苏宁三十而卖、债券到期，但苦日子实属咎由自取……

谁能想到，曾经的龙头苏宁易购，或许要易主了。

昨天，官方发布公告称，控股股东张近东打算转让20%~25%的股权。

这对苏宁来说，实属无奈决定。其实，早在半年前就有消息透露，张近东在多方寻求资金支持，可惜并不乐观。

可有一说一，虽然结果令人唏嘘，但落得如此下场，也算是自己咎由自取。

扯下遮羞布

2020下半年，市场上已有苏宁易购到处寻求出售的传闻。

据Wind资讯数据，截至去年11月16日收盘，其发行的各类债券都有不同程度下跌，幅度达到14.4%~22.5%。

“资金链断裂”说法自然满天飞，随后，张近东不仅痛斥“谣言”，还向公安机关报案，采取了多种行动以正视听。

对外，爽快拿出30亿，分批回购公司发行的7只债券。对内，在8月调整薪水，宣布2020年度第二次大幅涨薪。

明眼人都能看出，苏宁易购仿佛一直在试图证明，自家资金没问题。

然而，昨天一纸公告还是扯下这块遮羞布，钱，是真缺！

截至目前，张近东直接持有20.96%股权，苏宁易购集团和淘宝均拿19.9%，苏宁电器占16.8%。

若本次转让比例达20%~25%，那么接盘者或成为最大单一股东，苏宁易购真就易主了。

“买”下伏笔

所谓“三十年河东，三十年河西”，苏宁不是没有光辉时刻。只是，长期收购动作，给今日局面“买下伏笔”。

2011年，是盛极而衰的开始，当时电商浪潮汹涌袭来，这位老大哥很快被京东、淘宝打乱阵脚。

于是，张近东一边试图学习“互联网思维”，一边通过收购，大肆转型扩张，电商、物流、金融、地产、体育、科技等领域一个没落下。

按理说，以集团作战的方式没毛病，阿里、腾讯、京东都以投资、收购扩展边界。

但摊子铺多大，得看自己能管多宽。由于缺乏跨界管理人才、行业资源和流量支持，这些操作不仅没带来预想收益，反而加重资金负担。

根据财报数据，2.5亿美元收购的PPTV，两年后亏超10亿；42.5亿收购的天天快递，截至2020上半年亏掉5.52亿；战略投资恒大地产的200亿元，至今没拿回来……骚操作未免过多。

几年“买”下来，整个苏宁集团累计投资超400亿元，虽然销售规模有所扩大，赚不到钱，又有何用。

“卖”血复活

按普通人的理论，盲目消费导致没钱咋办——卖二手。

苏宁也是如此，现金流受困，开始靠发债和卖家产回血。

公开数据显示，从2018年起，共计发债1000亿元。这也是如今外界质疑，到期债券规模将超223亿的原因。

至于还算好看的财报，则是通过不断变卖资产。

事实上，苏宁易购已连续6年扣非亏损，主营业务长期不盈利，但各种资本和业务的腾挪，竟活生生把财报板正。

以最有名的一笔交易为例，2015年用约140亿元价格买入阿里股票，2017年起，分三次卖出，净利润超140亿元。

就这单套现，比公司几年赚的总和还多，成为2017年~2019年最主要经济来源。

不得不说，搞业务一般，投资倒是不错。不过，即使账面再好看，也难改连年亏损事实。

如今，阿里股票已卖光，PP体育、国米被出售，苏宁小店、苏宁金服和LAOX部分股权遭剔除，现在尚能卖掉自己，但再找不到出路，总有卖无可卖的一天。

当年“美苏争霸”，苏宁可谓如日中天，现在三十而卖，只能说咎由自取。

张近东已意识到危机，在2月19日的开年致辞中表示，“要大胆调整，该砍的砍，该转的转”。

以苏宁现在的体量，网友说的倒闭还为时尚早，希望在“有限”的时间里，这位老大哥能找到曙光吧。