掘金医药龙头民生加银医药健康基金即将结束募集

随着今年上半年医药板块的持续上涨和基金加仓配置，医药行业在公募基金中的总市值和股票投资市值占比也不断抬升。国盛证券研报数据显示，公募基金配置医药行业持仓比例达到23%，业绩“霸榜”的医药主题基金也成为吸金品种，产品规模激增。优质医药股所具备的长期配置价值属性，吸引基金公司持续布局。据悉，重点投资医药板块的民生加银医药健康股票基金即将于8月26日结束募集。

从投资方向来看，民生加银医药健康基金的股票资产比例为基金资产的80%-95%，其中投资于医药健康相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80%，精选高景气度的医药公司长期持有，分享龙头公司的持续成长收益。由于医药行业专业门槛较高，新基金也配备了医药科班出身的基金经理。资料显示，该基金拟任基金经理高松，系北京大学医学部博士、加拿大多伦多大学医学院博士后，具备10年证券从业经历，6年证券投资经历，选股逻辑清晰。银河证券数据显示，截至8月14日，高松自2016年12月5日任职民生加银养老服务以来，总回报112.23%，任职以来年化收益率22.58%，获银河证券三年期五星评级。

医药行业市场规模持续增长的确定性较强，内部细分行业众多，分化显著，结构性投资机会层出不穷。高松认为，医药板块的投资要坚守持续性，淡化择时，相信优质公司的成长空间和投资价值，创造出长期持续稳定的回报。

从市场需求来看，中国正处于人口老龄化加速的初期，到2050年将成为全球人口老龄化最严重的国家。健康长寿的需求是消费升级的必然趋势，当人均可支配收入上升到一个“临界点”，医疗健康的消费会呈现出加速增长。从支付端来看，美国1961年至今卫生费用一直保持着3倍于GDP的增速，中国2012年以前医保持续扩容，卫生费用保持在GDP增速的2倍左右，在人口结构巨变和老龄化加速到来的情况下，卫生费用支出高于GDP增速应该是长期趋势。此外，在供给端方面，目前仍存在医疗资源不足的情况，且分配严重不均衡，未来改善空间巨大，随着行业生态逐步规范，行业集中度加速提升，龙头企业将强者愈强。

虽然目前部分明星医药股存在估值较高的情况，但是医药行业内部分化非常大。高松表示，将更多留意医药行业细分领域的结构性机会，看好创新药、医疗器械、连锁医疗服务等医药细分板块，并更多挖掘二、三线药企的投资机遇。在选择投资标的时，坚守业绩估值匹配原则和安全边际原则，力求为投资者带来长期稳健的投资回报。