揭秘，中国股市1.8亿散户，能赚钱很少的原因

年前所有人都在喊“牛年大牛市来了”，但年后的一波行情宛如耳光扫过，蓦然间市场上一片安静，连续一周多的下跌，上证指数从3696点跌到3500。在这样的情况下很多人都在问：为什么股市赚钱这么难？

七亏两平一赚仿似魔咒般笼罩着中国股市，意思是说10个人炒股就有7个人亏损，2个人不赔不赚，只有1个人能赚到钱。故而一向主张年轻人早日开始理财的我也受到了很多质疑，当中不乏有人讥讽“机构代言人”、“市场的大忽悠”、“骗散户亏钱”，中国有句老话说：身正不怕影斜。只要一个人行得正，流言蜚语又能如何？终会不攻自破。

今天我分享的是：为什么投资者那么多，赚钱的却万中无一？本文将从投资者的底层思维来探讨这个问题。

一、投资的三个层次

“金融”一词在普通人眼中颇有种高大上的感觉，提及金融众人想到的必定是区块链、股市、有钱人等字眼。而金融的本质却并非如此，所谓金融通俗一点可以理解为：资金融通的市场。

货币从资金的盈余方流向资金的需求方，这就是金融，也是金融市场的本质。

投资从根本上讲也是资金的一种流通方式，但是又分为三个不同的层次：短周期、中周期、长周期。

1、短周期

股市投资中的“短线交易”就是短周期的体现。短周期从24小时到一两个月不等，可能是一波行情的时间，也可能是一次低买高卖的博弈，最大的特点就是时间非常短，在短期内博取收益。

在短周期这个群体里没有任何的投资可言，因为这就是一个投机游戏，也是俗称的赌博。有“中国巴菲特”之称的李录经常说：短线交易就是零和游戏。短线交易钱来得快，去得也快，归根结底还是纯粹的赌博。

短周期这个层次多是一些缺乏投资基础认知的可怜人，他们幻想着一夜暴富，靠运气、听消息炒股。在这样的情况下难免沦为“庄家”刀下的韭菜，天天抱怨投资赚不到钱，那是没有找到自己的定位，因为这些人是在赌博，靠运气能发财还不如去做梦。

“七亏”之中99%都是无知的韭菜，还有1%是在客户压力下被迫频繁交易的基金经理。

2、中周期

中周期的特点是跟随某个行业、或某个阶段走一次不完整的周期。

在2020年的疫情中，生物医疗、新能源等行业板块空前火爆，很多人在行业崛起后纷纷上车，他们跟随行业走完了2020年的牛市又进入2021年等待新的机遇，但是在2021年却看到这些行业开始回调，抱团龙头下跌，于是纷纷下车。但是这些有潜力的行业真的完了吗？答案是否定的，这些行业受到国家重视和扶持未来一定还有非常大的成长空间，并没有中断。

在行业的起步上车，低谷下车，没有走完整个全程就是“中周期”，通俗讲就是一百步的路走了五十步就停下。

中周期这个层次的人是“追涨杀跌”最完美的表现，他们在市场热情燃烧时上车，降温后下车，进在半山腰，跑在半山腰，折腾一番几乎没赚到什么钱。因此，“两平”的群体也多为中周期的折腾鬼们，不是赚不到钱，而是太折腾。

3、长周期

说来说去还是那句“长期投资”，投资的本质是让我们能够拥有更强的抗风险能力，在变化莫测的市场中获利，这就要求我们有穿越牛熊的眼界与经历。长周期不只是能走过牛熊，还要跟随一个行业走过一个个兴衰的经济周期。

巴菲特为什么成功？除却他超越常人的真知灼见外，更重要的是他投资的时间，他十岁出头就买了人生第一只股票，他从1940年到2021年有80年的投资生涯。这期间他经历了多轮牛熊周期、美国经济的复苏与衰退、战争的不确定性，从中遇到了很多投资机会。

只有跟随整个大环境走过周期，才能明白什么时候是最好的投资机会，抓住众人忽视的低谷。长周期不只是练就一个人的敏感度，还创造绝佳的投资机会，比如：抄底。

之所以投资者众多只有“一赚”，是因为很少有人愿意去跟随长周期，虽说是“一赚”，实际上真正能赚钱的远不足所谓的“一赚”，这就是人们赚不到钱的原因。

二、什么样的人适合做投资

困扰世人在投资中难赚钱的不只是周期的层次，其自身也是极为重要的因素，换而言之就是有些人天生适合做投资，有些人天生就不是这块料，即便通过后天的努力有些东西也无法根除，正所谓“江山易改，本性难移”。

到底什么样的人适合做投资呢？大概需要具备四点。（这里讲得更倾向于长周期的价值投资）

第一，独立性。一个人的内心要有自己的尺度，而不倚重别人的尺度。独立性对投资者极其重要，因为我们每时每刻都要面临各种各样的诱惑，包括市场信息、别人的收益率，甚至还要面对各种情绪。因而独立性排在第一位。

第二，做到客观。人都是感情动物，不能够完全摆脱感情的影响，但是在投资中必须要求一个人能够做到相对客观。因为无论是财报分析、还是企业分析、行业分析都会附带个人的主观色彩，倘若是研究自己喜欢的公司，很多人都会往好的方向想，从而忽略一些不好的方面，甚至对于缺点也会找理由解释，此时能否做到相对客观就显得极为重要了。

第三，耐心。耐心是长周期这个层次必备的品性，二者是相辅相成的关系。芒格经常说：

我们手里更多时候是持有大量的现金，耐心地等待，在这期间不做任何投资决策。

极度的耐心还有一个矛盾点，就是经历漫长的等待看到机会要果断出击，没有机会的时候保持不动，机会出现又要求毫不犹豫，这个矛盾几乎拦住了大多数人。

第四，商业头脑。巴菲特称自己不是投资者，而是一名企业家。他的话一点也没错，因为在投资中就是要不断深入地了解一家企业，从商业模式、盈利模式、核心竞争力等各个方面去剖析一家企业，甚至做到比企业管理层更加了解，这就需要一个人具备极其敏感的商业头脑。只有具备了商业头脑之后才能做好投资，庆幸的是这点可以通过后天的学习和练习。

适合在投资界生存的人必须具备独立性、相对客观、极度耐心和具备商业头脑，看过很多投资大师的书籍和自传，这四点几乎都是他们必备的品性。所以，普通人想通过投资实现财富积累，就需要具备这四个品性。

三、投资注重修心

道家注重修心，在投资界同样如此。

看多了在股市进进出出的人们，今天被称为股神，明天就销声匿迹，每年都有股神出世，但巴菲特只有一个。正如李录所言：短线交易是一个零和游戏。因为股市里的投资者只想着赚快钱，一夜暴富，但是他们始终不明白一点：赚了钱，这部分钱是怎么来的？亏了钱，这部分钱是怎么亏的？

前段时间一位朋友想要学投资，她计划先买股票做短线积累本金，等有了足够的本金再转价值投资。随后笔者问：你怎么知道做短线一定能赚钱？ 这位朋友答不出来，因为她看到别人做短线赚了钱，还赚了很多，就认为自己也行。最根本的还是想赚快钱，不甘于慢慢赚钱。

对于市场短期走势，这个世界上没有人能预测，就算巴菲特也不行，如果有人研究过巴菲特的财富就知道“巴菲特大部分财富都是59岁以后赚的”，亚马逊创始人贝索斯曾问巴菲特：为什么你的投资体系这么简单，成功的人还是那么少？

巴菲特的回答只有一句：

没有人愿意慢慢变富。

人性是贪婪的，所有人都渴望一夜暴富，暴富梦是人们频繁做短线的催动剂，也是亏损的根源之一。

想在投资中赚到钱必须摆正自己的心态，搞清楚自己赚了是为什么，亏了是为什么，保持内心的谨慎，知道自己懂什么，不懂什么。笔者常给朋友讲：不懂不投，懂了放心投。因为不懂得，赚钱是稀里糊涂的赚，亏钱也是稀里糊涂的亏，其中的原因你搞不明白，最终一定赚不到钱。今天这句话送给大家。

投资的核心就是复利的积累，一年赚几十倍的牛人年年有，但是把时间线拉长却不见一个成功。所以，作为普通人我们不要去幻想暴富梦，慢慢变富才是一条正道，在时间的复利下只要你能保持正收益，财富积累，赚更多的钱都是迟早的。

短期赚得多，不能持续毫无意义；短期赚得少，时间长了就是一座金山。摆正投资的观念和心态在投资中极其重要。

写在最后的话：

之前很多人都给我说，别看指数30年涨了那么多，但是散户根本赚不到钱，所以老牛今天在此为大家分析“散户赚不到钱的原因”，其实并不是你赚不到钱，而是你的认知不够，无法给自己定位；品性不足，被市场的洪流淹没；心态躁动，只想一夜暴富；不想慢慢变富。

本文也是结合了老牛个人的投资经验与认知所写，对大家能有多少用不知道，但也希望能给那些赚不到钱的人一点帮助和提醒。