本文由美国学者：Lawrence Meyers，InvestorPlace撰写，发表于美国东部标准时间2015年6月23日上午6:00，中文全文如下：
就在我以为自己了解股票市场上的每一种投资时，弹出窗口都是我从未听说过的另一件事。对于具有二十年投资经验的人来说，教训是期望出乎意料。在这种情况下，意外的是SPAC（发音为“ spack”）。
SPAC并购是什么？
SPAC是一家特殊目的收购公司。SPAC之所以存在，原因有很多：要至少收购另一家公司。SPAC通过SPAC IPO筹集资金，以购买其他公司。
SPAC本质上是一个“资本盲池”。这好比SPAC管理人员可以从中获得一张空白支票来购买某些东西，而这些东西不会告诉您任何的具体东西。如果SPAC听起来像是个骗局，那么您就拥有正确的怀疑心态可以继续阅读。毕竟，是什么阻止了SPAC仅靠资金而无法运转？
SPAC如何工作
SPAC有很多保障措施。最初90％以上的SPAC IPO收益都存放于SPAC的托管账户中。SPAC管理层可获得SPAC IPO 总额20％的单位。除此之外，SPAC管理层什么也没得到，没有薪水。因此，SPAC管理层只有完成了并购才有既得利益，可以通过SPAC并购使这些SPAC股份有价值。
此项SPAC并购必须获得多数SPAC股东的批准。如果超过20％的SPAC股东因为否决SPAC收购而选择套现，则该SPAC交易将无法顺利进行。如果SPAC股东不喜欢这笔
SPAC交易，SPAC管理层可以获取其资金。
SPAC投资者除了获得SPAC的股份外，还免费获得SPAC认股权证。这样一来，SPAC就可以预定价格（通常比IPO价格高一点）购买更多的SPAC并购后新公司的股份。这里的想法是，如果此次SPAC收购是赢家，那么SPAC的股价应会上涨，从而使SPAC股东有机会在收购后的交易价或以下购买额外的股票。
SPAC收购还必须在两年内完成，否则SPAC会归还所有SPAC股东的钱。
您是否应该参与SPAC？
SPAC最初的成绩并不出色。一份全面的报告显示，没有多少SPAC能够带来惊人的回报。其中一些SPAC公司确实做到了，但总体而言，进行SPAC并购公司的回报率并不理想。这要取决于SPAC并购标的的基本面以及财报数据。
评估潜在的SPAC投资
首先，参与SPAC的人员是谁？SPAC管理层的往绩如何？SPAC管理层拥有哪些专业知识？SPAC管理层是否打算在自己的专业团队中购买SPAC证券？SPAC管理层是否推出了其他SPAC，它们的表现如何？
最重要的是，仅选择要在您了解的区域进行收购的SPAC。这与在您了解的业务中购买股票没有什么不同。
如果您感觉SPAC管理层的条件合适，则可以购买SPAC的单位。下一步是一旦宣布潜在的SPAC并购，就对其进行评估。在阅读SPAC提供的所有内容的同时，您应该将其放在一边，并像自己购买公司一样进行尽职调查。请记住，一旦批准了SPAC并购，您就与SPAC公司同舟共济。
最后一件事如果SPAC即将进行SPAC并购，然后突然改变方向。这意味着SPAC管理层没有得到想要的交易，没有足够的时间进行SPAC交易，并且可能正在抓紧稻草。
一些特别并购上市值得看的，现在是SPAC公司国会收购公司II（CLAC），这是在看房地产和已背后都有一个成功的SPAC；SPAC公司并大道收购公司（BLVD），这是购买的陶氏化学（DOW）。
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