暴涨200%，市值万亿，两位80后身家双双超1000亿丨投资周报

快手科技今日（2月5日）登陆港交所，股票代码1024，一个程序员们喜爱的数字。这是除阿里巴巴之外，近两年来港股规模最大的IPO项目，因此备受关注。

“短视频第一股”，到底有多火？

快手开盘暴涨193%至338港元，市值冲破1.3万亿港元，盘中最高涨200%至345港元。

截至午间休市报303.6港元，总市值1.25万亿港元（约合1.04万亿人民币），为港股第8大市值公司，超过农业银行、中国移动等公司，接近腾讯市值的1/5。在A股所有上市公司中，快手市值也可以排到第8位。

靠着数亿老铁们捧场，两名80后创始人宿华、程一笑身家双双超过千亿。

值得注意的是，在昨日的暗盘交易（注：港股暗盘交易是指没有通过港交所交易系统的撮合，直接在某些大型券商内部系统实现报价撮合的交易）中，富途数据显示，快手一度暴涨266%至每股421港元，市值一度超过1.7万亿港元跻身港股地5大市值公司。

两位创始人跻身千亿富豪，

腾讯也是大赢家

2009年之前，来自东北铁岭的程一笑在惠普大连工作。2009年到2011年在人人网做iPhone客户端开发。

2011年，程一笑从人人网离职，做了GIF快手。GIF快手创办之初，是一款动图制作工具。

程一笑被一篇报道称为《天通苑的张小龙》，是说他有产品经理的优秀品质，在产品上有一些直觉很准，产品又做的简单易用。

2012年底，GIF快手开始从工具转型做短视频社区，当时，五源资本（原晨兴资本）张斐与程一笑见了一面，并帮他成立公司，还投了200万元占股20%，五源资本由此成为快手的天使投资人。

此后快手经历了日活下降、内容单一的瓶颈期。快手的另一个灵魂人物，湖南人宿华，正是在此时加入。宿华毕业于清华大学，曾先后任职于谷歌(中国)、百度公司。

2013年，五源资本的张斐把宿华介绍给了程一笑，当时，宿华经历了几次创业失败，正在寻找方向。

在上述《天通苑的张小龙》一文中，作者写到，“中国的社交有三股势力，东北的男人，杭州的女人，还有湖南的产品经理”。快手占了其中2个。

Wind数据显示，IPO后，快手联合创始人、董事长兼CEO宿华和快手联合创始人、首席产品官程一笑，分别持股4.84亿股和3.84亿股，占已发行股本总额约11.79%和9.36%。

以开盘价338港元计算，宿华和程一笑身家分别为1637亿港元（约合1367亿人民币）和1299亿港元（约合1085亿人民币）。

快手上市，也让程一笑超越赵本山，成为毫无疑问的铁岭首富。

此外，还有一大批快手员工成为人生赢家，一大波百万、千万富豪在今天诞生。

机构投资者方面，IPO后腾讯持股12.32%，为快手最大股东。五源资本持股12.07%，当年五源资本的200万投资缔造了一笔7万倍的回报。

根据公开报道，腾讯自快手C轮融资时加入，其后快手的每一次融资，几乎都能找到腾讯的身影。2017年3月，快手宣布获得腾讯3.5亿美元战投；2019年8月，腾讯再度砸出12.5亿美元，快手在该笔投资后估值250亿美元。2019年12月，快手完成F轮约30亿美元融资，该轮融资为腾讯领投，博裕资本、云锋基金、淡马锡、红杉跟投。其中腾讯投资约20亿美元，投后快手估值逾280亿元，腾讯在快手的占股再度提升。

每天收入1.6亿，

电商业务潜力被看好

2020年11月5日晚，快手宣布正式向香港联交所递交招股申请。今年1月15日，港交所信息显示，快手已通过港交所聆讯。

同时更新的招股书披露了快手2020年前三季度的相关财务数据。数据显示，快手2020年前三季度总收入达407亿元人民币，其中第三季度单季收入154亿元（平均每天收入1.67亿元）。2017年至2019年则分别实现营业收入83亿元、203亿元、391亿元。

招股书显示，快手2020年前三季度经调整后的亏损净额为73.9亿元。以第三季度新增10.4亿元亏损计算，平均月亏损不到3.5亿元，而在2020年上半年，这个数字还约为每月10.6亿元，月均亏损额出现收窄趋势。

目前直播依然是快手营收板块的重要组成部分，2017年至2019年，快手直播业务的收入分别为79亿元、186亿元以及314亿元，2020年前三季度则贡献了253亿元的营收。不过从收入增速来看，线上营销服务收入占总收入份额的增速最快，从2017年的4.7%一路上升到2018年的8.2%、2019年的19.0%以及2020年前三季度的32.8%。

除了快速上行的线上营销服务收入外，源于电商、网络游戏等其他业务的收入在三季度单季也大幅增长了12.2亿元。这部分收入的增长主要得益于快手电商2020年第三季度实现了945亿GMV，几乎与2020年上半年持平。截至2020年9月30日的9个月内，快手电商GMV达2041亿元，平均复购率超过65%。快手认为，电商业务的发展主要得益于平台的社交粘性，及由此带来的社区信任。

不过电商在发展中也出现了一些问题。就在2020年12月，快手电商发布“辛巴直播带货即食燕窝”事件处置公告，对辛有志等一众主播进行了严厉的处罚。快手电商称，自2020年11月以来，平台展开了治理虚假宣传行为的“匹诺曹”专项行动，对主播在直播间虚假宣传、炒作卖货等行为开展长期治理，截至目前已对10273个违规账号进行封禁电商功能、封禁账号功能等处罚。

对于未来，民生证券一篇研报表示，视频化将成为未来十年内容生产和消费的大趋势。视频化的表达无论从生产还是消费来看门槛相比文本均更低，因此短视频行业过去五年的高增长，是带宽、移动设备、流量、拍摄工具等各方面基础设施完善后，视频化生产和消费需求的大爆发。基于此，短视频行业未来的机会不仅来自于时长占比的持续提升，背后更长远的变化是普通人自我表达的底层工具的变迁。

研报表示，从行业成长阶段看，我们认为短视频行业目前处于用户数增长的中后期（微信视频号有望进一步提升短视频行业的用户渗透率），时长和活跃度提升的中期阶段（持续挤占图文类内容产品的基本盘），商业化变现的初始阶段（商业化变现依托于不同的用户场景，目前来看打赏、广告、电商、游戏、教育、O2O等商业化变现方式均有望蓬勃生长），行业规模仍有很大增长空间。

快手的用户数据在最新招股书中也进行了更新。截至2020年9月30日，快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用户为3.05亿，平均月活跃用户为7.69亿，快手应用上共开展近14亿次直播。截至2020年9月30日，快手应用上短视频库存累计约为290亿条。

投资周报

1、瑞思普利完成近2亿元B轮融资

专注吸入给药技术应用开发的创新医药企业瑞思普利已完成总金额近2亿元B轮融资，由国科投资领投，元生创投、同创伟业、前海母基金、天峰资本、倚锋资本等投资机构跟投。本轮融资资金将主要用于扩充公司现有GMP产线，开展高端吸入制剂和吸入创新药等管线布局。

2、TT语音完成1亿美元B轮融资

趣丸网络（TT语音）已完成总金额为1亿美元B轮融资，投资方为经纬中国、兰馨亚洲等知名美元基金。趣丸网络是一家集即时语音、游戏社交、电子竞技、游戏联运发行等业务于一体的创新型企业，旗下主要产品TT语音是国内早期上线的移动游戏社交平台，通过为“Z世代”用户群体解决个性化需求，利用多元化的互动场景为用户提供游戏社交服务。

3、嘉晨西海完成过亿元人民币A轮融资

mRNA创新型药物公司嘉晨西海（杭州）生物技术有限公司（简称：嘉晨西海）已完成过亿元人民币A轮融资，由华创资本领投，浙商创投跟投，天使轮领投方凯风创投继续追加投资。本轮融资资金将用于多个传染病疫苗产品和肿瘤治疗药物产品在国内和国外的临床试验阶段。

4、EAI科技完成近亿元B轮融资

EAI科技完成近亿元B轮融资，由智数资本领投，中信建投、泰亚、势能资本跟投，势能资本担任独家财务顾问。本轮募集资金将用于加速产品迭代和技术创新、扩大生产与拓展销售渠道，进一步构建EAI的核心竞争壁垒，为公司扩大品牌优势、专利优势、产品优势、制造优势、品质优势、服务优势、价格优势提供助力。

5、诺博医疗完成数亿元人民币B轮融资

智慧医院方案商深圳诺博医疗科技有限公司（简称：诺博医疗）完成数亿元人民币B轮融资，由赛富亚洲投资基金领投，深圳高新投、嘉铭浩春、玖菲特跟投。诺博医疗成立于2012年，通过物联网、智能传感及核心算法技术为医院提供全院级药品耗材软硬件一体化管理解决方案。

6、天旦获数亿元C轮融资，华创资本领投

IT性能管理厂商天旦已完成数亿元人民币C轮融资，由华创资本领投，德联资本、国鑫创投跟投。本轮融资将用于加大技术产品研发投入，进一步加快云计算领域智能运营技术的研发，并为海外市场拓展作战略准备。

7、花沐医疗完成近亿元B轮融资

花沐医疗完成近亿元B轮融资，由菏泽市兖矿金谷文景基金投资，本次融资筹集的资金将主要用于公司自主研发的产品开展多中心临床试验，并持续推进可降解生物材料的注册上市计划。

8、东经易网完成近亿元B轮融资

东经易网完成近亿元B轮融资，由云启资本独家投资，执势资本担任财务顾问。本轮融资资金主要用于进一步的技术研发、品牌建设、团队打造及业务拓展。东经易网是浙江东经科技股份有限公司旗下的包装产业互联网平台。

9、新消费新锐母婴品牌Babycare完成7亿元B轮融资

母婴市场稀缺的一站式、全品类新锐母婴品牌Babycare完成7亿元人民币B轮融资，由鼎晖投资领投，华兴资本旗下华兴新经济基金、A轮股东红杉资本中国基金跟投，华兴资本担任本轮融资的独家财务顾问。本次所融资金主要用于加码产品研发、实验室建设、高端人才引进，以及智能化仓储、自动化物流等方面。

10、翼辉完成1.5亿元B轮融资

北京翼辉信息技术有限公司（简称：翼辉）完成1.5亿元B轮融资，由国风投基金与国投招商领投，中车资本、深创投、毅达资本共同参与完成。本轮融资将全面加速翼辉SylixOS、MS-RTOS操作系统与其他核心软硬件产品市场化进程，全面完善面向轨道交通、智能电网、航空航天、工业自动化、汽车、通信等领域综合化产品方案。

11、焱融科技完成1.2亿元A+轮融资

焱融科技完成1.2亿元A+轮融资，由海松资本领投，同创伟业、开普云泛海基金跟投，老股东耀途资本加注，云岫资本担任独家财务顾问。焱融科技成立于2016年，专注软件定义存储领域，致力于为企业级客户提供面向未来的下一代存储。

12、磅客策获两千万元天使轮融资

磅客策（上海）智能医疗科技有限公司（简称：磅客策）完成两千万元人民币天使轮融资，由联想创投领投，金沙江联合资本跟投。本轮融资资金将主要用于公司穿刺机器人技术研发、临床、推广及AI+超声+机器人技术平台的建设等。

13、广州微远基因完成2亿元C轮融资，腾讯领投

广州微远基因完成2亿元C轮融资，由腾讯领投，中金资本、鼎晖投资、国科嘉和等现有股东共同参与。本轮融资资金仍将聚焦于产品研发与升级，医疗器械产品注册，加强医学品牌营销与临床服务等战略方向。

14、墨云科技完成亿元B轮融资

墨云科技完成亿元B轮融资，由高瓴创投领投，蓝驰创投、将门创投跟投，清科资本担任本轮财务顾问。本轮融资资金将主要用于自动化风险验证系统和SaaS云平台的技术投入，并在全国多地建立办事处，加速商业化。

15、普莱信智能完成1亿元B轮融资，元禾厚望领投

普莱信智能完成1亿元B轮融资，由元禾厚望领投，老股东云启资本、光速资本、复朴资本等跟投。本轮融资将进一步助力普莱信智能推进先进封装设备、MiniLED巨量转移设备等产品研发和量产，帮助公司全面掌握先进技术，加速半导体封装设备国产化，同时帮助公司扩大产能以满足不断增长的市场需求，建立华东分公司及全球化市场推广。