浙江民企接二连三引入国资控股，“只要有利，所有制不是问题！”

文｜《浙商》全媒体资深记者 孙岚

新的混合所有制企业公式：国企的实力+民企的活力=企业的竞争力。

7月下旬，康恩贝、富春环保、兰州民百等多家浙江上市公司迎来国资入主。

康恩贝：浙江国贸33亿买入20%股份

7月24日，浙江康恩贝制药股份有限公司（600572.SH，下称“康恩贝制药”）经营战略发布会在杭州举行。这是康恩贝制药迈入国有民营混合所有制企业之后的首次重磅亮相。

7月22日，康恩贝制药举行国资控股后的2020年第一次临时股东大会，选举产生公司新一届（第十届）董事会董事共11名。同日，公司董事会选举胡季强任董事长，浙江省国贸集团推荐的罗国良任副董事长兼任总裁。

本次控制权变动，浙江省国贸集团全资子公司浙江省中医药健康产业集团有限公司受让康恩贝集团所持有的康恩贝制药20%股份，成为康恩贝制药的控股股东，国贸集团实际控制康恩贝制药，浙江省国资委成为康恩贝制药的实际控制人。胡季强及其控制的康恩贝集团等合计仍持13.3%的股份，为康恩贝制药第二大股东。

康恩贝由胡季强一手做大，经历了由城镇集体企业转制为民营企业的过程，如经由此番混改，将再次转身为国有控股企业。

自2004年上市以来，康恩贝制药得到长足发展。2018年公司营收达到历史高点70.18亿元，其中医药工业营收69亿元，在全国中药类上市公司中名列第7位，净利润8.15亿元，2017、2018两年的净利润复合增长率达到35%。

然而，2019年下半年起，受医药政策及系列因素叠加影响，康恩贝制药面临多重严峻挑战，2019上半年营收19.21亿元，下半年13.93亿元，环比下降27.5%；2020年上半年更是下滑至11.26亿元，同比下降41.4%。调整突围迫在眉睫。

胡季强选择与浙江国贸合作，借助国企的力量解决这一系列问题。

“只要对企业发展有利，所有制不是问题，”胡季强告诉《浙商》记者，“什么样的体制机制能给企业创造更大的空间、带来更好的预期，就是最好的。”

浙江知名投资人、如山资本董事长王涌评论：改革开放至今，中国民营经济发展非凡，国有企业突飞猛进。这在时代交汇点，我们审视体制优劣已经不重要了，民企有民企的优势，国企更有国企的优势。如果我们纠结于姓公姓私、市场经济和计划经济已经显得背时，未来核心逻辑是关注资源配置能力和公司的竞争力，发展就是硬道理。

富春环保：南昌市国资15.6亿买入19.94%股

紧随其后的，还有富春环保。与康恩贝不同的是，其引入的是外省国资。

7月27日晚间，富春环保（002479.SZ）公告，控股股东通信集团（浙江富春江通信集团有限公司）与南昌水利投资发展有限公司全资子公司水天集团签订股份转让协议，拟向水天集团转让上市公司总股本的19.94%，转让总价款合计15.60亿元。交易完成后，公司控股股东将变更为持股19.94%的水天集团，实际控制人将变更为南昌市国资委。

富春环保为国内领先的节能环保综合服务提供商。年报显示，2019年，富春环保实现营业收入41.16亿元，同比增长36.37%；实现归母净利润3亿元，同比增长216.88%。

针对本次转让，富春环保董秘胡斌表示，“我们引入国资是强强联合，最终的战略目标是把上市公司这块蛋糕做大，让所有股东受益。”

业内人士认为，生态环境综合治理的特点是大投资、大工程、回报周期长，国资在项目拿单、市场开拓、资金成本上优势突出，将成为未来生态基建的投资主力，有望与环保民企在技术、项目管理方面的优势产生协同效应。

在业内看来，被国资收购的上市公司多面临经营困难、资金链等问题，本身就在寻求更好的上家。但同时地方政府主导下的地方国资也频频出手拿上市公司。

“有一段时间成都、四川国资出手非常频繁，江西、南昌的国资却因为前期的反应迟钝所获不多，近期醒悟过来后也加快了出手频率，因此可以见到后期还会有不少上市公司会被江西那边的国资拿走。”有上市公司高管层告诉记者。

兰州民百：丽水经开以10亿元拿下20%股份

近日，西北地区最大的商贸上市公司兰州民百（600738.SH），也由民企变为国资控股企业。

7月25日晚间，兰州民百公告称，7月24日，原控股股东红楼集团有限公司（下称“红楼集团”），以及浙江元明控股有限公司（下称“元明控股”）收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《过户登记确认书》，红楼集团持有的公司无限售条件流通股1.55亿股（占公司股本总额的20%）协议转让给元明控股的过户登记手续已办理完毕，转让价格为税前人民币10亿元。

此外，红楼集团拟将其持有的7726万股（占公司股本总额的9.99%）对应的表决权委托给元明控股。

这意味着，接受表决权委托后，元明控股合计可支配上市公司29.99%股份的表决权，上市公司实控人将由朱宝良变为丽水经济技术开发区管理委员会。

兰州民百成立于1992年4月，于1996年上市，是西北地区最大的商贸领域上市公司，公司经营业务为兰州地区的零售百货、餐饮酒店，南京和杭州地区的专业市场管理。

年报数据显示，2019年兰州民百实现营业收入188250.69万元，同比增长36.17%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为19045.97万元，同比增长41.20%。

不但业绩好，兰州民百还是头不折不扣的“现金奶牛”，历年分红丰厚。

2019年，兰州民百现金分红总额42701.85万元，占2019年度归属于上市公司股东的净利润的比例173.42%。

最近三年(2017年度、2018年度、2019年度)，兰州民百以现金累计分配的利润金额207151.89万元(近21亿元)，占公司最近三年实现的年均可分配利润的115.80%。

如此优质的企业控制权被放弃，实为控股股东无奈之举。今年1月17日晚，兰州民百发布公告称，朱宝良已于1月15日因涉嫌犯罪被执行逮捕。

丽水经开的入主，至少仍将兰州民百掌握于浙江资本之手。

上半年浙江多家上市公司易主国资

今年上半年，国资频频入主上市公司。

公开信息显示，今年上半年逾百家公司宣布易主，超四成公司获国资接盘。这其中，山东和浙江的国资收购最为活跃。除上述浙系上市公司变动外，还有金鹰股份（600232.SH）、镇海股份（603637.SH）、佐力药业（300181.SZ）、唐德影视（300246.SZ）、平治信息（300571.SZ）等7家浙江上市公司公告实控人将易主国资。

国资入主上市公司，是好是坏？或者说，怎样使其成为好事？

曾经混合上千家私营企业、成就两家世界500强企业的原中国建材集团党委书记、董事长宋志平认为国民共进、合力共赢是题中之意。

宋志平曾说，大家对混合所有制存疑，是因为没有正确认识混合所有制的本质。实际上，混合所有制企业和国有企业、私营企业是三足鼎立的，不存在谁吃掉谁、谁掠夺谁、谁被谁同化的问题。混合所有制强调的是不同所有制交叉持股和相互融合，不管是国有资本还是私营资本，都以发挥最大效率为最终目的。

宋志平对混合所有制有个“茶水”的比喻：混合所有制企业好比一杯茶水，水可能是国企的，茶叶可能是民企的，但变成茶水之后就没办法分开了，也没必要去分。

国资入主上市公司，还会继续吗？