我做了一个债券类的稳健型基金组合，叫“久聪固收Plus”，已经在蛋卷基金上线了，欢迎大家体验，长按识别下面二维码可以看：
1. 组合的目标
久聪固收Plus是一个稳健型的组合，目标是在控制回撤的前提下，获得平稳增长，我希望把最大回撤控制在5%之内，同时追求长期年化6%左右的回报，当然这个是目标而不是业绩保证。
2. 什么人适合买
现在我有两个组合，久聪定投和久聪固收Plus，这两个组合满足的需求是有区别的。
久聪定投：侧重权益投资，是根据估值进行轮动的资产配置类组合，指数化投资，适合定投，每周定期定额买入，建议持有期限3年以上。适合认同长期指数投资理念，能够承受一定波动，希望追求长期收益的投资者。
久聪固收Plus：侧重固定收益投资的稳健组合，波动不大，不需要定投，适合一次性配置买入，建议持有期限1年以上。适合想减少波动，增加债券配置，实现稳健增长的投资者。
两个组合都支持随时赎回，资金到账时间和直接申购赎回公募基金是一样的。
3. 策略思路
久聪固收Plus并不是一个纯债基的组合，因为当前利率水平已经比较低了，未来债券的收益率大概率不如过去几年好，而我希望在控制回撤的基础上还能兼顾收益，所以组合里会包含三类基金：
（1）债券类基金。包括只买债券的纯债基金，也包括主要买债券，也会买少量股票的二级债基金和混合型基金。
（2）绝对收益类基金。这类基金通过精选个股，同时做空股指期货来对冲掉大盘波动的风险，目标是赚取绝对收益，收益表现上和二级债基相似，但同时和债市的相关性又低，适合加入组合内来提高收益风险比。
（3）股票类基金。优选长期表现好的主动基金经理，组合内直接持有的股票类基金比例不会超过10%。
因为二级债基金和绝对收益类基金，也都有一些权益类资产的暴露，加上组合直接持有的股票类基金，穿透来看的话，我希望整个组合的权益类资产控制在20%以内。通过多类基金的灵活配置，分散风险，实现收入多源，这样组合能更好的在波动可控的前提下，实现稳健增值。
在组合的管理中，我会帮大家做两件事：
（1）从上面这些基金类别里，精选出优质的基金公司的优质基金。股票类基金更多取决于基金经理的能力，而固收类基金则更多依靠基金公司团队的实力，公司一般都会建立一个产品池来做整体风控，防止信用风险。我在组合里会做两层分散，第一是把仓位分散在几家固收实力强的基金公司里，这样可以减少万一某家债券池出风险带来的冲击。第二是再选择规模大、持仓够分散的基金，这样在基金层面也降低单一债券出风险的影响。
（2）根据宏观经济走势和市场估值变化，我会调整长债、短债、可转债、绝对收益、股票等各类基金的配置比例，争取获得超额收益。
4. 业绩回测
为了避免“马后炮择时”的影响，在回测里我没有做主动管理，没有调整组合配置比例，就是保持组合的标准配置比例，每半年做一次再平衡，恢复到标准配置比例，持有期内组合的持仓基金也没有做更换。所以这个回测就是作为一个组合基本表现的展示，并不是真实历史业绩，也并不代表未来的收益表现。
回测的区间是从2016年起至今（2020年5月25日），这段期间市场发生了足够多的情况，既有2016年末债市几年一遇的大熊市，也有2016年初股市快速下跌的熔断，还有2018年一整年股市的长熊。
下图红色是组合的回报曲线，蓝色是中证综合债指数，代表市场上所有债券的表现，作为比较基准。在2016年初至今，组合年化回报是6.86%，最大回撤-2.23%。
2016年-2019年的单年收益，分别是2.37%、5.27%、4.75%、10.33%，2020年至今的收益为2.84%。2016年收益较差，主要是同时发生了股市熔断和债券大熊市所致。
5. 常见问题
（1）这个组合怎么买？
识别文首的二维码，进入蛋卷基金就可以购买了。也可以下载蛋卷基金app，在其中搜索“久聪固收Plus”。蛋卷基金是雪球旗下的基金销售平台，有证监会核发的独立基金销售牌照，由浦发银行做资金监管，安全性没问题。
购买后，建议大家在app“我的钱”-“分红设置”中，将分红方式修改为“一键设置为红利再投资”，这样如果基金分红的话，就会将分红自动转投为基金份额。
（2）组合是否收费？
组合不收取任何额外的费用，基金收取的申购费、管理费、赎回费，都和大家自己买基金收费标准是一样的。蛋卷基金上的申购费是1折起，也是市场底价。
（3）这个组合可以定投吗？
由于组合波动比较小，定投的意义不大，可以直接一次性买入，我并不会像久聪定投组合那样每周统一发车。当然如果就是每月有些钱想定投，也没关系，按自己的资金周期买就可以了。
（4）组合如何调仓？
组合正常调仓频率大约是一季度一次，当市场发生明显变化的时候也会有临时调仓。调仓时我会在公众号推送，在蛋卷app、蛋卷服务号上也会有推送提醒。由于监管合规原因，调仓需要大家自己手动确认。大家看到调仓提醒后，可以在蛋卷app上一键跟调完成调整。注意如果正好在你首次购买7自然日内就碰到了组合调仓，建议等到7天后再跟调，因为基金规定买入7日内卖出，会收取1.5%的赎回费惩罚。
（5）组合可以随时赎回吗，赎回什么时候能到账？
组合持仓的基金都是开放式公募基金，支持随时赎回。赎回基金到账时间和直接买基金赎回是一样的，取决于基金公司，一般2-5个工作日到账。蛋卷基金还提供一个零钱理财的工具，叫做现金宝，赎回到现金宝一般会快1天。现金宝里的钱赎回银行卡，1万以下是交易日当天到账，1万以上T+1到账，具体以蛋卷基金的页面说明为准。
（6）购买过程中遇到问题怎么办？
购买中的各种问题，都可以联系蛋卷基金的客服，请客服帮忙解决。在蛋卷APP的我的钱-左上角设置-联系客服里可以找到在线客服，也可以拨打400-159-9288客服电话。
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