苹果产业链，明天会不会见光死

快问快答

【1问：券商股怎么了？】

今天创业板指已经收回了9月的失地，成交量也维持较高水平；反观沪指遇阻力同时，成交有所收缩，这里面有个重要原因就是大金融板块的萎靡。

节后回来国元证券逆势跌停，今天又传出国金、国联“合体”告吹，券商板块带头杀跌，这个节奏有点似曾相识：8月初中信建投和中信的传言搞过一波，看看这两个票当时股价已是高点。

不过像券商、银行这些仍然处于低估值区间，向下的空间不大了，对市场的负面影响情绪上只会越来越免疫。

中长期来看，在全面深化资本市场改革快速推进、证券行业经营业绩持续改善的预期下，券商板块在充分调整后仍具备进一步向上修复估值的潜力，尤其是头部券商业绩稳定，不缺波段机会。

【2问：光伏龙头突然减持，行情中断？】

隆基股份13日公告，公司持股10.55%大股东李春安计划自公告之日起15个交易日后的六个月内，计划以集中竞价方式减持其所持公司无限售条件流通股不超过3771万股，拟减持数量不超过公司总股本的1%。

按照隆基股份最新收盘价计算，这笔1%的减持金额将达30亿元。今天隆基开盘下挫近-4%后尾盘一度翻红，光伏板块连续两日暴涨后，进攻步伐放缓。

光伏的逻辑我们节前就做过深度解读，隆基是领涨龙头，股价连续上涨后股东兑现盈利很正常。而在产业趋势面前，减持只会造成短期震荡，基本面上依旧强势。

十四五规划的政策支持，海外疫情缓解增加需求，欧洲把新能源作为经济复苏动力，同时大幅增加需求。光伏板块的高景气不是说说而已，每一次波动都是调仓机会。

【3问：9月进口大超预期，利好哪些板块？】

昨天文中大师兄帮大家整理了本周重要投资事件前瞻，其中，进出口数据已经公布。

今天海关总署数据显示，三季度我国进出口8.8万亿元，同比增长7.5%，其中出口5万亿元，增长10.2%，进口3.88万亿元，增长4.3%。前三季度中国出口同比增长1.8%，进口下降0.6%。

海关总署表示，目前我国出口已连续6个月正增长。防疫物资、“宅经济”商品和国内复工复产有序推进的出口订单增加是拉动出口增长的主要支撑因素。

三季度进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高，从这项数据就可以看出3季度中国经济强近复苏，可以预期但上市公司三季报的业绩也会比较亮眼，从而支撑支撑指数上行。

重点关注三季报业绩确定高增长的行业和公司，下表中是部分业绩预增的优质公司供大家参考↓↓↓

苹果发布会

北京时间10月14日凌晨1点，期待已久的iPhone 12将正式登场。这次发布能否带来股价上涨？

Q4重回上升周期

▎要点一：iPhone预计将在2020年Q4重回上升周期

从 2015年开始，iPhone 手机进入平稳周期。2016-2018 年基本维持在 2.15 亿部左右，2019 年因为创新力度及宏观经济等原因销量下滑，下滑幅度为-8.7%。

从销售额上来看，2016 年和2019 年销售额同比下滑。

其中，2016 年表现为量价齐跌，与此对应的是 2016 年上半年产业链龙头公司业绩同比增速边际下滑较大。2017 年随着 iPhone X 的推出，手机整体销售单价(ASP)提升 6%，带动销售额重回成长。

从单季度上来看，iPhone 手机销售额从 2017年Q4开始进入快速上升周期，核心驱动因素为创新驱动下的 ASP提升。

数据可以看出，2017 年 Q4 iPhone 整体的 ASP 提升至 700 美元/部以上。2018 年 Q4 开始，价格提升带来的同比高基数导致同比增速下滑，2019年销量下滑导致收入持续下滑。2020 年上半年两个季度 iPhone 的销售在疫情影响下表现相对平稳。

2020年5G手机换机潮带来的创新推动，因此2020年Q4开始 iPhone 将进入新一轮的量价齐升周期。

降价夺回市场

▎要点二：新款苹果 iPhone 价格覆盖范围更广、定价策略更加亲民

2017 年 Q3 以前，iPhone 手机板块表现的核心影响因素是销量；

2017 年 Q4 开始至 2020 年 Q1，核心因素则为产品单价。

随着 iPhone SE 在 2020 年 Q2 推出后，iPhone 整体定价策略更加亲民，iPhone 手机将覆盖更广泛的消费者群体。

由于竞争对手华为高端机型出货量受贸易战负面影响，新款 iPhone围绕外观、摄像头、5G 等方面继续创新，性能的提升便意味着锁定更多潜在消费力。

由于疫情的原因，部分大客户陆续将订单转移到国内消费电子龙头公司，国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位提升。行业核心龙头持续超预期，消费电子核心创新逻辑不改。

最后祝大家投资顺利，股票长红，明天见！