资源股普涨，谁是王者？

　　盘面上顺周期板块多数上涨，有色金属、化工、半导体、景点旅游、稀土等板块先后走高。

　　两市上涨个股3300余家，涨停约70家，市场氛围较好。

　　盘面上看，工业和信息化部部长肖亚庆3月1日在国新办发布会上发言称“我们现在的稀土没卖出‘稀’的价格，卖出了‘土’的价格，这是恶性竞争，竞相压价，使得这种宝贵的资源浪费掉。” 同时，稀土企业确实有不少环保问题。在技术上，低水平的重复非常多，高水平稀土产品还比较少，不利于技术创新和科技进步。

　　话音刚落，稀土永磁板块应声大涨。截至收盘，稀土永磁板块收涨5.54%，排名板块涨幅榜首位。

　　稀土作为中国特色战略资源，供给端严控的背景之下， 也凸显出稀土战略地位。稀土涨价行情能走多远？

　　稀土产业链

　　稀土金属又称稀土元素，是指元素周期表中原子序数为57到71的15种镧系元素，以及与镧系元素化学性质相似的钪和钇共 17 种元素。因其独特的物理化学性质，被广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天、电子信息等领域，有“工业味精”之称。

　　图：化学元素周期表，红框中的是稀土元素

　　根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特征，十七种稀土元素通常分为轻稀土和中重稀土。稀土在自然界中主要以独居石、氟碳铈矿、磷钇矿、风化壳淋积型矿等四种形式存在。

　　2021年以来，稀土价格继续上行，截至1月19日，镨钕氧化物价格升至451000元/吨，较之去年最后一日407500元/吨，再上涨43500元/吨，涨幅达10.67%。

　　图：2021年以来稀土涨价

　　据产业链调研了解，目前，氧化镨钕、氧化铽、氧化镝等近期涨势明显的稀土氧化物持货商挺价情绪高涨，大多捂货惜售。氧化镝询盘较为活跃，而氧化镨钕、氧化铽等询盘活跃度有所下滑，或系前期涨速太快，下游金属厂以及磁材厂接货意愿降低，处于持续观望中。

　　“十三五”期间稀土涨价均由政策限制供应引发，如 2016 年国家收储及 2017 年稀土行业违法违规行为整顿，2020 年以来稀土价格上涨主要受需求端推动，尤其是几大领域需求形成共振：新能源汽车销售、风电装机大增以及新版空调能耗标准实施，拉动钕铁硼需求大幅增长。

　　此外经过“十三五”期间行业整顿之后供应较为刚性，下游各领域需求爆发容易引发价格大幅上涨。

　　当前的政策核心仍是在于供给优化。管理条例中包含了传统的总量指标管理，环保管理、储备管理、管理协调等，其中值得重点关注的两方面为强化了坚持全产业链管理和规定相关法律责任处罚方案，包括流通（贸易）、综合利用回收、追溯系统、进出口、国储等五个方面有望加码供给刚性。

　　整体上来看进一步利好龙头供给格局优化，刚性更强，长效机制有望充分落地。

　　王者风范

　　顺周期在调整之后继续雄起，稀土板块由于其稀缺性将显现其王者风范。

　　稀土是不可再生的战略资源，中国的储量全球第一。

　　公开资料显示，中国稀土主要产品有400多种近千个规格，是世界上唯一能够大量供应稀土各种品级、规格产品的国家，占据国际市场87%左右的份额。

　　中国是全球最大的稀土资源、生产、进出口国。

　　正是依仗世界上最健全的稀土产业链，中国仅靠全球37%的稀土储量，实现了85%的市场份额。

　　当然，能够实现技术垄断并不是因为这项技术多么的高科技，在上世纪70年代实现技术突破后，影响稀土开采的主要原因就是成本因素。冶炼过程昂贵、艰苦、有毒、困难、危险，由于成本较高，西方发达国家尤其是美国不愿意进行稀土的开采和分离，导致美国的稀土产业链缺失了非常关键的一环。如果美国重新开始从事稀土的开采和分离生产，需要数年漫长的时间。在这个过程中，广大的相关产业根本等不起。

　　所以，稀土是中国的一张“王牌”！

　　炒作方向

　　稀土行业首次立法，对相应的违规行为做出了明确惩罚措施，将有利于打击偷挖滥采、违法违规的生产行为，建立行业规范发展的长效机制，优化未来的行业格局，而行业中龙头企业因为开采分离指标占比较大，生产经营规范，从而在未来的行业加速发展中更加受益。

　　2021或将成为稀土价格长牛元年。