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原油期货结算价交易指令上线,系中国期市首个结算价交易指令

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10月12日,原油期货结算价交易指令(TAS)在上海期货交易所(以下简称“上期所”)子公司上海国际能源交易中心(以下简称“上期能源”)正式上线,同日也发布了原油期货日中交易参考价(Marker Price)。


结算价交易指令,允许交易者在规定交易时段内按照期货合约当日结算价或当日结算价增减若干个最小变动价位申报买卖期货合约。其本质是为市场提供一种便捷高效的风险管理工具,已在国际成熟市场得到广泛使用。


据介绍,原油期货结算价交易指令为我国期货市场推出的首个结算价交易指令,一方面有利于优化交易机制,为交易者提供有效的风险管理工具,降低套保成本、提高套保效率,使得市场主体更为便利和广泛地参考上海原油期货价格;另一方面有利于进一步完善交易者结构,吸引更多境内外产业客户和金融机构参与交易,对于提高原油期货交易流动性,促进场内外协调发展也具有积极作用。


原油期货TAS指令上线首日实施合约为SC2011、SC2012,结算价分别为263.0元/桶、275.5元/桶。参与原油期货TAS指令交易的客户包括:中化石油有限公司、中国石油国际事业(香港)有限公司、中海油(北京)贸易有限责任公司、复瑞渤(Freepoint)商贸新加坡有限公司、上海东吴玖盈投资管理有限公司、上海德璋投资管理有限公司及自然人等。在1小时15分钟的交易时段内,TAS指令总成交量40手(单边,下同),其中SC2011 TAS指令成交2手,成交金额52.6万;SC2012 TAS指令成交38手,成交金额1046.9万。


今日,原油期货日中交易参考价(Marker Price)也同步上线。


日中交易参考价(Marker Price)是境外主要期货交易所成熟的信息发布制度,一般针对现货交易活跃时点发布相应时段的期货成交量加权平均价,为交易者提供现货贸易定价参考。


具体方案为在期货交易的夜盘以及日盘的上午、下午,对原油期货最近月份合约和最近月份后第一月合约各发布3个日中交易参考价,价格分别为北京时间00:27-00:30、11:27-11:30和14:57-15:00三分钟计价期内成交价格按照成交量的加权平均价,适用合约的最后交易日前第八个交易日闭市后,不再发布该合约的日中交易参考价。


今日上期能源原油期货发布的六个价格分别是264.6元/桶(SC2011 00:27-00:30)、277.4元/桶(SC2012 00:27-00:30)、262.1元/桶(SC2011 11:27-11:30)、274.9元/桶(SC2012 11:27-11:30)、262.6元/桶(SC2011 14:57-15:00)和275.1元/桶(SC2012 14:57-15:00)。


上期所方面表示,此次上期能源将其引入境内期货市场,是一项重要的制度创新,也是上海原油期货进一步与国际接轨的关键一步。发布日中交易参考价,能为交易者现货贸易计价提供多个价格参考选择,降低交易者在套保中的价格不确定性,降低套保成本。此外,对于促进场内外协调发展,提高原油期货交易流动性,进一步对标国际交易所,提升原油期货国际化水平也具有积极作用,为下一步研发日中交易参考价交易机制(Trade at Marker,简称TAM)提供价格基础。


下一步,上期所、上期能源将坚持期货市场服务实体经济的宗旨,主动对接我国经济和能源发展战略,落实“建制度、不干预、零容忍”的方针,进一步优化规则体系,夯实原油期货价格发现和风险管理基础,持续推进对外开放,不断提升市场的国际竞争力和服务实体客户的能力。

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