降杠杆提权益 正荣地产称不受融资政策影响

时代周报记者 杨静

2020年，被正荣地产董事长兼行政总裁黄仙枝为形容新三年战略攻坚年，也就是在今年上半年，正荣地产（06158.HK，以下简称正荣）的改变有了业绩上的呈现。

“我们把公司高质量发展推向深入，以实现资金与经营双轮驱动、经营效率与效益双提升的目标。”8月24日，黄仙枝在线上业绩发布会上总结称。

体现在2020年半年度业绩上，杠杆率的下降和权益占比的提高，是两大佐证。

净负债率持续刷低

数据显示，过往三年里，正荣加大力度降杠杆，严控负债，以达到与规模、利润之间的平衡。

2020年上半年，公司净负债率降至71%，远低于2017年底的183.2%，且继续刷低从2018年开始的、70%左右净负债率。

不仅如此，正荣的债务结构大幅优化。现金对短债比上升至2.1倍，负债中短债占比下降至30%。

缩减高利息的信托融资量，是降杠杆的方式之一。公司来自信托的借款比例从2019年的20%降至上半年的9%；成本较低、年期较长的银行融资比重已经增加到51%的占比。

公司执行董事、副总裁兼财务总监陈伟健在业绩会上称，预计公司今年总体的融资成本有望在7%乃至更低，此外，未来还很有可能在短债占比上进一步缩窄至30%以内。

“近期融资政策改变，带来的影响比较小，因为公司已处在一个健康水平。”陈伟健认为。

长三角仍是重心

2020年上半年，正荣实现了收入及盈利的增长。营业收入145.42亿元，同比增长6.5%；净利润为12.7亿元，同比增长8.1%；净利润率8.8%，核心利润为12.4亿元，同比增长8.3%。

尽管正荣的净利润率在前30强房企中不占优势，不过，公司在权益销售占比上开始优于其他千亿同行。

这源自2018年开始，正荣着手提高权益占比。

正荣执行董事、副总裁刘伟亮在业绩会上透露，今年公司的权益销售占比将会从2019年的51%提升到59%，且后续会维持在60%—70%的水平。

据悉，2020年上半年，正荣新增的土地储备中，权益占比达到64%，并表比例达86%。

目前正荣总土地储备面积为2740万平方米，总货值4700亿元，当中的76%位于一二线城市，土储的权益比例增加到58%。

长三角目前仍是正荣的布局重心。上半年，这一区域贡献了正荣近一半的销售额，主要包括苏州、南京、合肥等城市。

刘伟亮称，下半年公司还是会关注整个项目的周转效率、利润规模、IRR等等几项核心指标，根据市场周期加强研判，平滑投资节奏，特别是在长三角、海峡西岸、中西部等已经布局的区域进行深耕。

上半年正荣的销售额为560亿。管理层表示，对完成全年1400亿的销售目标，很有信心。

“目前更关注实现财务安全、盈利和规模之间的平衡与提升。”黄仙枝称。