拆解蚂蚁：“相互宝”会被监管取缔吗？

虽然蚂蚁暂停上市了，不过由于上市进程止步于最后一步，所以我们也得以通过其披露的信息观察这个金融科技巨头的业务与风险。

此前，我们已经从蚂蚁ABS和余额宝两个方面进行了客观分析，得到了广大读者的认可，今天我们再来拆解蚂蚁的又一爆款产品——相互宝：

相互宝是什么？

2018年11月，蚂蚁推出相互宝。

根据蚂蚁披露的招股说明书，相互宝其实是一种大病互助计划，并不属于法律意义上的保险。根据“一人生病，众人分摊”的理念，符合条件的成员加入后，如遭遇重大疾病，可以申请获得30万元或者10万元的互助金，费用由所有成员分摊，共担大病风险。

由于相互宝加入的门槛极低，加入时无需交一分钱，而且由于纯在线上运作，没有中间代理商，得益于支付宝本身积累的庞大客户群体，自推出以来，相互宝就迅速吸引了大量用户，截至 2020 年6 月 30 日，已积累了超过一亿会员。

相互宝介绍

相互宝会被取缔吗？

为什么这么问？因为相互宝本质上具有商业保险的特征，由于商业模式的创新，却没有受到保险监管机构的相关监管，其运营主体也并非保险业持牌机构。

从监管机构层面，已经发出了要加强对此类网络互助平台的声音：2020年9月，银保监会打击非法金融活动局发布《非法商业保险活动分析及对策建议研究》理论研究称，“相互宝、水滴互助等网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险”，严厉地指出了这类网络互助平台的风险隐患和社会危害。

银保监会发文

而从蚂蚁本身的角度，其也早已意识到相互宝的合规风险隐患，采取了以下几个措施应对：

1.将“相互保”改名为“相互宝”，由蚂蚁集团独立运营，不再由第三方保险社经营，避免被认定为非法保险。

“相互保”改为“相互宝”

2.在招股说明书中，重点强调了相互宝作为创新互助项目可能面临的合规风险，并承诺“确保相互宝合规经营，运行公开透明、不设资金池、实行实名认证；如相关政府部门出台网络互助监管规定且该等规定对相互宝的运营模式和流程提出更高监管要求，相互宝将在规定的时间内调整运营模式和流程以满足合规性要求；如因各种原因相互宝无法满足合规性要求，不适合蚂蚁集团作为上市公司继续经营，则蚂蚁集团将剥离相互宝业务”。

3.利用相互宝普惠、简单、易用的特点，提高用户的保险意识和购买健康保险产品的意愿，并进而推广“好医保”等持牌保险机构经营的正规健康险产品。

所以，无论是监管机构还是蚂蚁自身，都已经认识到相互宝作为一种商业模式的创新，面临着涉众风险却并未接受相应的监管，未来的监管趋势一定是加强监管。

不过，在蚂蚁的招股说明书中，蚂蚁也对相互宝被停止运作这种最严重的情况做好了预案：公司控股股东杭州君瀚和杭州君澳承诺：如出现相互宝停止运作、计划终止等相关情形时，将确保此前依法依规符合相互宝互助金申请资格的会员，按照互助计划取得相应互助金，届时分摊金额筹集不足的部分由杭州君瀚和杭州君澳补足；如因各种原因相互宝无法满足合规性要求，不适合蚂蚁集团作为上市公司继续经营，而蚂蚁集团决定剥离相互宝的情况下，采取各种措施自行或促使第三方承接相互宝。

相互宝还值得加入吗？

不过，即使相互宝解决了合规上的问题，当前也有越来越多的消费者考虑退出相互宝了。因为随着加入相互宝的人越来越多，而且很多人过了等待期开始申请赔付，相互宝需要支出的费用也越来越高。

相互宝分摊金额越来越高

不过，随着成员总数的增加，根据大数法则，相互宝成员的重疾发生率会开始接近社会平均水平，并且慢慢趋于稳定。

除了分摊费用的增加，相互宝并不能替代保险，相比保险它的不足也需要引起我们关注：

1.并不承诺保障

相互宝不仅可能会终止，而且不承诺一定可以得到保障：分摊的钱花了就花了，不会因为自己分摊了这部分钱，就保证一定能在将来生病时获得互助金。分摊的费用属于赠与行为，无法撤销。

相互宝不承诺风险保障

2.保障内容可以随时更改

相互宝条款中已写明：平台有权调整保障内容。也就是说，即使签了协议，但平台还是可以随时修改协议内容。比如，去年12月，相互宝就发了一则《保障及规则优化》公告，删除了对轻症甲状腺癌、轻症前列腺癌的保障。

3.理赔时效不固定，且可能面临拒赔

相互宝的理赔时效并不固定，而且，据媒体报道，这些网络互助平台为了吸引客户，存在加入时审核不严格，审查理赔时以加入时未明确不能加入的理由拒赔的现象。

对此，蚂蚁其实在招股说明书里也承认了相互宝在持续运作上面临的风险：“如果互助金支出增加，参与者可能拒绝支付被分配的互助金金额，相互宝需要额外的资金支持以支付互助金申请。如果参与者分摊的年费持续增加，部分参与者可能决定退出该项目，从而对相互宝的运营产生重大不利影响。”

所以，相互宝虽然性价比不错，但是它并不是保险，只能作为商业保险的补充。有需要的朋友，还是要根据家庭情况，来配置医疗险、意外险、寿险、重疾险等商业保险，从而达到全方位保障的目的。