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巴菲特炒股的投资理念:要相信自己的思考

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要相信自己的思考

巴菲特在股市上一帆风顺,之前几乎每买一只股票,都能赚取丰厚的利润。其成功的理念之就是“绝不盲目从众”。他告诚所有的投资者要相信自己的选择,坚持走自己的路,不要人云亦云。他说:跟着别人,就走不出自己的路来。

巴菲特特立独行的作风在业界早已有口皆碑。而他曾经说过,他之所以近乎固执地坚持自己的判断和选择,缘于他的老师格雷厄姆对他讲的一则寓言。

有一位石油勘探者在升上天堂时,上帝告诉他一个不好的消息:天堂已经客满,再也无法安插人了。石油勘探者没有放弃升入天堂的信念,他请求上帝允许他对天堂里的人说一句话。上帝答应了他的请求。于是,石油勘探者大声地对着天堂喊道:“地狱里发现石油了。"话音刚落,一大群人蜂拥而出,奔向地狱寻找石油,以求发财。上帝见天堂空空如也,就请石油勘探者进入天堂,但是石油勘探者却犹豫了。因为他听见一大群人都在喊叫:“地狱发现石油了。”他忘记了这是自己编造的谎言,所以对上帝说:“我还是到地狱去吧。

格雷厄姆的寓言深刻地揭示了那些投资者的盲目跟风、人云亦云的心态。巴菲特对此心领神会并引以为戒。在以后的投资生涯中,巴非特还发现绝大多数的投资者都有盲目从众的心态。他把这些人的行为比喻成自然界的旅鼠迁徙。

旅鼠喜欢群居,但每隔三四年,它们都会有一次大规模的集体迁徙并跳海自杀的行动。这种迁徙行动往往由一只旅鼠带头,其他的旅鼠以为灾难来临,便跟着逃跑。于是旅鼠们越聚越多,一路惊慌失措,争先恐后,最后它们集体逃向大海,死于非命。

这样的比喻非常深刻。在华尔街,虽然拥有大量受过高等教育且有着丰富经验的专业投资人员,但他们大多数不具备特立独行的作风和处变不惊的心态,因而没有办法在市场上凝聚成一股合乎逻辑和理性的力量。华尔街常常因为他们的“望风而逃”而引起股价的大幅波动。对此,巴菲特评价说:“股价的大幅波动,跟机构投资人旅鼠般的盲目行为有着很大的关系。股市的剧烈变动,产生盲目从众效应。”

巴菲特之所以超凡脱俗,是因为他具有一种特殊的能力,能够在关键时刻保持清醒的头脑,权衡突发事件对企业经营的影响程度,因而可以力排众议,做出明智的决定。

其实,不仅投资如此,其他事情亦是如此。任何事情需要的理性都是相通的。随着信息经济学和博弈论的发展,经济学家注意到:信息的不对称性和预期的不确定性,对人类行为的影响甚大。

他们认为,人类有限的理性、对信号的观测及识别的较差能力都是“羊群效应”产生的根源。“羊群效应”是指市场上存在的那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者,他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行动。实际上是对个体经济自发性、盲目性以及自然趋势的最真实写照。

在商品经济尚不发达、市场形成的初级阶段,羊群行为是很难避免的。

大多数学者对羊群行为持否定态度,其实,对待羊群行为要辨证地看。由于没有足够的信息或者搜集不到准确的信息,通过模仿他人的行为来选择策略并无大碍,在发展初期,许多企业和行业在模仿策略下都取得了很大进步。

羊群行为产生的主要原因就是信息不完全,由于未来状况的不确定,导致了人们的判断力出了问题,因而才有了从众的盲动性。

正确全面的信息是决策的基础。在这个时代,信息的重要性是不言而喻的,不重视信息收集的企业和个人无异于自取灭亡。

要找到正确的方向,敏锐的判断力也是必不可少的。

很少有人天生就拥有明智和审慎的判断力,实际上,判断力是一种培养出来的思维习惯。因此,每个人都可以通过学习或多或少地掌握这种思维习惯,只要下工夫去认真观察、仔细推理,就可以培养出来。

收集信息并敏锐地加以判断,能使人们减少盲从行为,更多地运用自己的思考,这是锻

造理性的最好方法。

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