光明乳业2019年收入225亿，经营现金流增长66%，加速推出鲜奶新品！

4月20日晚间，光明乳业发布了2019年年度报告，净利保持了高双位数增长态势，且远超同期收入增幅。

数据显示，2019年，光明乳业实现营业收入约为225.63亿元，与去年209.86亿元相比，增长7.52%；归属于上市公司股东的净利润约为4.98亿元，相较于2018年3.42亿元，增幅在46%左右；经营活动产生的现金流量净额约为24.1亿元，同比增幅在66%左右。

对此，光明乳业方面表示，2019年，公司坚持聚焦低温战略，通过加强品牌影响力、强化产业联动、推动数字化转型，多措并举效果显著，实现公司业绩稳步增长。

鲜奶销量增长27%

随着冷链运输的进一步完善，消费者对牛奶品质的要求提升，特别是对新鲜牛奶的追求，业界已经达成共识，巴氏奶是未来液态牛奶市场增长的主要驱动力。

以光明乳业为例，2019年，其鲜奶的生产量和销售量同比增幅各在29%和27%左右，远超酸奶等其他品类。

实际上，2019年，光明乳业坚定贯彻落实领鲜战略，积极践行优质乳工程，并建立了覆盖全产业链的最高新鲜保障标准。

因此，在产品创新升级方面，光明乳业陆续推出优倍减脂肪50%鲜牛奶、优倍浓醇鲜牛奶、致优娟姗鲜牛奶等新品。

2019年度消费者指数发布了一组调研数据显示，以全国内地4万户家庭为样本调研得出结论，全国新鲜牛奶市场中，光明乳业份额稳居第一，并引领新鲜牛奶市场的高端化进程。

光明乳业方面表示，长期以来，光明乳业都在倡导消费者饮用保存温度在4℃左右，保质期在7天内的鲜奶，为消费者健康锁住更多鲜活营养；对于光明乳业而言，不仅是新鲜牛奶的提供者，更是消费者日常生活的保障者。

随着光明乳业对“新鲜”的不断挖掘深耕，光明乳业在“新鲜”领域已拥有了一块完善的“版图”，在产业链、新零售与服务三大板块打造出了独特的领先优势。

光明乳业方面指出，公司利用国内乳业唯一生物技术国家重点实验室的强大优势，打造出顶级高端鲜奶产品“致优娟姗鲜牛奶”，光明乳业旗下明星鲜奶品牌“优倍”更是推出多款新品，让消费者有了更多新鲜选择。

中金公司在研报中表示，光明乳业有望继续发挥其在低温品类的品牌、品质、产能与供应链管理优势，其巴氏奶的市场份额2020年有望继续提升。

加大品牌营销力度

面对竞争激烈的乳制品市场，2019年，光明乳业也加大了品牌营销力度，专门投入1.5亿元营销费用，主要用于大光明品牌宣传。

安信证券就在研报中表示，以往光明乳业强调“加强费用控制”，2019年以来，光明乳业则聚焦产品与地区，加大营销费用投入，塑造年轻化品牌形象，线上线下宣传紧密配合。

公告显示，2019年，光明乳业独家特约赞助央视《故事里的中国》栏目，致敬经典，重温鲜活故事，在全国范围内重磅释放光明品牌价值。

而作为光明乳业的重点品牌，莫斯利安也在2019年通过产品及营销升级推进品牌焕新，5月签约全新代言人刘昊然；

7月，结合莫斯利安品牌宣言“源味纯正，只在莫斯利安”，召开莫斯利安新品发布会，产品线全面升级；

12月，又携手代言人刘昊然揭幕莫斯利安首款即饮旋盖包装“米其林星厨甜品系列”新品，这款“可以喝的甜品”，不仅是产品口味的升级，还打破了现有包装格局。

对此，光明乳业副总裁罗海指出：“莫斯利安顺应新时代新趋势的消费升级，洞悉消费者不断升级的口感与情感诉求，首创‘可以喝的甜品’这一全新乳品概念，结合即饮旋盖包装，旨在打造轻奢即饮型旗舰新品俘获年轻高端消费群体。”

而针对2019年一系列品牌营销举措，光明乳业方面表示，打响升级焕新战役，可以使品牌形象更加年轻化，并通过产品线及营销升级助推品牌焕新。

强化板块联动

值得一提的是，自2018年年底光明乳业收购牛奶棚66.27%股权和益民食品一厂100%股权后，各板块迅速融合，通过丰富产品线、拓展市场，实现光明品牌再升级。

一方面，牛奶棚全线上架光明乳业的产品，成为光明乳业产品的展示销售平台；另一方面，跨界产品“莫斯利安酸奶冰淇淋”等新品已上市，近期“大白兔雪糕”更是成为了消费者追捧的网红冰淇淋，融合光明乳制品奶源与品牌优势以及益民冰淇淋产品优势，并在季节性方面产生互补，加大光明乳业冰品布局。

2019年9月，旗下首家高端烘焙店——“悠焙”开业，这是继光明乳业进军冷饮市场后，又一产品布局的线下落实。

光明乳业方面认为，随着全产业链的升级与完善，同时稳步推进工厂产能提升及产品升级规划，公司充分发挥“品牌融合、产业链整合、优势联合”的强劲动力，未来可期。

另外，2019年以来，伊利、蒙牛等大型乳企都在加大奶源布局力度，就连日本明治也入股了澳亚牧场，因为澳亚牧场在中国拥有7座万头牧场，而光明乳业也不例外。

基于对奶源战略布局以及巩固华东区域竞争优势的考虑，2019年12月，光明乳业成功竞拍江苏辉山乳业及江苏辉山牧业相关资产，使得光明乳业的牧业产品板块发展更加均衡。

众所周知，华东地区是光明乳业的核心市场，夯实华东地区的奶牛存栏数，有利于光明乳业完善华东、华北地区奶源基地布局，拓展江苏、山东、安徽等市场，进一步做大做强乳制品产业。

正如国泰君安在研报中所言，江苏辉山牧业生物性资产丰富，整合后将增加光明乳业的奶牛存栏数，有利于抵抗奶源成本波动，增强风险抵抗能力，进一步满足巴氏奶等对奶源的严格要求；强化乳品生产基地布局，江苏辉山乳业设计产能达18万吨/年，整合后有利于光明乳业继续优化产能。