本报记者 兰雪庆
12月3日，国内知名印制电路板制造企业——江苏协和电子股份有限公司（简称“协和电子”，股票代码“605258”）在上交所正式挂牌上市。招股书显示，协和电子本次公开新股不超过2200万股，占发行后总股本的比例不低于25%，发行价格为26.56元/股，发行市盈率为22.99倍。上市首日公司股价开盘即涨停，报38.25元，涨幅达44.01%。
加码布局PCB中高端领域
作为承载电子元器件并连接电路的桥梁，PCB被称为“电子产品之母”，系电子信息产业中不可或缺的关键基础元器件。据Prismark统计，从PCB下游细分应用领域的市场结构看，协和电子产品的主要应用领域通讯领域产值占比已从2009年的22.8%增至2018年的33.4%；汽车电子产值占比于2018年增至10.1%，均为拉动PCB行业整体增长的主要动力。
招股书显示，协和电子成立于2000年，主要从事刚性、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务（SMT）。印制电路板（PCB）的应用场景涵盖了汽车电子、通信设备、消费电子、工业控制、医疗仪器、航空航天等领域，而协和电子的产品则主要应用于汽车电子和高频通讯两大中高端领域，收入占比在98%左右。
作为国内为数不多的专业生产高频通讯板厂家之一，协和电子具备显著的竞争优势。其中，快速高效、优质响应客户的能力是其核心竞争力的重要体现。招股书显示，2019年公司平均订单面积约38平方米，且汽车板平均交货期约15天，高频板平均交货期约7天，订单品种数较多、均单面积较小且交货期短。
为了强化公司与下游客户间的合作关系，协和电子围绕客户的个性化需求开展研发、生产工作。公司通过精细化管理，为汽车电子、高频通讯等行业用户提供了综合性的解决方案，在满足客户标准大批量产品采购需求的同时，更满足了客户多品种+小批量、设计服务+小批量等个性化订单需求，从而助力公司快速成长。
财务数据显示，2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，协和电子分别实现营业收入4.73亿元、5.86亿元、5.42亿元及4.28亿元；归母净利润分别为1.06亿元、1.31亿元、1.09亿元及6240万元，具有较强的盈利能力。
此外，为了将PCB产品生产规模进一步扩大，协和电子表示，本次公开发行募资5.18亿元，将全部投入到年产100万平方米高密度多层印刷电路板扩建项目、汽车电子电器产品自动化贴装产业化项目。本次募投项目完成后，公司将新增高端产能100万平方米，可以进行大批量订单的生产，公司收入规模或突破并保持稳定上升潜质。
“通讯＋汽车电子”成业务增长主动力
谈及公司在通讯、汽车领域的竞争优势时，协和电子相关工作人员告诉记者：“经过多年的技术积累和市场拓展，以及与国内外众多大型企业的合作交流，协和电子已发展并积累了大批优质客户资源，在PCB市场中树立起了良好的品牌形象。”
据悉，目前公司已与东风科技、星宇股份、东科克诺尔、伟时电子、晨阑光电等多家国内外知名汽车电子企业，以及康普通讯、罗森伯格、安弗施、艾迪康等国际知名通讯设备商建立了长期稳定的合作关系，并连续多年获得客户授予的“优秀供应商”、“特别贡献奖”等荣誉。
“知名客户的认可既是对公司产品质量与技术的肯定，也是公司在汽车电子、高频通讯行业先发优势的体现，从而保障了公司未来在上述行业市场份额的增长潜力及盈利能力的连续性。”上述人员表示。
提起公司发展战略，协和电子表示，未来公司将继续公司坚持聚焦行业优势客户，与汽车电子、高频通讯等下游领域优势客户深入合作，并逐渐向下游纵向延伸，以致力于为下游客户提供包括刚性、挠性印制电路板等多样化、全方位的产品选择和印制电路板的表面贴装业务一站式服务。
（编辑 张伟）
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