中国是否正在加强其外汇储备多元化，减少对美元的依赖?

作者: Frank Tang in Beijing 编辑: 嗷嗷猪

[ 摘译 - 原文 SCMP -- 2020年10月21日]

分析人士表示，中国可能正在加快外汇储备的多元化进程，减少对美元资产的依赖，以应对美国可能实施的金融制裁，但中国在“去美元化”进程中，能走多远存在明显限制。

长期以来，中国一直试图削弱美元在国际货币体系中的主导地位，尽管中国外汇储备的大部分是以美元计价的资产。

但在中美双边关系迅速恶化、包括金融制裁威胁的背景下，有关减少对全球最大储备货币依赖的辩论，在中国显得更加紧迫。

根据美国财政部的数据，北京连续三个月削减其持有的美国国债，至8月下旬，降至1.07万亿美元，为2017年3月以来的最低水平。

中国的外汇监管机构——国家外汇管理局(SAFE)不公布外汇储备情况，因为这被视为国家机密。

不过，该机构在最新年报中表示，2015年美元资产占外汇储备的58%，与去年持平。

根据《南华早报》的计算，如果中国从那时起保持同样的价差，美元资产将占中国总储备(约3.14万亿美元)的1.8万亿美元左右。

但有迹象表明，中国可能正在加大外汇储备投资组合的多元化。

今年，中国购买日本国债的规模达到了三年半以来的最高水平。《日本经济新闻》援引日本财务省和日本银行的数据称，从4月到7月，中国购买了价值1.46万亿日元(约合138.2亿美元)的债券，是一年前的3.6倍。

中国《环球时报》(Global Times)上月援引分析师的话报道称，中国可能将其持有的美国国债减持20%，至8000亿美元。

不过，对于中国是继续保持适度的外汇储备多元化，还是正在启动一项迅速减持美元资产的新计划，分析师们存在分歧。

中国外汇投资研究院(China Forex Investment Research Institute)所长谭亚玲表示，中国外汇储备的变化，是外汇监管机构多年前实施的“多元化进程”的一部分。

“我们不应该追求激进的去美元化方式——这没有好处，”谭亚玲说。

外管局没有回复置评请求，但它表示，在2020年计划中，将审慎推进外汇储备多元化。

鉴于美国目前将中国视为战略竞争对手，中国学者认为，与美国的摩擦可能导致金融制裁和脱钩——许多人警告称，国内方面必须做好准备。

中国人民大学的何庆在上周的一次研讨会上表示，“如果中国对美元的使用受到限制，这将影响中国的海外投资和外汇储备操作，并导致人民币汇率在短期内出现较大波动。”

一些中国研究人员认为，美元作为国际支付主要货币的地位正在瓦解。

中国《环球》杂志上周援引中国人民大学重阳金融研究所执行院长王文的话说，美联储的货币宽松政策削弱了人们对美元作为世界主要货币的信心。

与此同时，缺乏切实可行的替代方案，继续阻碍北京方面放弃美元的努力。

“从长远来看，美元的作用可能会减弱，但就目前而言，你还能选择什么其他货币?”渣打银行大中华区首席经济学家丁爽说。