深夜惊魂！黄金崩盘：暴跌100美元！到底发生了什么？

很突然，市场风险情绪爆发，资金疯狂出逃黄金等避险资产。11日晚间，黄金、白银的价格一泻千里，黄金跌超4%，白银跌超7%。

成也萧何，败也萧何！其实是从底层逻辑来说，购买黄金主要两个逻辑：

1、避险保命。和购买保险一样，规避风险，避免灾难性损失，拿来保命的。只是保险的避险功能更强大，购买门槛更低，且基本适用于千家万户。不过由于实物黄金的管理非常麻烦，再加上黄金长期的收益很差，其增值功能差强人意。所以这个购买逻辑主要适用于富人。穷人想成为富人，肯定是要通过承担更高的风险来博得更高的收益。穷人想通过鸡生蛋，蛋生鸡这种看似无风险的方式，是很难成为富人的。

2、短期套利。短期套利其实是一只高风险的投机行为，不是普通人玩的。不过中国的媒体和大V为了自己的利益，往往大肆宣传黄金的好，似乎买到黄金就赚钱，就会一夜暴富，于是一群韭菜被忽悠入场。不过我本身并不反对大家购买黄金或者相关标的，只是反对一群傻白甜进入赌场，自己还不知道，反而认为自己进入金矿。作为成年人，进入了赌场，就要愿赌服输，而且也要输得起，能体面的进入赌场，也要能体面的从赌场走出来，而不是只剩一个裤衩。

黄金、白银自由落体 回吐过去一周涨幅

黄金疯狂上涨后，上演了快速回吐涨幅的行情。

8月11日晚，美市盘中，现货黄金在疯狂抛售潮的推动下跌破1910美元/盎司关口，最低触及1901.19美元/盎司，日内跌幅扩大至6%，较日高跌去近130美元。COMEX期金则失守1900美元大关，日内也大跌6%。现货白银跌幅扩大至15%，最低报24.66美元/盎司。

这与过去一段时间黄金快速上涨形成对比。在7月27日现货黄金价格打破此前历史最高纪录1921美元/盎司后，8月5日凌晨突破2000美元关口，8月7日进一步突破2070美元/盎司，两周时间涨幅超7%。

进入7月随着新冠肺炎疫情的蔓延，贵金属呈现一波明显的牛市，白银从7月20日开始，出现较明显的上攻形态，半个月左右的时间，累计涨幅达到4成。其中，7月21日、7月27日和8月4日三个交易日的涨幅都超过8%，7月27日表现最为凌厉，全日上涨幅度达到11.54%。白银的累计涨幅一度达到55%， 若从3月份的低点11.64美元/盎司来看，白银的涨幅在4个多月的时间已经实现翻倍。

为什么突然暴跌？

在特朗普说正“认真”考虑下调资本利得税后，股市攀升。这个消息削弱了市场的避险需求，推动黄金连续第三天下跌。

分析称，8月以来，黄金突破2011年创下的历史高位，导致全部空头亏损，纷纷平仓，甚至还有一部分反手做多。另外大量散户追入，形成了黄金泡沫飞涨。在这一背景下，很多机构套现出局，形成了近期技术性回调。

DailyFx策略师指出，美元回升以及风险意愿升温打压金价。金价过去三周涨逾14%，如今进入盘整期。上周黄金交易吸引了许多快钱，预计扫清了投机性多仓之后，金价将迎来一个更为均衡的涨势。

新加坡大华银行指出，CME黄金期货的初步数据显示，交易员周一增加了近1.2万份未平仓合约，逆转了连续三天的下跌趋势。未平仓头寸的增加暗示未来金价还会进一步下跌，潜在目标在1980美元水平附近。

消息面上，周二下午俄罗斯疫苗研发传出重大进展，首支新冠疫苗注册，俄罗斯总统普京的女儿已接种。据《今日俄罗斯》报道，俄罗斯主权财富基金RDIF主管表示，已经收到来自全球20多个国家的请求，要求购买10亿剂俄罗斯新冠疫苗。

尽管在缺乏三期试验数据的情况下，一些专家仍持怀疑态度，但这一进展在周二提振了风险情绪，并打压了避险黄金。

与此同时，白宫顾问Kellyanne Conway指出，美国总统特朗普将于周二举行新闻发布会，发布六种冠状病毒疫苗的最新情况。

市场大佬Peter Schiff表示，“没有什么是每天都在上涨的，金银也不会是这个规律的例外。没有每天都在上涨的牛市，总会有情绪低落的时候。”

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen：美国实际收益率和美元近几日有所上升，消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。随着搭上近期股市上涨行情的短线交易员希望退出市场，金价正在加速下跌。

不过，Hansen认为此轮金价下跌是在今年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、实际利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金。

据加拿大皇家银行财富管理董事总经理George Gero说，黄金价格已跌破每盎司2,000美元，因获利了结引发了止损。

George Gero称，“美国刺激法案被搁置，全球股市好转，大流行的最暖心新闻与俄罗斯现在的疫苗。由于ETF卖家增加了波动性，黄金的获利回收期，抵消了卖出止损。Gero表示。说，最近大多数黄金买家对价格非常敏感，这增加了波动性。

他指出：“买家可能会等待卖盘消退，因为卖盘可能会接到追加保证金通知，并在第二天跟随卖盘。”

美股黄金、白银股集体下跌

伴随着金银价格下挫，美股黄金、白银股集体下跌，白银ETF-iShares收盘跌13.59%，巴里克黄金收盘跌超8.6%。