消费信贷的进阶：合规是底线，合理是归宿

强监管的趋势，将贯穿金融科技行业的发展历程。这个信号，在昨天银保监发布的“关于警惕网络平台诱导过度借贷的风险提示”中，进一步得到强化。如果说，划定个人信用贷款上限，出台最严利率红线，严控资本杠杆，明确业务边界等系列新政是确保行业坚守风险底线的“组合拳”，那么，提醒消费者切勿过度借贷，呼吁行业回归理性，无异于釜底抽薪。

十年高歌猛进过后，企业是时候正视并承担社会责任，在合规发展的基础上引导消费者一起回归理性，才能从根本上解决“过度”授信的问题。

穿透“组合拳”理解信号方向

梳理今年的监管对金融科技出台的系列新规，便不难发现，让行业回归合理有度发展的理念，早已贯穿在系列“组合拳”中。

2020年7月12日，《商业银行互联网贷款管理暂行办法》正式施行，明确规定互联网贷款应当遵循小额、短期、高效和风险可控的原则，并划定个贷额度上限。单户用于消费的个人信用贷款授信额度不超过人民币20万元，到期一次性还本的，授信限额不超过一年。明确商业银行应当建立互联网借款人权益保护机制，对借款人数据来源、使用、保管等问题提出明确要求，禁止商业银行委托有违法违规记录的合作机构进行清收。

7月22日，最高法与发改委发布《关于为新时代加快完善社会主义市场经济体制提供司法服务和保障的意见》，明确提及要“大幅降低民间借贷利率的司法保护上限”，坚决否定高利转贷行为、违法放贷行为。

8月20日，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》下发，以每月LPR的4倍为标准确定民间借贷利率的司法保护上限，取代此前“24%和36%为基准的两线三区”规定，被业内称为史上最严利率红线。

11月2日，银保监在《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》中强调，禁止互联网贷款公司诱导借款人过度负债。网络小贷公司的注册资本、杠杆率、贷款金额、联合贷款出资比例、业务边界得以明确，企业利用高杠杆率迅速扩张的路子被切断。

昨日，中国银保监会消费者权益保护局于昨日发布2020年第六期风险提示提醒广大消费者：要树立理性消费观，合理使用借贷产品，选择正规机构、正规渠道获取金融服务，警惕过度借贷营销背后隐藏的风险或陷阱。

不难发现，无论是对企业侧还是用户侧，一套“组合拳”下来是两手抓，且两手都要硬。用户侧，“组合拳”显然为保护消费者权益提出了更全面的要求；企业侧，“组合拳”强调的远不止是遏制盲目扩张和系统风险，更深远的意义在于，合法合规只是底线，企业在快速发展的同时，本应反思和承担应有的社会责任。

对于金融科技行业而言，最难从不在合法合规，而是合理有序，否则监管套利与系统风险就不会这么难防难控了。

只讲合规不讲合理 会有什么问题

距离上一轮美国次贷危机引发的系统性金融危机，也才过去十年而已。

过度的信贷自由，终将引发系统性风险，这在国际经验上已有无数次教训。

而在次贷危机出现之前，美国的整个金融市场新自由主义盛行，银行都在鼓励民众增加负债，主要特征之一就是引导消费者通过借贷卯吃寅粮、超前消费。由于当时市场缺乏有效监管，美国金融机构在收入稳定、信用良好的优质客群开发殆尽之后，逐渐将房贷（包括房贷及消费类贷款）目标客群下沉，即次级贷款人群。

当宏观经济上行、房价不断上涨时，各大金融机构将风险预期寄托于即使违约也可以通过房产等抵押物避免损失，并且通过资产证券化的方式转移坏账风险。债务的雪球在房价上涨的预期中越滚越大，并在住房市场和宏观经济下行的周期中迅速崩溃，连锁反应终于构成实质系统性风险，美国的次贷危机最终还是由全社会一起买单。

风险，会隐藏，也会转移，却永远不会消失。尤其是像次贷危机这种更为隐秘的风险，往往并不直接与违法违规挂钩，而是暗藏于整个信贷市场的发展及运行规律之中，只讲合法不讲合理，则相当于把“刹车”拆掉。

警惕过度自由的信贷市场，应该从每一个消费者开始，更应该从每家金融科技企业的“合理有序”发展开始。我们需要消费，但不需要消费主义。

高歌猛进结束 理性发展回归

在行业高歌猛进的十年，花式诱导消费者过度消费的土味广告、恶俗宣传横行，在业内早已见怪不怪。一方面，部分企业缺乏应有的社会责任感，另一方面，部分消费者缺乏足够的判断能力，过度负债现象因此屡见不鲜。

进入2020，消费信贷高歌猛进的时代已在强监管的“组合拳”中结束，行业发展步入新阶段加之疫情的到来，不仅促使消费者反思自己的消费理念，更促使企业反思自身的发展策略和社会责任。

“年轻人作为消费的主力，正在对消费进行重新定位，超前、过度消费正在被摒弃，而理性、有度的消费正在被倡导。”中国银行法学研究会理事肖飒表示。

来自乐信研究院的《后疫情时代年轻人消费趋势报告》显示，虽然今年双11期间的消费热情依然火爆，但40.2%的受访消费者更倾向于“少买点，买好点”，39.6%的人认为“购买决策比之前更慎重”。除此之外，消费者的分期行为表现也越来越理性，不假思索使用分期的消费者占比仅为14.49%，而选择理性分期的年轻人占比高达74.23%。

来自麦肯锡的《2020中国消费者调查报告》也显示，北上广等一线城市主流消费群体的消费观念跟前几年相比有着明显变化：更注重高性价比，大幅削减非必需品开支。超60%的受访者就算生活富裕，也希望“把钱花在刀刃上”。

从企业行动上看，合理有度的发展理念亦在随理性消费大潮回归，部分风险意识较强、社会责任感也较强的金融科技企业也早已开始行动。

今年中，乐信创始人兼CEO肖文杰已率先在业内提出“乐在有度、乐见更好”的新消费主张，并通过发起“有度青年说”、“有度青年”卡牌点亮、“有度青年十亿福利计划”、“有度青年十大生活指南”等系列行动倡导年轻人坚持“合理有度”的消费理念。

今年双十一前夕，网易严选也表示要为理性消费的生活理念发声，要退出的不是双十一，而是退出“鼓吹过度消费”的双十一。

近期，为倡导理性消费习惯，蚂蚁花呗也在调整部分年轻用户的额度……

接下来，相信会有更多企业加入倡导理性消费，回归合理有序的发展大潮中。

“一味地强调诱导用户买买买，甚至是借钱买买买，这样的企业即使短时间能做大，也不会走得远。”中国社科院金融所金融科技研究室主任尹振涛表示，消费平台倡导用户消费“合理有度”，不仅是企业应有的社会责任，更是在顺应行业发展的表现。

事实也证明，用户对有意识承担社会责任的企业好感度更高。从乐信已披露的Q3财报看来，倡导“合理有度”的消费理念不仅没有影响乐信的成绩单，其活跃用户数、交易量均不降反升。

行业与消费者的成长，永远是相互促进的。如果说上一个十年，是消费信贷从草莽时代走向合法合规，那么下一个十年，理应从合法合规迈入到合理有序的进阶。