乳铁蛋白原料成本降低，终端产品在变相下调价格

在终端市场，添加乳铁蛋白的婴幼儿配方奶粉依然火爆，竞争优势明显高于普通奶粉。此前，由于全球供应紧缺，乳铁蛋白产品价格出现暴涨，一度飙到13000元/kg，乳铁蛋白价格也被炒的虚高。

目前乳铁蛋白的供应逐渐趋于稳定，而且乳铁蛋白作为高端奶粉的“标配”，成本价格也已经大幅降低，不再成为高端产品涨价的重要影响因素。那么，终端产品价格是否应该作出相应的调整呢？

01

阶段性利好释放

乳铁蛋白被称为“奶黄金”，是母乳中天然存在，初乳中的含量尤其高，是高端婴配粉的重要标志。有多项研究表明乳铁蛋白可以调节机体对铁的吸收，具有抗感染、免疫调节、抗氧化、抗炎等多种生物活性，对于婴幼儿的生长发育有着无可替代的作用。

近年来，中国健康战略的推行将人民健康提升到了国家战略的高度，大健康产业迎来前所未有的发展契机。基于消费认知的提升，以乳铁蛋白等细分品类为代表的营养品迎来了利好阶段。

纵观当下市场来看，经销商们需要依赖高端营养产品，进一步稳固市场地位，提升品牌影响力。乳铁蛋白在终端市场能够保证利润、渠道也愿意去推，有一定的消费基础，不仅赢得了渠道商们的青睐，更是受到了消费者的追捧。

渠道和消费者在选择品牌的时候，实力雄厚且运营稳定的品牌更容易受到市场的欢迎。一方面经销商们需要借助合作品牌的产品力、服务力，战略布局营养市场。另一方面，相较而言，消费者也更愿意相信知名度高且口碑好的品牌。

02

价格存在虚高现象

乳铁蛋白类营养品，价格都比较昂高。虽然研究表明乳铁蛋白对于宝宝生长发育确实具有一定的功效，但能否达到预期效果可能无从判断。而且由于利润空间巨大，乳铁蛋白产品可能价格普遍存在虚高的情况。

目前市场上主流的乳铁蛋白产品品牌，包括艾贝斯、君宝康、贝智康、优生妈咪、提拉米、新西特、善卡优、伊利、安琪纽特、君乐宝、喜安智、贝蜜儿、培芝等，这些品牌都至少推出了一款或多款乳铁蛋白产品或者复合乳铁蛋白产品。

记者在查询京东电商平台时发现，乳铁蛋白售价主要在400-600元之间，比如提拉米苏乳铁蛋白分离乳清蛋白调制乳粉未568元/60g、澳特力乳铁蛋白（澳洲原装进口）为458元/75g、新西特乳铁蛋白调制乳粉为468元/60g。显而易见，乳铁蛋白产品价格总体是偏高的。

关于乳铁蛋白售价偏高，一方面原因是由于原料稀缺，目前乳铁蛋白主要来源于牛奶，提取率很低，每14kg牛奶中只能提取出1g乳铁蛋白，并且提取技术要求高、提炼过程复杂，制作成本高，因此乳铁蛋白十分珍贵。

另一方面的原因是由于新国标的实施导致。据悉，2017年7月，食品安全国家新标准《食品营养强化剂乳铁蛋白》GB1903.17-2016，对乳铁蛋白的理化指标进行了修改，将其纯度从90%提升至95%，造成市面上的部分原料无法满足条件，促使乳铁蛋白供应渠道骤减，因此价格也水涨船高。

03

成本能否影响终端调价

3月份，贝因美在深交所互动易问询平台等交流平台上，收到部分投资者集中关注在疫情席卷全球的背景之下，公司乳铁蛋白的供应受到影响的相关问询。

其表示，公司已于近日和新西兰Tatua公司等多家该原料主流供应商签署了年度协议或补充协议等一系列协议，按照每公斤乳铁蛋白一万元估算，预计全年能节省成本4000万元。

贝因美称，上述合同期自签署日至2020年底，相关协议的签署在锁定乳铁蛋白成本的同时，满足了公司年度所需乳铁蛋白用量，对公司的成本降低具有显著积极影响。

据了解，乳铁蛋白是贝因美生产奶粉的主要原材料之一。公开披露数据显示，2017年、2018年贝因美的用量分别为6吨及7.99吨，相关成本占原材料成本的1.13%及8.95%。此前，贝因美在2018年报中曾披露过，成本上升的主要原因就是乳铁蛋白涨价。

目前乳铁蛋白原料价格已经回落，这也直接降低乳铁蛋白营养品的生产成本，那么终端产品价格该不该作出调整呢？

对此，宋亮表示，“现在像恒天然、菲仕兰等乳企都有生产乳铁蛋白，供应量很大，原料价格就会下降。中国乳铁蛋白红利期已接近结束，现在从婴配粉到成人营养都有用到乳铁蛋白，今年整个经济形势受疫情影响在下滑，整个营养保健类的产品竞争非常激烈，很多企业业绩或销售都在下滑，市场压力很大，终端产品从某种程度来讲，其实已经在通过大幅度买赠进行变相降价。”

他解释称，“由于中国的这种消费习惯，都喜欢高价产品买赠降价，不喜欢直接降价，所以很多企业顺应这种消费趋势和消费心理，价格定的挺高，买赠力度却很大，实际上终端的价格已经下来了。”

04

供应紧张或将缓解

乳铁蛋白本身资源稀缺，目前仍然无法人工合成，只能依靠从原奶中提取。因而像新西兰、澳洲、北美等具有较大规模养殖奶牛的国家和地区才能形成产业规模，国内几乎没有规模化的乳铁蛋白生产商。

我国目前的乳铁蛋白98%都依赖于国外进口，而国际上能够生产乳铁蛋白的企业大约只有13家，主要有新西兰西部乳业及新莱特sylait、澳大利亚大拓、美国西尔玛hilmar、法国armo、ingria及荷兰DMV等。

乳铁蛋白受制于此，直接影响依靠乳铁蛋白奶粉品牌的生产成本。在此前供应紧张之后，乳铁蛋白主要供应区已有多家企业加建乳铁蛋白生产线，产量正逐步提升。

近日，菲仕兰食品配料业务集团宣布，荷兰Veghel工厂将从2022年开始，增加60吨乳铁蛋白年产能。届时，菲仕兰的乳铁蛋白总产能将达到每年70吨，从而使菲仕兰食品配料成为全球最大的乳铁蛋白生产商。此次菲仕兰大规模扩产，不仅能够满足客户需求，还可以实现其在生命早期营养和成人营养领域的战略增长。

更多乳铁蛋白生产线的投产，给消费者带来了高附加值产品，也为企业带来更多的高利润业务。未来，伴随着生产技术的进一步提升，国家标准的渐趋规范，乳铁蛋白紧缺的局面有望得到缓解。