研报热词——“新消费”，到底说的啥？

近一年来，众多证券机构研报中对消费、医药、科技这三条投资主线的观点没有变化，只有不断细化，聚焦到这三大主线的一些细分领域。在消费这一大主线中，有一个词频繁出现，便是“新消费”。

聚焦“新消费”聚焦“新消费”03:36来自经济之声什么是“新消费”

一些研报内容提到，“新消费”是指由数字技术等新技术、线上线下融合等新商业模式以及基于社交网络和新媒介的新消费关系所驱动的新消费行为。

其实“新消费”这个概念不是新出现的流行词，它在2015年就已经出现在官方文件中。

2015年11月，国务院印发《关于积极发挥“新消费”引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》，主题就用到了“新消费”这个词，这份意见提到“以传统消费提质升级、新兴消费蓬勃兴起为主要内容的新消费”。

当前，“新消费”的内涵没有太大变化。网络零售业之所以被更多地与“新消费”相关联，是因为它确实跑在了整个零售业消费升级的前面，起到了“领头羊”的作用，最终成为带动经济新增长的动力。

尤其在新冠疫情期间，“新消费”发挥了稳经营、稳消费的重要支撑作用，也为传统消费求新谋变、提质升级创造了条件。

从社会消费品网上零售额增速来看，我国移动互联网用户规模已达13.19亿。自2015年起，我国实物商品网上零售总额由原先占总社会零售额的10.8%已提升至目前25.24%的水平。截止2020年上半年，我国社会消费品商品网上零售额已达到43480.7亿元，线上购物逐渐成为消费者购物的重要渠道之一。

概括起来，“新消费”包含了三大领域：泛娱乐消费、新型消费业态、新型消费品（化妆品、宠物经济、小家电、品牌服饰和休闲食品）。

在新型消费业态下，个性化及多样化需求增加。社交电商的崛起，将过去传统的“以货为中心”的用户消费模式转向现在新时代“以人为中心”的卖货方式。通过内容、零售及分享的社交电商模式进行卖货变现，从而满足了当下消费者个性化及多元化的需求，同时缩短用户决策周期，扩大品类品牌选择面。

小家电消费

最近的机构研报中，被多家机构提到的新消费细分板块就是小家电。

小家电一般是指除了功率较大的电器以外的家电，通常其都占用较小的电力资源，部分产品机身较小。根据其使用功能来划分，可以分为厨房小家电、家居小家电及个人护理小家电这三大类。

细分来看，电饭煲、电磁炉及豆浆机等，因较早进入市场，整体市场发展较为成熟。而像便携式榨汁机、面包机、扫地机器人及多功能料理机等新兴小家电，其整体市场渗透率较低，但未来发展空间较大。

研报中提到，在新消费时代，应该持续关注充满活力的小家电板块。各新兴企业和大单品龙头都在加速上新，推出受年轻人喜欢的高颜值、具备潮流特质的新品。一方面致力于扩展品类，比如厨房小家电、美妆护理等领域；另一方面，在拓宽价位段上也在积极尝试。

小家电的需求增长本质上是源于人们对于生活需求更加享受化及品质化，那些非必需的但具有改善生活品质功能的小家电开始兴起。

审稿：王京源