美团已成本地生活服务行业复苏“晴雨表”

撰文：杨阳

板式：邓尖

最近特别爱看财报。

看蚂蚁金服的财报，知道中国人多爱理财；看小米的财报，知道有多少人换手机；看拼多多的财报，你会发现有越来越多的“城里人”其实也很喜爱便宜货；而当你看美团的财报时，你会发现，原来周围已经有那么多人开始“出动”——就好像惊蛰过后万物复苏一样，都开始该吃吃，该喝喝了。下一个错别字

8月21日，美团点评在港股盘后发布了第二季度财报，二季度营收为247亿人民币，同比增长8.9%。其中，净利润为22亿人民币，同比增长95.5%。调整后净利润为27亿，同比增加82%。

受财报影响，美团24日股价一路飙升，大涨8%，达到272元的近期高点。被疫情一度扭在一起的均线也再次呈现多头排列。

纵观美团这份疫情后的吃喝“晴雨表”，我们可以在一定程度上看到，中国经济的一个侧面。

吃货指标回暖

酒旅依旧低迷

美团财报可谓本地生活服务的晴雨表：人们正在开始逐步恢复疫情之前的好胃口——真是“刚需”啊。

最有力的数字是美团的营业收入增长由负转正，同比增长了8.9%至247亿元（人民币，下同），实现了供需两端的增长，如同有韧性的大消费股一直是经济不稳定时期机构们的首选，美团的收入显示出了该公司业务模式虽然也会受到疫情的一定影响，但亦是恢复最快、反弹最好的赛道。

在第二季度里，美团的餐饮外卖业务同比增长了13.2%，达到145亿人民币，并且从Q1的亏损里走出来，实现了13亿元的盈利——从上个季度亏0.7%到这个季度赚了8.6%，可见经济复苏的力度还是不小的。

其中佣金收入增长了8.6%，达到了127亿人民币，订单同比增加6.9%——充分体现了美团背后，中国吃货们对美食的热忱还具有很大潜力。

餐饮品类的复苏除了消费者的需求强劲回弹之外，更重要的是供给侧餐饮商户们的爆发：财报中有一个数字：Q2美团外卖新上线的品牌商家数量同比增长超过110%——可见，商家都意识到了一个严重的问题：疫情期间如果没有外卖简直就是“坐等关门”。

当然，与此相伴随的，就是商家们的在线营销费用也在加大：Q2里美团的在线营销服务增长了62.2%，达到18亿人民币，这主要是由那些比较活跃的商家贡献的。

不过在杨姐看来，最可喜的并不是美团餐饮业务总额的增加和扭亏为盈，而是客单价的提升：每笔餐饮外卖的平均价同比增长了9.4%——这里，并不是说人们点的越多越好，而是说正餐、高质量餐的外卖趋势向好。或许是疫情让人们想通了应该去更珍爱生命吧，低价、垃圾食品肯定会不利于健康。

美团的三驾马车——餐饮外卖、“到店、酒店及旅游”、“新业务及其他”中，只有“到店、酒店及旅游”仍然低迷：同比下降了13.4%，从2019年Q2的52亿下滑到了本季度的45亿。当然，主要原因仍然是疫情导致的酒店、到店及旅游尚未完全恢复，还在“自我治愈”中。

而在Q2中，尽管美团的外部环境有所改善，但这并非该公司业绩提升的所有原因，美团的内因——精细化管理，也是该公司能够在Q2就迅速企稳回升的重要原因。

新业务蓬勃生长

美团的股价之所以令投资人充满期待，除了该公司餐饮业务已占大部分市场份额形成马太效应外，还有一个原因就是，美团因餐饮而建立起来的快递能力，为其增加了无限想象空间。

没错，疫情后迅速反应的核心能力其实是平台效应，平台效应是靠对基础设施能力的长期建设和永远面向未来投入的决心。新业务为平台带来协同价值，以这季为例，除主体业务外，新业务在疫情过后继续保持亮眼发展，本季度收入同比增长22.1%至人民币56亿元。

首先，是美团闪购。

平台模式的美团闪购正在进一步丰富产品品类，目前覆盖包括药品、鲜花等众多品类。据悉，刚刚过去的5月“母亲节”期间，美团闪购的鲜花类商品订单增加3倍，首次试水的花艺师直播1小时内送出了近2万个订单。

其次，是美团买菜。

美团买菜是未来另外一个值得期待的高频交易。在这个新兴业务上，美团不遗余力地推进。例如杨姐所在的小区周围，曾经出现过多家买菜软件一起“拉用户”的现象：几家巨头竞争的手段与外卖、打车软件初期一模一样：补贴！

美团买菜业务拓展小哥在向杨姐展示买菜APP返利奖励

值得一提的是，采用自营模式的美团买菜发展迅速，取得了近4倍的收入增长，除北京、深圳等城市，美团买菜继续开拓新城，已正式入驻广州。

这个业务为什么令人期待呢？

一，买菜送货到家乃大势所趋。如果说50、60年代的人还对去超市买菜感兴趣，那么70年代的家庭中坚们已经基本都接受了外卖叫餐和到家服务——他们宁可所省下点时间刷电视剧或走跑步机。而未来随着50、60年代人们逐步开始在家“享清福”，忙于工作的70、80和90后们大部分只会用最省时间的方式来完成买菜这个繁琐又费时的工作。

二，买菜市场理论上比外卖更大——不是所有人都会点外卖，但是所有人都需要买菜。

三，美团的自营模式将带来的更大利润空间——薄利多销和高周转（蔬菜水果损耗）将成为这个服务的核心竞争焦点。

这个市场一旦打开，美团买菜业务的想象空间未必会弱于外卖餐饮！

还有一个新业务：美团优选。

本季度刚刚成立的以城市社区团购为主要方向的美团优选，也是美团在本地生活服务领域又一次新的场景探索。

AI规划路线

小哥成本100亿

疫情对于实体经济的摧毁是空前的——很多经营了多年的实体店一朝倒闭。作为平台的美团，如何尽最大努力帮助这些商户度过难关，也是一个巨大的挑战。

我们可以看到，疫情期间，美团积极帮助商户做数字化转型，加速疫后复苏，带动本季度平台商户数升至630万。供给端的进一步丰富，也为更多用户提供了更多选择，这直接导致了Q2美团平台年度交易用户数同比增加8.2%至4.6亿。

还有一个数字不得不提。美团最重要的外卖业务的执行者们：外卖小哥，在今年这场疫情后的复苏中，已经形成了一个“蓄水池”——美团的数字显示，美团平台对缓解就业压力起到了积极作用，2020年上半年，从美团平台获得收入的骑手数达到295.2万人，其中新增骑手达到138.6万人。

注意一个数字：这些骑手在最近的Q2季度里，从美团挣了近100亿！

当然，除了供需两方的因素外，美团的运营也很给力：一方面，管理层的精细化运营，提高了运营效率。另一方面，则是美团的平台效应，还有就是AI技术的神助攻。

就拿AI来说，与早年的放弃粗放式补贴相比，精细化运营几乎外界毫无感知，但它的威力却是长效的：在订单增加的规模效应下，美团外卖一直尝试用AI、大数据等技术来提高外卖骑士效率、降低每单均配送成本，进而提高了外卖的财务数据。

举个小例子：据悉，美团的AI调度系统可以根据骑手的实时位置进行订单最优匹配，高峰期每小时执行约29亿次的路径规划算法（例如每个红灯、堵塞，系统就会重新规划路线），从让美团小哥的订单平均配送时间降到了30分钟左右。

杨姐点评：

纵观美团本季度财报，透露出了两个信号：

一，餐饮外卖业务稳了！二，新业务特别值得期待！

这两点已经让美团的股价扶摇直上。但是杨姐认为，美团未来最核心的竞争力其实是近300万的外卖小哥。这些小哥就像散落在中国各个城市中的一个个“高速管道”，无论什么需要物流的超短业务都可以装进这个管道。因此，我非常关心美团如何保证这支队伍的稳定和效率。

非常令人欣慰的是，本季度美团外卖小哥们的队伍壮大了140万（当然其中肯定有很多人是临时的），而且AI技术的突飞猛进帮助美团小哥们降低了很多时间成本——关键的问题是，这个管道不仅在中国目前独一无二，而且边际成本会越来越低。