外资涌入 中国外储企稳3.2万亿

图：在一篮子货币下，中国外储资产估值效应较为突出。

紫荆财智APP获悉，中国人民银行昨日发布的数据显示，截至1月末，中国外汇储备报32107亿元（美元，下同），虽较前值下降59亿元或0.2%，但仍连续2个月稳定在3.2万亿元关口上方。国家外汇管理局新闻发言人王春英介绍，受全球疫情进展及主要国家货币和财政政策预期等因素影响，上月美元指数上涨，主要国家金融资产价格总体下跌，非美货币折算成美元後金额下降，及资产价格变化等因素，令中国外储规模环比略降。

交银金研中心高级分析师邓宇分析，去年末企业、个人的集中结汇潮在1月有所降温，当月美元指数虽然上涨，但人民币汇率仍保持一定的升值预期，且一篮子货币下，中国外储资产估值效应较为突出。与此同时，由于今年中国经济仍延续加速修复势头，A股行情不断涌现，1月北上资金净流入规模超200亿元人民币，中国外储规模仍保持稳定符合预期。

黄金储备17月按兵不动

数据还显示，截至今年1月末，中国黄金储备仍保持6264万盎司不变。至此，中国黄金储备规模从2019年9月以来，已连续17个月按兵不动。植信投资首席经济学家连平相信，由于短期利空金价的因素略超利多，利好2月金价的因素或稍逊预期。他提醒说，年初通常是黄金首饰的销售旺季，但在疫情因素扰动下，中国、印度两大黄金消费国的黄金消费或有所抑制。此外，上月美元指数呈现「触底反弹」迹象，鉴於美联储仍持续开展量化宽松，加之全球经济复苏的节奏尚不明确，金价上涨或仍有支撑。

记者留意到，去年中国外储规模总体保持平稳增长的态势；从外储月度变化看，去年有4个月外储环比回落，其余8个月则呈现环比升势，全年中国外储规模增长1086亿元。

展望今年，华泰证券宏观分析师常慧丽相信，中国外储规模有望保持稳定。一方面，受农历春节前季节性结汇需求影响，短期人民币汇率仍有一定的支撑；另一方面，近年来中国制造业与部分服务业相对生产效率正快速提升，且相比其他国家，中国有相对更高的投资回报率，中期看真实的人民币汇率有较强基本面支持。

经济长期向好 利外储稳定

邓宇表示，目前中国进出口贸易仍延续较好增速，稳增的贸易顺差及境外资本流入等将共同支撑中国外储基本面。与此同时，人民币汇率仍会延续均衡合理水平，汇率估值效应对外储增量将继续发挥一定作用。他并称，中国高水平资本项目开放、深化人民币汇率形成机制改革等利好，都将促进未来外储资产总量的企稳与结构的合理，预计今年中国外储规模将维持在3.2万亿元左右水平，增幅略小於去年。

王春英说，当前中国外汇市场运行依然平稳，市场预期和交易亦保持稳定。尽管全球经济复苏的基础尚不牢固，且国际金融市场波动性或将加大，但中国经济长期向好的基本面没有改变，国际收支料续基本平衡格局，这都有利於中国外储规模保持基本稳定。

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