美联储流动性回收预期增强——股市流动性风险增大

昨夜美股尾盘跳水，纳斯达克指数收盘跌1.25%，道琼斯指数收盘微涨0.13%，而盘中一度涨幅高达1.32%，而跳水的根本触发原因就是美联储主席鲍威尔公开表示过去60天经济复苏比预期更快，同时美联储将会控制通胀率不高于2%，市场将美联储主席的讲话解释为量化宽松环境将会变化，高通胀率的模式将会受压，持续大规模放水的可能性开始降低，未来美联储加息的可能性开始变高。

受此消息的影响，先知先觉资金开始抛盘，特别是前期的疫情受益板块——科技板块，昨夜美科技股大跌，苹果跌幅接近3%、特斯拉也跌幅将近2%，流动性紧缩的预期同时传导到避险资产上，昨夜国际金价开始回调，，现货白银失守27美元/盎司，跌幅扩大，同时经济利好的原油期货价大幅走高，总体上看鲍威尔昨夜的讲话对资本市场很大。

什么是流动性风险？恐怕很多人都不太理解，流动性风险最大的体现就是今年3月的美股股灾。当时市场中充斥着一片看空的消息，所有人都认为美国的经济要崩盘了，按照08年的历史逻辑，首要冲击就是美股，美股一旦崩盘投资者上手的股票将要贬值50%以上，因为大规模的机构和散户都快速的卖出以获得美元现金，这种大规模的卖盘，就导致了美股今年10天发生四次熔断的股灾，直到美联储大规模放水，市场中的美元一下子变了很多，大量放水出来的美元随后就抄底股市，美股就逐步上涨了，并且还连续创新高了，甚至还创造出了一个造车神话股。所以流动性风险，就是美股增量资金不足，流动性缺少，这种情况下极容易导致股灾，这与目前A股成交量不足，流动性风险加剧有点类似。

虽然昨夜鲍威尔讲话没有明确说明未来加息的可能性，但是实际已经表态很明显了，那就是美国经济在复苏，通胀率不能因为疯狂的放水而过高，必须控制在2%水平，那么必然需要对目前的大规模放水状态有所作为，即压缩流动性，因此未来几个月极有可能开始加息，所以近期需要防控美股因为加息的预期导致股市回调的风险，毕竟目前美股已经过高，而且很多公司的涨幅跟业绩关联不大，属于过量资金炒作的结果，特斯拉就是首当其冲的，美股一旦发生大规模回调，必然会影响目前全球许多涨幅过高的股市。