智通财经APP获悉,里昂发布研究报告,将银河娱乐(00027)评级由“买入”下调至“跑赢大市”,目标价由73.88港元上调10%至81.38港元。去年经调整除息税折旧及摊销前亏损(EBITDA)10亿元,在中场及贵宾厅的份额增加。
该行认为,银娱的成本受控,导致收支平衡水平甚至更低。银娱2020年的资本支出也远低于预期,支持现金流,但认为这预示着开放第三及四期的时间表延迟,该行因应这些开幕延迟削减对贵宾厅的收益假设,将今年的EBITDA预测降低3%。
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