1.06亿受让易生金服3.72%股份，凯撒旅业去海航动作升级

近日，凯撒旅业（000796.SZ）发布公告，宣布购买易生金服控股集团有限公司（简称“易生金服”）部分股权。

根据公告，凯撒旅业以现金1.06亿元，受让上海商驿国际贸易合伙企业（有限合伙）（简称“上海商驿”）持有的易生金服3434.46万元出资额，对应持股比例为3.72%。交易完成后，凯撒旅业合计持有易生金服1.88亿元出资额，持股比例达20.31%，成为易生金服第一大股东。

新经济IPO注意到，虽然凯撒旅业成为易生金服第一大股东，但根据凯撒旅业披露的交易前股权结构，海航旅游和海南航空合计持有易生金服34.34%的股份。这也意味着，易生金服的实控人仍是海航集团。

一年之前，2019年12月8日，凯撒旅游（000796.SZ）公司名称从“海航凯撒旅游集团股份有限公司”变更为“凯撒同盛发展股份有限公司”。12月25日，“凯撒旅游”证券简称更名为“凯撒旅业”。

据媒体报道，凯撒旅游顺利将“海航”二字从公司名称中剔除出去，为海航系10家A股上市公司中第一个实现“易帜”的。 凯撒旅游与海航因何走在一起，最终又为何分道扬镳？

凯撒旅业与海航往事

1993年，凯撒旅游创始于德国汉堡，创始人陈小兵。凯撒旅游最早系欧洲地接社出身，主要负责组织和接待中国政府及商务人士来欧洲公务访问。

2000年，德国华龙旅行社和德国凯撒国际贸易展览有限公司合并，成产德国凯撒旅游股份公司，简称德国凯撒旅游集团/CAISSATouristic(Group) AG。

2003年8月，德国凯撒旅游集团与保利集团联手对保利国旅进行重组，正式更名为北京凯撒国际旅行社有限责任公司同时保留了德国凯撒作为公司在欧洲的地接社供应商。

2011年6月，海航旅业以2.8亿元人民币收购凯撒同盛合计51%的股权，控股凯撒旅游。海航入主后，凯撒旅游通过与海航合作共赢共同开发航线，演绎出了一个“航空+旅游”的发展模式。

2015年9月，在海航的支持下，凯撒旅游借壳易食股份（主要系航空配餐等业务）登陆A股。

由于海航几乎全部质押所持凯撒旅游股票，随着凯撒旅游的股票一路下行，2019年3月以来，海航多次被动减持凯撒旅游股票。

2019年3月29日，海航旅游及其一致行动人大集控股，通过集中竞价、大宗交易被动减持合计1885.4125万股份，约占公司总股本的2.35%。

2019年6月1日，海航旅游-东吴证券约定购回专用账户遭被动减持，减持304万股。

2019年9月，海航再度被动减持凯撒旅游股份，减持后海航系持股比例降至28.73%，而陈小兵系持股比例为28.98%。

也就是这0.25%的股权优势，让凯撒旅游的创始人陈小兵得以重新掌舵凯撒旅游。

陈小并掌控凯撒旅业之后，完成一系列动作，包括收购江苏中服免税品公司20%股权，设立海南同盛世嘉免税集团公司（持股75%）、设立海南凯撒世嘉旅文发展集团公司（持股33.33%），收购康泰旅行社有限公司100%股权，收购途牛旅游网21.1%股权。

6月22日，京东与途牛联合发布公告，京东下属公司与凯撒集团达成协议，出售其持有的途牛全部股份7806.2万股A类股，股份比例21.1%，成交价4.58亿元。此次交易完成后，凯撒集团对途牛持股比例21.1%，且凯撒集团可以向途牛董事会委派一名董事。

公开资料显示，途牛旅游网创立于2006年10月，2014年5月在美国纳克达斯上市，主营旅游订票等相关业务。2014年12月，京东对其投资5000万美元，不到半年，又投资2.5亿美元现金支持和1亿美元资源及运营支持。

2015年11月，途牛旅游网与海航集团旗下航空旅游业态核心企业海航旅游集团共同宣布战略结盟。海航旅游将战略投资途牛5亿美元，成第一大股东。

截至今年一季度末，途牛创始人于敦德持股比例为5.9%，享有21.8%的投票权；海航集团持股27.2%，有19.1%的投票权；京东则持有21.1%股权，享有14.8%的投票权。

值得注意的是，虽然京东出清途牛，却又扭头入股凯撒旅业。

凯撒旅业今年5月公开的定增（修订案）中显示，将募资11.6亿元，发行对象为文远基金、宿迁涵邦、华夏人寿、上海理成管理的理成7号和青岛浩天。其中宿迁涵邦就是京东系全资子公司，参与凯撒旅业的定增计划。

如果发行完成，京东将成为凯撒旅业持股5%以上的重要股东之一。

陈小兵去海航动作升级

公开资料显示，易生金服成立于2016年1月15日，是海航集团旗下根植旅游行业，依托金融创新，主营旅游支付（预付卡发行与受理、银行卡受理、互联网支付、电子旅支卡、移动支付等），旅游金融（旅游分期、信贷、理财、保险、供应链金融等），旅游增值服务（个人本外币兑换、退税、商户优惠、贵宾服务、积分服务、商城、租车等）。

易生支付旗下涵盖易生支付、通汇货币、易生小贷、新生中彩（彩票业务）、华势科技、思福租赁6家成员企业。

新经济IPO注意到，易生金服官网已无法访问，易生小贷官网披露，旗下贷款产品分为“易享贷”、“易分期”、“易企贷”。

成立以来，易生金服先后获得多轮融资。

2015年12月，易生金服获得海航资本5亿元A轮融资；2016年9月，易生金服获得大鹏旅信、首都航空、海南航空、北京蓝泓、建蓝投资、上海商驿等41.5亿元B轮融资；2016年9月，易生金服又获得HCapital、嘉德资本、鼎兴量子等19亿B+轮融资；2017年8月和2018年3月，易生资本先后完成C轮和D轮融资，但均未披露融资金额，投资方包括鼎兴量子、海航控股、新湃资本、京旅盛宏等。

据媒体当年报道，易生金服完成B轮融资后估值近80亿元，这也是继蚂蚁金服创纪录的45亿美元融资后，当年国内金融服务行业最大规模的单笔融资。

根据凯撒旅游当时发布的公告，上海商驿当时以3亿元认购易生金服4.33%的股份。如今，凯撒旅业以1.06亿元现金受让上海商驿持有易生股份3.72%股份。据此计算，四年时间过去，上海商驿以亏损3.14亿元价格出售易生金服股权。

企查查数据显示，上海商驿疑似实控制人为陈小兵，总股权比例为91.82%。

不难发现，上海商驿之所以亏损出售易生金服股权，实际为巩固陈小兵在易生金服的话语权，为凯撒旅业去海航的升级动作。

根据凯撒旅业披露的财务数据，2019年，易生金服营业收入93.63亿元，净利润1.34亿元；2020年前三季度，易生金服营业收入70.71亿元，净利润1.15亿元。

凯撒旅业指出，易生金服定位于航旅金融科技服务平台，作为领先的“航+旅+购”支付服务专家，拥有强大的支付及渠道优势。本次交易有利于完善公司在旅游金融业务方面的产业布局，推进旅游业务与旅游金融业务的融合。