5G风口上的深南电路：股价涨了11倍，疫情期间订单不降反增

　　36岁，是一个很神奇的数字。

　　36岁的董明珠，辞职去了珠海，从格力的基层销售做起。

　　36岁的雷军，预感手机上网是个趋势，投资400万布局UC浏览器，7年后赚了1000倍卖了40亿。为后期开启小米帝国埋下伏笔。

　　36岁的张一鸣，创办的字节跳动成为全世界最大的独角兽。

　　今天股市的主人公是一家36岁的公司——深南电路。

　　5G ViSiON 原创 第39篇

　　当冰河解冻，当浪潮翻涌，当人吆喝声和车喇叭声再起，1984年7月3日，深南电路股份有限公司（简称“深南电路”）成立了。今年，他36岁。

　　深南电路（002916）主营印制电路板、封装基板及电子装联三项业务。而该公司的模式有特别好听的名字：“3-In-One”。

　　即：

　　以互联为核心，在不断强化印制电路板业务领先地位的同时，大力发展与其“技术同根”的封装基板业务及“客户同源”的电子装联业务。

　　相比于5G ViSiON写过的紫光国微，深南电路（002916）的上市之路比较漫长。2017年12月13日，电路板行业龙头，深南电路在深圳证券交易所敲响上市钟声，登陆中小板。

　　距离深南电路成立，已经过去了整整三十三年。

　　今非昔比。

　　三年之间

　　深南电路（002916）发行价19.3元每股，发行市盈率22.99。上市当日，涨幅超32%。

　　截止2020年4月7日收盘，深南电路（002916）报213.18元/股。对比发行价，三年时间价格翻了11倍，稳稳跑赢全世界的大盘。

　　可查数据显示，深南电路（002916）上市前，即2014到2016年及2017年1-6月份，深南电路（002916）实现营业收入36.38亿元、35.19亿元、45.99亿元和27.29亿元，同期净利润为1.85亿元、1.58亿元、2.75亿元和2.53亿元。

　　随后，深南电路（002916）年净利润继续勇攀高峰，2018年达6.97亿元，2019年达12.32亿元。

　　漂亮的上扬曲线。

　　2020年3月20日，深南电路（002916）发布“2019年度财务决算报告”。

　　报告显示，相比于2018年，2019年深南电路（002916）应付职工薪酬增加97.56%，研发费用增加54.77%，投资收益减少97.46%。

　　虽然薪酬增加过猛略显隐忧，但是研发费用增加，却是实打实的硬实力增强。而IPO募集资金使用完毕后，其造血能力骤降，也要看深南电路（002916）后续的章节怎么写了。

　　江山代有才人出，各领风骚数百年。

　　2019年优异的年终考，到底是让深南电路（002916）秀了下。

　　地位上，深南电路（002916）拿到世界上名声没有那么响亮，但是在本土却稳坐PCB行业龙头。

　　手里稳稳地握着包括华为、中兴、诺基亚、歌尔声学和通用电气等各行业的优质龙头企业客户，特别是硅麦克风微机电系统封装基板，全球市场占有率超30%。

　　从基因上看，深南电路有限公司是中国航空技术深圳有限公司的子公司，而中国航空技术深圳有限公司又是中国航空技术国际控股有限公司的全资子公司，而中国航空技术国际控股有限公司又由中国航空工业集团有限公司控股。

　　当然，深南电路（002916）因为对华为系的销售金额增长较快，跟着华为水涨船高，连续七年蝉联华为“金牌核心供应商”，也被称为“A股最纯华为影子股”。

　　5G风口

　　影子因风而动。

　　2020年，国家发力新基建。预计深南电路（002916）的日子，会过得更舒服些了。

　　对于供应端，最好的情况就是火力全开依然供不应求。这意味着，钱还在大把地赚着。

　　去年同期相比，深南电路（002916）一季度订单量有些许增长。通信、服务器、医疗订单占比有所提升，5G订单占通信订单的比重有较大幅度提升。

　　伴随国内各地区疫情逐步好转，深南电路（002916）各生产基地产出也不断提升。据悉，除新建工厂(无锡基板工厂、南通数通二期工厂)外，其整体产能利用率达九成。

　　对比国内外订单，国外比较稳定，而国内产能不足。

　　若没有什么动荡，今年，深南电路（002916）又要赚得盆满钵满了。

　　PCB板块中，各家公司的侧重点差异很大。

　　以业内霸主鹏鼎控股为例，其产品主要应用在手机、电脑、可穿带设备等领域。

　　而深南电路（002916）主要应用在通讯（无线基站、承载网、核心网）、数据中心、医疗和汽车电子这四大领域。

　　巧得很，通讯与数据中心正式“新基建”的重头戏。

　　另外，2020年3月底，始建于2019年上半年的南通二期工厂已进入到连线生产状态，目前处在产能爬坡阶段。该厂主要面向数据传输和通信用的印制电路板产品。

　　根据近期三个运营商公布数据显示，中国移动已开通5G基站超8万，计划2020年底完成30万5G基站建设，即2020年度中国移动基站建设22万座，中国电信+联通建设18.6万座。三大运营商此前均已明确表示，今年将提前一个季度完成5G基站建设，目前相关招标已经紧锣密鼓展开。

　　随着5G建设的加快，5G通信领域规模庞大的需求或将助力PCB行业企业业绩持续增长。