盘点六大股权投资成功与失败案例，2020年这些坑千万要小心

股权投资成功案例

1. 阿里巴巴

阿里巴巴作为我国电子商务企业的典型代表，备受众人的关注。阿里巴巴 于2014 年在美国上市，募资 220 亿美元，在创造有记录以来最大 IPO 的同时，也成就了其背后的投资人股东日本软银。在 2000 年软银斥资 2000 万美元投资阿里巴巴、获得 34% 的股份，在 IPO 当日软银是阿里巴巴第一大股东、持有 34.1% 的股份，以 IPO 当日收盘市值 2310 亿美元计算、软银持有的阿里巴巴股份市值超过 600 亿美元、回报超过 3000 倍。

2. 京东

京东于 2014 年 5 月在美国上市，当天收盘市值约 290 亿美元，给早期投资人今日资本及操盘手徐新带去巨额回报。在 2006 年，刘强东计划募资 200 万美元，今日资本投资了 1000 万美元，并在 2008 年金融危机时挺身继续加投，今日资本在京东累计投资了约 3000 万美元，在京东 IPO 当日持有 7.8% 的股份，不考虑此前是否卖过老股、以 IPO 当日收盘价计算，今日资本持有的股份价值超过 26 亿美元，实现超过 150 倍的回报。

3.江苏信托

江苏国信在中国货币网披露了江苏信托2019年度未经审计的资产负债表与利润表。数据显示，江苏信托2019年净利润首破20亿大关 股权投资收益贡献了17个亿 。江苏信托的联营合营企业收益主要来自参投的两家江苏法人金融机构——江苏银行与利安人寿的股权投资收益。其中，江苏信托持有江苏银行8.04%的股份，位列第一大股东；而在2018年经过了一系列股权转让后，江苏信托持有利安人寿22.79%的股份，同样成为了第一大股东。同时，也因为江苏信托成为了利安人寿的第一大股东，对利安人寿的会计核算方法自2019年1月30日起变更为权益法，仅这一项就为江苏信托2019年一季度增加了约6.89亿元的净利润。

股权投资失败案例

1. 真功夫

2007年，今日资本和中山联动两家私募股权投资基金投资真功夫，估值高达50亿元，各投1.5亿元，各占3%股权，蔡达标和潘宇海的股权比例都由50%摊薄到47%。但由于真功夫的两位创始人之间矛盾的爆发，让今日资本顶不住股东的压力而选择退出。而真功夫两大股东围绕控制权的持续斗争，也让企业元气大伤，这使得本应尽早上市的真功夫失去了抢占市场的良机，也失去了能和肯德基、麦当劳在中国三分天下的机会。真功夫这个案例，可以说是一个很典型的股权投资失败的案例了。

2. 凡客诚品

凡客诚品曾经繁盛一时，在垂直电商领域自称第二，那肯定没人敢称第一。它有卓越网创始人陈年于2007年创立。2007-2009年的三年，凡客以29576%的增速疯狂成长。凡客经过8年7轮融资总额超6.2亿美元，投资方包括联创策源、IDG资本、赛富投资基金、启明创投、中信 产业基金、淡马锡等，最高估值达50亿美元。雷军曾领投了1亿美元给凡客。只可惜寄托了太多投资人期望的凡客，由于盲目扩张、库存危机、资金链断裂、上市折戟等等挫折之后，从此一蹶不振。投资打了水漂的雷军这样调侃自己：“我人生最倒霉的事情是投了凡客，以后只能穿凡客的产品。”

3. 熊猫互娱

熊猫互娱是王思聪2015年投资的直播项目公司，持股占40%。得益于王思聪的影响力，熊猫互娱开始并不差钱——公开资料显示，熊猫互娱自2015年完成数百万人民币的天使轮融资后，各类投资机构、上市公司等资本源源不断地注入其中。但由于管理混乱、派系斗争严重、挖角主播不计成本以及主播成本高涨等种种因素叠加导致原本与斗鱼，虎牙三足鼎立的熊猫直接关停。而后普思投资与熊猫互娱数十位投资人全部达成协议，所有投资人都得到了赔偿，熊猫互娱近20亿元巨额投资损失全部由普思投资及实控人王思聪自己承担。

案例总结

结合以上六个案例，我们可以总结出如下注意事项：

1.选择项目前做好尽职调查

股权投资跟拍电影一样，没有任何机构、任何人会保证每个股权投资都有好的票房，但最好的股权投资永远是下一笔。因此，股权投资要敢于出手、一旦确认正确的项目、就一路陪跑到底。而从案例中我们也可以发现，大部分股权投资失败，都是因为目标公司的股权分配不合理，管理团队矛盾频发而导致团队土崩瓦解。所以，选择一个好的项目，就要求我们在选择项目前做好充足的尽职调查，对目标公司的股权结构、管理团队、行业进入壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手、商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境等都需要进行了解。

2.了解项目是否具有市场

股权投资能够成功的一个很大的因素取决于，这个项目在市场中是否具有发展前景。在投资过程中多关注国家政策重点扶持的产业，如环保、军工、互联网教育、工业4.0、医疗健康等。选择具有良好成长性及足够爆发式增长的项目进行投资。

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