DoorDash上市：在美国送外卖，坐拥100万外卖员，市值2500亿

北京时间12月9日晚，在经过两次调价后，美国外卖服务提供商DoorDash(DASH)将其首次公开发行(IPO)，股票代码为DASH，定价为每股102美元对应市值达387亿美元（约合2500亿人民币）。

2013年，在斯坦福上大学期间，Tony Xu(中文名为徐迅)与自己的同学Stanley Tang、Andy Fang共同创立了DoorDash公司，总部位于美国旧金山，业务发展到了美国、加拿大和澳大利亚，是一家外卖快送服务提供商，主要为用户提供外卖预定、快送到家的服务。

财务数据方面看，2018年和2019年以及2020年前三季度，DoorDash的净收入分别为2.91亿美元、8.85亿美元、19.16亿美元，同期净亏损分别为2.04亿美元和6.67亿美元、1.49亿美元，三年累计亏损了超10亿美元。

从商业模式上看，DoorDash和中国的美团外卖、饿了么一样，消费者线上下单，商户制作餐品，通过算法由就近骑手接单完成配送，成为一个稳定的生态圈，就目前而言，佣金收入仍然是它主要盈利来源。

招股书显示，目前该公司拥有用户1800万，入驻商户39万，Dashers（骑手）数量达到100万，通过DoorDash平台赚得超过70亿美元。其市场订单总额(GOV)也在今年前9个月飙升至165亿美元，2019年全年GOV仅为80亿美元。

7年融资25亿美元，三位创始人坐拥百亿身家

在硅谷有两种孵化器，一种叫做Y Combinator（YC精英班），一种叫做其他。

DoorDash是从YC精英班走出了许多“独角兽”企业之一，从诞生之初拿到YC的 12万美元投资开始，DoorDas一直头顶明星光环。

成立7年以来，DoorDash累计完成25亿美元融资。

其中，DoorDash在2015年完成B轮4000万美元融资。2016年3月，DoorDash完成1.27亿美元C轮融资，

2018年3月，DoorDash获5.35亿美元投资，其中软银愿景基金领投1亿美元。2019年5月，DoorDash获得了软银等投资者的6亿美元融资。

DoorDash在2020年6月完成一轮约4亿美元的融资，投资者包括T. Rowe Price Group Inc. 及Fidelity。软银作为股东，也参加投资。

IPO前，Tony Xu有41.6%的B类股，Andy Fang有39.3%的B类普通股。SVF Fast 有24.9%的A类普通股；Sequoia Capital拥有20.4%的A类普通股，Greenview Investment持有10.5%的A类普通股。

IPO后，Tony Xu有29.7%的投票权；Andy Fang有27.7%的投票权；Stanley Tang有27.6%的投票权；SVF Fast有6.9%的投票权；

Sequoia Capital有5.7%投票权，Greenview Investment有2.9%的投票权。

在美国外卖平台大战中，两年逆袭成为行业第一

创始人徐迅，1985年出生于中国南京。因为他是班级里唯一的亚洲人，老师和同学都无法准确叫对他的中文名，父亲带着他到移民局，把名字改成现在的“Tony Xu”。

Tony Xu5岁时随家人移居美国，九岁时为了想要一款任天堂，开始了第一笔生意——挨家挨户询问是否可以用十美元为别人修剪草坪，并在大约一年后可以针对不同的草坪形状收取不同的金额。

之后，他考取加州大学伯克利分校，毕业后又去斯坦福读了商学院。在斯坦福读书期间，Tony Xu结识了Stanley Tang、Andy Fang，2013年，共同创立了DoorDash。

当初DoorDash成立时，Tony Xu面临着三个问题：“客户愿意花5美元享受这项服务吗?”“餐馆愿意向我们支付一定费用吗?”“配送员会满意这个薪水吗?”

Tony Xu曾说，对DoorDash来说，最困难的问题是顾客，因此，DoorDash的第一次大型业务拓展选在圣何塞(San Jose，加州第三大城市)。在帕罗奥图(Palo Alto，硅谷的主要地区)、山景城(Mountain View，硅谷的主要地区)，都取得了不错的成绩，顾客希望DoorDash接下来能在旧金山或洛杉矶发展。

Tony Xu给投资人的信中说，创办DoorDash是为帮助妈妈这样的人。“我5岁那年，我和我的父母一起移民到美国，去追求美国梦。爸爸来攻读博士学位，妈妈希望她能保留她在中国的医生工作。但美国不承认她的中国医生执照。”

Tony Xu说，他的妈妈每天打三份工，时间长达12年，其中一项工作是在本地一家中餐馆做服务员。Tony Xu很小时，经常到母亲打工的餐馆做洗碗工。

“对妈妈来说，在餐厅当服务员只是达到目的的一种手段，在将自己的梦想推迟了10多年后，她终于积攒了足够多的钱，去追逐自己的梦想。”

据Tony Xu介绍，他的妈妈后来重返学校，并开设自己的医疗诊所，在那里经营了20多年。

如今，DoorDash已经成为美国第一大外卖平台，根据Edison Trends的数据，DoorDash在美国市场份额已占50％，紧随其后的是Uber Eats和Postmates，两家公司的合并尚在进行中，合并后的市场份额为33％，而GrubHub的市场份额为16％。DoorDash凭一己之力撑起了美国外卖市场半边天。

其实论辈分，DoorDash算是美国外卖行业的后起之辈，早在2004 年Grubhub便瞄准了线上外卖这一空白市场的巨大潜力，率先入局。

GrubHub成立之初只做平台撮合服务，为消费者提供餐厅外送中介服务，消费者通过GrubHub订餐，GrubHub将信息分发给各个餐厅，由餐馆店主承包配送，但Grubhub忽略了许多中小型商户并不具备配送能力，这也一定程度上成为了其市场扩张的阻碍。

由于美国"地广人稀+人工费用高"的特点，外卖巨头在很多小城市很难扩张，直到2018年，Grubhub还以43%的市场占有率稳坐第一把交椅。

DoorDash之所以能够如此迅速地改写美国外卖市场的格局，一方面是凭借“平台+配送”的重资产打法，乘着这两年零工经济的潮流， DoorDash开始进行更加有效的进行社会的人力分配，吸收社会闲散资源，以众包的形式完成配送。

另一方面，是深耕下沉市场，在美国，向中小城市的渗透成本和运营难度很大，尤其外卖行业还面临相对高额的人工费。DoorDash采用地推打法，在招股书中称更倾向于在郊区市场和较小的都市地区发力，其在郊区市场的市场占有率已达58%。

地域上，目前，美国四大平台最后形成了各自为阵的割据局面。其中Grubhub仍然坚守在包括波士顿和纽约的东北阵地，Uber Eats一直向南打到了亚特兰大和迈阿密，Postmates在西部洛杉矶独自称王，而DoorDash则一路高歌猛进在全美各地均抢占了一席之地。

尽管如此，DoorDash指出，9月份其平台上的美国消费者仅占美国总人口的不到6％。有资料显示，中国外卖行业的渗透率为6.1%，线上化率为74%;美国的外卖渗透率为12.5%，线上化率约为6%。根据Statista的数据显示，截至6月底，美国外卖市场的总规模（GMV）相比去年同期翻了一番，预计今年成为继中国之后的全球第二大外卖市场。这也意味着，DoorDash还有很多发挥空间。

重资产模式虽然为各大平台抢占外卖市场立下了汗马功劳，但人力成本居高不下也成为外卖平台无法跨越的沼泽地带，美国骑手小哥的收入主要是由三部分组成，超过20%的配送费、12.5%的基础佣金，不超过17.5%的推广费，三项加起来佣金费率约在30%左右。而中国外卖配送佣金在15%-20%。可以看出美国的外卖配送服务人力成本较高。