东汉末年，汉室衰微、群雄并起，而在各路诸侯之中，袁术堪称另类，完全就是高开低走，尤其是称帝之举，使其彻底沦为了笑柄。不过，话又说回来，袁术到底凭什么称帝呢？袁术称帝真的是自不量力吗？
事实上，从当时的实力来讲，袁术在各路诸侯中绝对算是名列前茅，以实力来讲，袁术的确有称帝的资本，可惜时机选择错误，如果说他也能贯彻“高筑墙，缓称王”这一战略，未必便没有争夺天下的资本。
袁术前期发展相对顺利，称帝之前实力极为雄厚
袁术出身于汝南袁氏，其家族四世三公，乃是当时极有名望的豪门，其父袁逢官至司空。袁术作为袁逢的嫡次子，凭借家族这块金字招牌，起点比别人就要高出不少，通过举孝廉初入仕途不久，便被任命为河南尹、虎贲中郎将。
汉灵帝驾崩之后，大将军何进得以掌控朝政大权，而袁术与其异母弟袁绍便成为了何进的重点拉拢对象。中平六年（189年），大将军何进被十常侍所杀，袁术联合何进部将吴匡等人攻打皇宫，火烧南宫九龙门及东西宫，诛杀宦官，此举直接令其声望大涨。
董卓兵进洛阳，为了全面掌握朝中大权，也对袁术和袁绍进行拉拢，袁术表示拒绝合作，并逃往南阳，此举同样赢得了各地诸侯的广泛支持，长沙太守孙坚便杀死了南阳太守张咨，并引兵转投了袁术。要知道袁绍同样是凭借诛灭十常侍和拒绝与董卓合作，而成为日后十八路诸侯之首的，而袁术的地位较之袁绍又能低到哪里去。
“十八路诸侯讨董卓”战争开始后，袁术名义上的部下孙坚表现极为出色，先后击败董卓军的胡轸、吕布，斩杀了华雄，并成功攻入洛阳，这为其迅速赢得了丰厚的政治利益和现实利益。之后，由于汉献帝为董卓所控制，袁绍便想拥立汉宗室刘虞为帝，并希望得到袁术的同意，结果兄弟二人因此反目，明争暗斗不止，更因群雄纷纷依附袁绍而怒道，“群竖不吾从，而从吾家奴乎！”（袁绍的生母本是袁家的婢女）。
然而，袁术很快便遭遇了起家以来的第一次挫折。当时，为了消灭袁绍的盟友曹操，袁术联合兖州刺史金尚攻打兖州，双方在匡亭一场大战，结果反被曹操击败。
战败后，袁术先击败了阻止自己入城的陈瑀，后又杀死扬州刺史陈温而自领扬州牧，又兼称徐州伯。之后，袁术又趁吕布夺取徐州之时，趁机占领了徐州广陵等地，地盘得以进一步扩大。然而，此时拿到传国玉玺的他，那颗躁动的心却有些按耐不住了。
袁术并非没有称帝的实力，只是时机选择堪称灾难
彼时，刚刚进入东汉末年动乱时期，各路诸侯的实力其实都谈不上强大，天下大势也尚未确定，这种情况下，在各路诸侯之中，袁术的实力已经极为强横。
1、自身实力较强。彼时，袁术已经占据了扬州六郡、豫州的汝南、陈国和沛国三郡、徐州的广陵和下邳两郡，共计达十一郡，在当时的各路诸侯之中，地盘已经实属不小，尤其是其中的汝南郡，乃是东汉时期的第二大郡，且受到战乱波及较少，社会稳定、百姓富足。而在之后，孙策又为袁术打下了庐江等地，更是向南击败王朗发展出了大量地盘，虽说此时孙策已经与袁术渐渐疏远，但毕竟名义上还是属于袁术部下。同时，袁术最强时兵力达到17万人，这在当时各路诸侯之中也绝对是顶尖的存在，要知道官渡之战时曹操的兵力还比不上此时的袁术。
2、外部环境较好。除了自身实力较强之外，袁术的外部条件实际上也不错，早年为对付袁绍，袁术与公孙瓒、陶谦结成了同盟，虽然最后公孙瓒战败、陶谦病故，但北方的徐州却是先后换了刘备、吕布两任主人，实力已经大为削弱。西部的曹操此时尚未崛起，虽然汉献帝此时已经落入了他的手中，但“奉天子而令不臣”的威力尚未显现，且在建安二年（197年）正月征讨张绣时，又遭遇大败，长子曹昂、侄子曹安民、猛将典韦全部战死。至于南部，已经被孙策打的七零八落，也根本对袁术造成不了威胁。
如上，此时的袁术其实有一定称帝的实力，不过时机选择的不是很好，此时汉室虽然已经衰微，但仍被奉为天下正统，虽说传国玉玺落入了袁术手中，此时称帝无异于自绝于天下。
事实上也是如此，袁术称帝之后，孙策便立即与其划清界限、另立门户，直接导致袁术陷入曹操、吕布、孙策、刘表等势力的包围，处于孤立无援的境地。形势如此，袁术实力即使再强，又如何顶得住这么多势力的进攻。
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