创业板的注册制要来了，指数投资时代的开启

周二A股呈现日间大幅波动后震荡消化的走势特征。早盘低开后迅速回落至2800点下方，逢低买盘与科技股局部热点反抽效用下引发多头回补。A股早盘“深V”走势为午盘后沪指2800点一线的震荡消化创造了条件。从日间的反弹和午盘后震荡过程的缩量来看，周二的盘口高振幅只是多空技术面日间级别的修复需求下出现的，对于短期多空弱平衡状态并未形成有效的改观，股指仍是运行在原有的“磨底”阶段的多空争夺当中。从盘口观察，科技方向出现异动，市场人气仍聚集在以科技为主线的板块当中，前期经历了一波调整的低位科技自主可控品种可多加关注。技术上，沪指今日处于盘整阶段，同级别MACD指标绿柱缩短，KDJ指标触底反弹开口缩小。60分钟缩量阳线，同级别MACD指标绿柱缩短，KDJ指标金叉上行，30、15分钟MACD指标绿柱缩短，缩量金叉上行。

科技股这波深度调整，估值杀的是比较狠的，有几个原因：第一是获利回吐，节后冲的太高，第二个原因是疫情影响，第三，市场氛围，从乐观往悲观走，影响了本身的估值变化，第四，散户的赎回，尤其是对于基金的大量赎回形成了价格的部分踩踏。某基金还是震荡中新高的基金，新高附近基本被赎回接近三分之二。

全天来看，收盘指数回来不少，个股也多有比较长的下影线，之是盘中多数几乎冲击跌板，这导致到收盘依然有1000只跌幅过4%的个股，不过今天洗盘意味比较深，指数k线也没有破位，只是目前处在长假前，所以明天后天依然会小横，今天跌的多点的给股则会在节前两天回来点。

有这样一个故事：小夫妻在家为谁刷碗争论，难分高下。咋办呢？简单，石头剪刀布。谁输了，谁刷碗。第一局，妻子输了。妻子说不算，咱三局两胜，第二局妻子又输了。说不行，咱五局三胜。之后，妻子连胜三次。第二天，又要决定谁刷碗了。还是石头剪刀布。第一局，丈夫又赢了。妻子说，今天是这样的，谁赢了谁刷碗。

如果把投资看成是一场游戏，那么最主要的就是游戏规则。游戏规则绝对了水具有天然的优势和耍赖的本事。这次创业板的改革，再次，提出了一个警示和方向。散户的时代正在走向结束。20%的涨跌幅，一个天地板就意味着40%的波动。实质来说失败一次就意味着资产腰斩。

所以，只能做分散投资。与其做分散投资不如做指数投资，至少指数投资，不会有退市的风险存在。游戏规则变了，玩法变了。机会也变了。创业板试行注册制，注册制本身并非利空，这种回应更多是对一个市场两种交易模式的不适应，唯一利空科创版，相当于生二胎对老大的利空。真正实施基本上就很快了，看一下科创板里个股的价格就知道是利好还是利空，科创板和创业板的价格差距比较大，两者必然会趋向与一致，最终的走势就是创业涨，科创板跌；