煤炭行业正迎来大变局，头部企业将受益明显！

　　写在前面

　　春节后煤炭板块的表现委实不错，尤其是今天，在A股各大指数暴跌的情况下，煤炭板块却逆市上涨。不研究行业和基本面的投资者肯定会觉得煤炭板块的行情，应该仅仅是市场上的一些主流资金来低估值板块暂且避险，等市场稳定了，大概率就会撤，所以这波行情走不远。然而，我们鹏风股票研究小组并不这样认为。

　　煤炭采掘板块周K线图

　　大概是在今年一月份，Z君突然对我们说：“希望你们关注一下煤炭行业，我一个煤炭系统的朋友说国家准备投资几百亿整改煤炭行业，”。巧合的是，没过几天，一个身在煤炭大省山西的L君，给我们发信息说：“前段时间任正非来山西和省委书记座谈，以后我们山西的煤矿井下大部分要用机器人替代人工，最近对所有煤矿已下达命令要求强制执行并整改，我觉得你们可以关注下煤炭行业和工业机器人”。

　　经常关注我们文章的朋友应该知道，进入2021后，我们主要布局以房地产为主的顺周期板块，算是精准抄底了新城控股、保利地产、索通发展、上峰水泥等个股。

　　诚然，即便知道全球货币放水刺激经济的大背景下，很多顺周期行业的企业的业绩会同比大增，但也从来没想过研究和布局煤炭行业。不过，听了两位客户朋友提供的信息后，还是把几只煤炭股放进了观察池，准备抽空研究一下。很遗憾，还没等我们深入研究，煤炭股就开始启动了，目前来看，显然错过了最佳介入时机。所以，投资多多少少有运气成分的。

　　不过，虽然我们错过了投资煤炭股的最佳时机，但我们股票研究小组还是认为煤炭行业有继续研究和跟踪价值。因为我们认为，煤炭行业的这波行情不仅仅是一部分主流资金暂且来避嫌而引起的反弹，而是行业和企业基本面持续改善而引起的反转，情况跟这几年的水泥行业有点类似。

　　煤炭行业对我国的重要性

　　相比于石油和天然气等传统能源，又黑又脏的煤炭，是对环境和生态都很不友好的能源。但是，没办法，上苍就是把这种能源丰富且广泛地赐予在了中华大地上。所以，如果我们想很好地解决十几亿人用电问题，想要降低制造业制造成本，抢夺市场，就得想办法利用我国丰富的煤炭资源。

　　就拿发电来说，虽然我国一直在大力发展水电、风电、太阳能发电、核电等可再生和清洁发电行业，但目前以煤炭作为主要能源的火力发电量仍占全国总发电量的72%左右，远远超过其他发电方式。

　　虽然，未来火力发电量占我国总发电量的比例不断下降是大势所趋。但，在各位有生之年，火力发电大概率仍始终是排名第一的发电方式。

　　很多人可能想，中国的煤炭估计挖的差不多了吧，未来就是想用，怕是也没有多少可用了。事实情况是，中国已探明还能开采的煤炭储量在2000亿吨以上，而且这仅仅是探明的，还有很多没探明的。目前中国一年的煤炭开采量大约在40亿吨左右，所以，至少50年内，不用担心中国煤炭不够用。

　　煤炭行业改革的必要性和带来的投资机会

　　既然我国经济发展离不开煤炭，同时煤炭对环境和生态的破坏又很大，自然需要加强对煤炭行业的管理，提高煤炭的生产效率的同时，降低煤炭对环境和生态的破坏。

　　想要提高生产效率，那就得不断提高煤炭采掘时机械化和信息化的使用程度，能用机器替代的就用机器替代，管理系统能升级的就得升级。显然，各种小煤企老板是没实力或者舍不得花重金上马这些先进设备的。所以，越来越多的小煤企被淘汰，行业集中度不断提升，是大势所趋，即便政策不推进，市场本身也会起到优胜劣汰的效果的。

　　既然煤炭行业在变得越来越智能化，作为投资者，不妨找找帮助煤炭企业实现智能化的一些上市公司，可能有潜力股哦。

　　想要降低煤炭对我国环境和生态的破坏，必须增加行业准入门槛，加强行业管控力度。如此，那些乱开采的、规模小的、效率低的、技术不达标的中小型煤矿，逐渐被强制关停也是必然的，所以煤炭行业集中度不断提升是大势所趋。

　　行业集中度不断提升，煤炭行业就不容易发生产能过剩，不容易产能过剩，煤炭价格的波动就会降低，价格波动降低，煤炭企业的毛利润就会更加稳定。是的，一些具有垄断优势的优秀的煤炭企业，将逐渐从周期股变成业绩趋于稳定的奶牛股。

　　我国煤炭行业的发展现状和“十四五”规划

　　上面所述，都是我们偏主观的逻辑推演和判断。我们再看看一些实实在在的行业数据和政府未来的行业规划。

　　2020年全国煤炭产量39亿吨，政府规划，到“十四五”末，国内煤炭产量控制在41亿吨左右，全国煤炭消费量控制在42亿吨左右。全国煤矿数量控制在4000处左右，建成智能化煤矿1000处以上。培育3-5家具有全球竞争力的世界一流煤炭企业。推动企业兼并重组，组建10家亿吨级煤炭企业。

　　“十三五”期间，煤炭行业去产能目标任务超额完成。截至2020年底，全国累计退出煤矿5500处左右、退出落后产能10亿吨/年以上，超额完成国务院提出的化解煤炭过剩产能的目标。

　　去产能的同时，煤炭供给体系的质量显著提升。截至2020年底，全国煤矿数量减少到4700处以下、平均单井（矿）产能提高到110万吨/年以上。我国已建成年产120万吨以上的大型现代化煤矿1200处，产量占全国的80%左右。其中，建成年产千万吨级煤矿52处，产能8.2亿吨/年。

　　此外，煤炭企业战略性重组步伐加快。神华集团与国电集团合并重组为国家能源投资集团，山东能源与兖矿集团联合重组成立新山东能源集团，中煤能源兼并重组国投、保利和中铁等企业的煤矿板块，山西省战略重组成立晋能控股集团和山西焦煤集团，甘肃省、贵州省、辽宁省分别重组成立甘肃能源化工投资集团、盘江煤电集团、辽宁省能源集团。战略重组后，国家能源集团、晋能控股集团、山东能源集团、中煤能源集团等4家企业煤炭产量超过2亿吨，陕西煤业化工集团、山西焦煤集团等2家企业产量超过1亿吨。

　　在“十四五”期间，煤炭行业的重点任务之一是推动煤炭产业转型升级。化解过剩产能，淘汰落后产能，建设先进产能，建设和改造一大批智能化煤矿。“十四五”末，智能化生产煤矿预计控制在1000处以上，相比2020年的494处大幅度增加。同时，促进煤炭组织结构调整，建设大型煤炭企业集团。此外，鼓励大型煤炭企业建立老矿区振兴发展基金，支持煤炭企业跨行业、跨区域、跨所有制兼并重组，稳妥解决老矿区的历史遗留问题。

　　毫无疑问，未来煤炭行业集中度将大幅提升。目前，前8家大型企业原煤产量18.55亿吨，占全国的47.6%。其中，亿吨级以上企业煤炭产量16.8亿吨，占全国的43%。随着煤炭企业兼并重组步伐加快，该比例将进一步提高。

　　写在最后

　　很多人总说A股不具备投资价值，因为指数十年了还在3000多点。显然这是一个不懂价值，不懂投资，不懂金融的人才会得出的结论。中国实在太大了，即便整个经济形势或股市行情不好，每年也会有一些行业的企业因为政策或者市场变化而迎来基本面的改善甚至反转，从而催生出一些有实实在在业绩支撑的牛股。有没有能力挖掘出这些牛股，就看你对世界、对市场、对公司的认知水平了，因为投资就是认知的变现。

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