亨通光电：2019年营收317.6亿，5G研发布局已有成效

4月30日，亨通光电（600487.SH）公布了2019年业绩。公司2019年实现营业收入317.6亿元，归母净利润13.62亿元。公告显示，2019 年光纤光缆市场价格出现了短期下滑，亨通光电通信网络业务营业收入下降29.68%。但电力传输业务、海洋电力通信业务同比分别增长33.45%、90.01%，显示出良好的成长性。同时，公司全年研发投入达14.6亿，同比增长7.88%。在 5G 通信领域已掌握超低损耗光纤、硅光模块、5G 毫米波高速无线通信等一系列核心技术与产品应用解决方案，并具备规模化生产能力。

光通信业务短期承压 行业或将迎来拐点

2019 年，随着我国光纤宽带接入网和 4G 移动通信基站的建设基本完成，运营商建设重心逐步转向 5G 网络建设。但由于5G 建设尚未大规模启动，国内光纤光缆市场出现短期价格下滑，对亨通光电的业绩也产生了影响。根据年报，公司光网络与系统集成实现营业收入67.448亿元，同比下降了 28.32%。

事实上，光通信板块营收遇到较大挑战是今年几乎所有光通信厂商共同面临的困难。不过这样的情况或将迎来转机。2020年伊始，发改委、工信部等行业监管部门，多次提出要加大支持5G等新兴基础设施的建设。业内人士认为，当前，我国通信市场正处于5G爆发式建设的前期。2020年三大运营商预计开支合计高达3348亿元，其中5G相关投资预算合计高达1803亿元。未来随着5G网络建设的全面推进，光纤光缆的当前的市场局面有望得以扭转

多区域布局、多元化业务成效显著

从细分板块来看，亨通光电的电网传输及海洋电力通信业务均取得了亮眼的成绩，出现了毛利率与业绩双提升的局面。其中，电网传输业务实现营业收入116.04亿，同比增长 33.5%，毛利率提升3.04个百分点。海洋电力通信与业务实现营业收入 22.3亿元，同比增长 90.01%，毛利率增加4.41个百分点，达到42.92%。

业内人士指出，毛利率与业绩双提升，一般意味着下游的景气度较高。公开资料显示，近年来，我国电网投资力度加大，电力行业发展迅速，2019 年全国电网建设投资达到 4,856 亿元，电力行业产品需求逐年增加。在“新基建”的带动下，国家电网公司全年特高压建设项目投资规模将达 1,811 亿元，整体规模预计为 5,411亿元，投资规模持续攀升。此外，根据国家能源局统计2019年新增风电装机25.74GW,同比增长25.01%，海上风电跃居全球前三位，全球规划试点项目或大规模开发商业规模海上风电场的国家数量正在迅速增长，高压海缆及海上风电工程将迎来新的高峰期。

2019年，亨通光电继续坚持“看着世界地图做企业，沿着一带一路走出去”的发展战略，加速全球化产业布局，不断提升海外综合竞争力。2019全年，公司海外业务实现营收35.4亿，同比增长3.48%。亨通光电表示，公司正全力推进海外产业基地的建设，海外产业布局逐步完善。其中，与莱尼合资建立的德国工厂已顺利投产，南非和印尼高压电缆项目实现投产，印度、印尼、南非及埃及光通信工厂正顺利推进。

加大研发创新 把握5G发展机遇

公告显示，2019年度亨通光电研发投入达14.6亿，同比增长7.88%。研发投入金额在A股92家通信设备上市公司中位列第三。当前，我国正处于通信产业迭代升级的过程，高强度的研发投入，有助于企业抓住产业的发展机遇，保持自身的竞争优势。

在5G研发方向上，亨通光电聚焦5G 通信网络产品及解决方案，大力推进 5G 用特种光纤通信产品研发，自主研发生产的超低损耗光纤、特种光纤具备规模化生产能力。此外公司的100G 硅光模块已实现客户应用，并发布了第一款400G 硅光模块；针对 5G 无线回传的应用需求，公司已推出了 5G 毫米波高速无线传输系统产品，目前此产品已应用于运营商的 5G 网络建设。

亨通光电表示，公司在 5G 通信领域已掌握超低损耗光纤、硅光模块、5G 毫米波高速无线通信等一系列核心技术与产品应用解决方案，并具备规模化生产能力。