注的是，华仁药业过去一年经营活动产生的现金流量净额为亏损1074.14万元，同比下降103.47%，证明企业面临不小的资金压力。

在华仁药业的财报中，同样披露了公司董监高的报酬情况。其中，公司董事长兼总裁杨效东从公司获得的税前报酬总额312.19万元，而在2019年，同样身兼董事长与总裁的杨效东税前薪酬还是110.38万元，一年间翻了近三倍。

财报是一个企业的成绩单，而最终成绩将被反映在股价上。此番，华仁药业在披露2020年年度成绩单后，又能否在股市中为其带来利好？

青岛上市企业观察第298期

撰文/©西蒙

审校/©未晰

华仁药业披露2020年年报

经营现金流承压

2021年3月20日，华仁药业披露了2020年年度报告。报告期内，华仁药业实现营收16.16亿元，同比增长10.56%；扣非后的归母净利润为8874.5万元，同比增长102.35%，交出了一份营收净利双增的成绩单。

分红方面，华仁药业方面的利润分配预案为以1,182,212,982为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.15元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。

值得关注的是，华仁药业2020年经营活动产生的现金流量净额为-1074.14万元，同比下滑103.47%。分季度来看，华仁药业经营活动产生的现金流量净额也呈逐渐下滑的趋势，并从第三季度起由正转负。

对此，华仁药业方面在公告中表示，主要是因为报告期公司新增医药原料销售业务，上游采购现款结算，下游销售存在一定的账期，导致经营活动现金流净额较同期减少。

报告期内，华仁药业投资活动产生的现金流量净额同比下滑4450.66%。华仁药业也在年报中表示系报告期支付并购广西裕源药业有限公司、浦北县新科药品包装有限公司的股权转让款，以及公司支持疫情防控工作，积极布局口罩、防护服等医疗物资生产线，导致投资活动现金流净额较同期减少。

公开资料显示，华仁药业是一家集产、学、研为一体的国有控股医药健康产业集团，主要从事非PVC软袋、直立式软袋、塑瓶、玻瓶大输液、腹膜透析液及原料药、配套医药包材、医疗器械等产品的研发、生产与销售，是山东省应急储备定点输液生产企业。

董事长薪酬312万元

1年增长近3倍

在年报中，华仁药业披露了公司董监高的薪酬情况。公告显示，报告期内公司董事、监事、高级管理人员报酬合计956.1万元。
其中，董事长兼总裁杨效东从公司获得的税前报酬总额312.19万元，执行总裁初晓君从公司获得的税前报酬总额86.6万元，财务总监韩莉萍从公司获得的税前报酬总额4.7万元，副总裁兼董事会秘书吴聪从公司获得的税前报酬总额71.38万元。

值得一提的是，根据华仁药业2019年年报披露的数据显示，当年公司董事长兼总裁的杨效东从公司获得的税前薪酬总额还是110.38万元。这意味着，经过一年的时间，杨效东的报酬就大幅增长了接近3倍。

针对杨效东薪酬翻倍增长的原因，华仁药业方面并没有在年报中给予解释说明。

而与同行业其他企业进行对比，更能直观反映出华仁药业的薪酬水平。

如2020年实现营收85亿、归母净利润达到10.05亿元的华润双鹤，其董事长税前薪酬为315.16万元，而营收78.8亿元、归母净利润8.17亿元的普洛药业，其董事长税前薪酬则只有200万元。

在与同行的对比中，华仁药业给出了一份较有竞争力的薪酬，但其薪酬水平能否直接转换为企业生产力，带来更高的效益，或许还需要华仁药业通盘考量，继续优化其薪酬结构。

深耕主业还是发展副业？

这是华仁药业必须面对的选择

根据华仁药业2020年年报显示，公司报告期内营收34.36%来自于基础输液，21.73%来自于医药原料，14.06%来自于腹膜透析液，14.05%来自于医疗器械。

作为公司的主营业务，华仁药业在2020年也围绕着输液业务继续深耕。

10月26日，广西裕源药业有限公司（以下简称“裕源药业”）发生工商变更，原股东何慧、阮莹乐、阮传明退出，新增股东华仁药业，持股100%，这意味着裕源药业成为华仁药业的全资子公司。

同日，华仁药业还完成了对浦北县新科药品包装有限公司（以下简称“浦北新科”）100%股权的收购，这家企业同样成为华仁药业的全资子公司。

在年报中，华仁药业也表示通过对这两家企业的收购，快速补齐了公司的大输液品种和品规，广西裕源药业的直立式软袋、塑瓶与公司现有品种和产线相互结合，形成输液产品高中低档全覆盖的产品结构。目前，公司已拥有青岛、日照、孝感、浦北四大生产基地。

值得一提的是，华仁药业曾与交易对方约定了业绩承诺及补偿条款，交易对方就裕源药业未来三年业绩作出了承诺。其中，收购当年度实现的净利润不低于2300万元，后续第1个年度实现的净利润不低于3300万元，第2个年度实现的净利润不低于4300万元。

此外，华仁药业2020年也在腹膜透析液业务领域显著加码。腹透线品种作为公司的爆款品种，2020年实现销量较上年同期增长7.66%；医药商业板块实现营业收入5.18亿元，同比增长286.34%。

对于主营业务的深耕，使得华仁药业在2020年交出了一份不错的成绩单，但公司似乎并不打算仅局限在医疗领域发展，其下一步似乎有涉足大健康领域的想法。

2020年12月，华仁药业在互动平台上表示，公司子公司华仁同济正在积极推动化妆品销售，目前正在公司商城上架中。但由于此前华仁药业收购韩后以失败告终，其再次跨界化妆品领域能否成功，又将在多久后成为公司业绩增长点目前尚不明朗。

而在饮料领域，虽然公司经销已有半年的时间，但其目前还未对公司业绩产生重大影响，企业在涉足大健康产业后的表现，仍难言成功。

未来，一旦公司主营业务面临同行业更大的竞争，而其他业务又不能及时打开市场，华仁药业或许将面临更大的经营考验。