斗鱼二季度净利3.2亿增超5倍 腾讯有意撮合与虎牙合并

长江商报消息 ●长江商报记者 陈妮希

近日，斗鱼虎牙合并传闻再起，长江商报记者向双方求证，得到暂未有最近进展的回复。

不过，这并不影响腾讯对于直播扩张的速度。8月10日，斗鱼国际控股有限公司在其投资者网站上公告称，已收到腾讯控股于2020年8月10日发出的不具约束力的初步建议书，提议斗鱼和虎牙进行股票换股票合并，因此，虎牙或其附属公司将收购斗鱼的每股已发行普通股（包括以美国存托股票为代表的普通股）。根据建议的交易，斗鱼股东将获得虎牙新发行的A类普通股的议定数量。

对此，斗鱼创始人兼CEO陈少杰在晚间的财报分析师会议中回应称，目前刚刚收到腾讯的邀约，还没有来得及评估，也没有做出具体决定，详见投资者关系网站。对于和腾讯的关系，陈少杰称，这次合并邀约的提出，说明腾讯已经将游戏直播放到战略位置，此前斗鱼已经和腾讯在游戏中台上进行了联动和合作，未来可能还会在游戏中设置常设的游戏直播入口。

直播两巨头再传合并

当前，腾讯是斗鱼与虎牙两家的大股东，完整的控制了游戏直播赛道。

截至2020年3月31日，斗鱼拥有31,747,952股，其中，腾讯持股为38%，拥有非常大的话语权，斗鱼创始人、CEO陈少杰持股为14.7%，斗鱼联合创始人、联席CEO张文明持股为2%。

另一边，2020年4月3日，腾讯已行使其股权，购买虎牙16,523,819股虎牙B类普通股，为2.626亿美元现金。

腾讯在建议书中提到，其已与孵化虎牙的欢聚集团，以及虎牙的首席执行官董荣杰协议，腾讯将从欢聚集团手中购买虎牙的3000万股B类普通股，并向董荣杰购买虎牙的100万的B类普通股。这些协议下的转帐将于2020年9月9日或之前完成，届时腾讯在虎牙的持股比例将增至虎牙已发行股本的51.0%，投票权将增至虎牙总投票权的70.4%。

在腾讯增持欢聚集团的时候，也意味着虎牙高管持股比例将进一步降低，而在此过程中，斗鱼管理团队持股比例不变。

对此，有报道曾指出，如果收购交易得以达成，斗鱼高管团队将成为新公司高管团队。此外，斗鱼、虎牙合并的方式是内容打通，但两个团队独立运营，品牌也将继续保留。也就是说，用户可以同时通过一个平台看到两家的主播，但用户的账户体系是否打通尚不可知。报道中提到，腾讯确实提出了促成斗鱼、虎牙合并的建议，如果动作够快的话，年内可以完成。

斗鱼营收净利双增再破纪录

截至发稿前，三方均未对此做出明确回复，只是表示已收到腾讯的建议书。不过，多数分析认为，斗鱼与虎牙合并已经成了毫无悬念的事情，只不过是时间问题。

近日，斗鱼发布2020年第二季度财务报告数据显示，长江商报记者梳理发现，斗鱼2020年第二季营收和利润再一次创下新高，总营收达到25.08亿元，同比增长33.9%；毛利润达到5.23亿元，同比增长73.7%；非美国通用会计准则下实现净利润3.23亿元，同比增长513.7%。

财报显示，第二季度斗鱼总付费用户数达到760万，同比增长13.4%。按照斗鱼预计，2020年第三季度将继续保持增长，营收预计将达到26.40亿元至26.80亿元之间，同比增长在42.1%至44.2%之间。

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虎牙连续11个季度盈利

●长江商报记者 陈妮希

就在斗鱼发布财报的第二天，虎牙也公布了二季度业绩情况，虎牙已经实现连续11个季度盈利。

财报显示，2020年第二季度，虎牙总收入同比增长34.2%至人民币26.97亿元；归母净利润为2.27亿元，较2019年同期的1.22亿元增长86.2％；非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为人民币3.51亿元，同比增长106.0%。

国内用户数据方面，第二季度虎牙直播MAU(月均活跃用户数)和移动端MAU(移动端月均活跃用户数)分别为1.685亿和7560万，同比增幅分别达17.1%和35.2%，再创历史新高。

作为直播平台的主要营收来源，直播收入和广告及其他收入是虎牙收入的两个组成部分。其中，直播收入从2019年同期的19.21亿元增至2020年第二季度的25.65亿元，增长33.5%，这主要是由于付费用户数量和平均每个付费用户在虎牙直播上的支出。广告及其他收入从2019年同期的8900万元增至2020年第二季度的1.23亿元，增长48.6%，主要是由于广告客户基础的增加。

此外，报告期内，虎牙的毛利润为5.75亿元，相比2019年同期的3.36亿元增长71.3%。本季毛利率从2019年同期的16.7%增长至21.3%。2020年第二季度归属于虎牙的净利润达到2.27亿元，相比2019年同期的1.22亿元增长86.2%，展现出较强的吸金能力。

在财报公布的前一个晚上，虎牙发布公告称晚其公司董事会已收到腾讯的初步非约束性建议书，建议斗鱼和虎牙订立换股合并协议。虎牙CEO董荣杰发布内部信回应与斗鱼合并事宜，其称：“虎牙将考虑增发股份，并以虎牙股份来购买斗鱼所有股份。公司董事会尚未做出任何决定，将谨慎审阅和评估这一提议，做出最优选择。但是公司董事会无法保证将会执行与提议有关合并的协议，以及协议是否会被批准或完成。”

目前来看，虽然斗鱼和虎牙的财报都很亮眼，但同赛道的B站、快手不容小觑。快手用户体量大、覆盖广，从短视频领域切入给游戏主播提供百亿流量扶持，B站也开启了“破圈”之路，未来将会是直播赛道上的一个重要对手。

业内认为，腾讯此时合并，一方面通过打通游戏产业上游和中游，整合游戏分发渠道，利于游戏推广；另一方面可以减少来自“后浪”的压力，降低资源消耗和运营成本，腾出资源与头条系、B站在非游戏直播领域竞争，保持在游戏直播领域独一无二的话语权。