美国国债已超23万亿美元，美国是如何一步一步欠下这么多钱的？

美国的国债总额已经超过23万亿美元，且还在不断增加，刷新历史纪录，美债现在成为全世界共同关注的一个焦点，那么美国是如何一步一步的欠下这么多国债的呢？

克林顿的平衡政策，实现了国债低增长和历史性的财政盈余

我们先要从克林顿执政时期说起，因为克林顿执政期间，美国经济高速增长，并取得了历史性的财政盈余。克林顿实行的是平衡的经济政策，经济增长强劲，依赖货币政策和市场扩张动力有力地推动了美国经济的增长，在国债上并没有出现太大的增长。

克林顿上台之前，共和党已持续执政12年，联邦的财政预算赤字高达2900亿美元，为了改变财政赤字的状况，克林顿采取了财政紧缩的政策，通过1993年的“ 综合预算和解法案”提高了税收。减赤法案规定，收入超过115,000美元的人的最高所得税税率从28％提高到36％，收入超过25万美元的人均税率为39.6％。对于收入超过1000万美元的公司，它将企业所得税从34％提高到36％。

因为经济处于高景气的扩张周期中，增加的税收并没有影响经济增长，而迅速的扭转了财政赤字的状况。

1990年代美国实现了连续十年的经济增长，属于历史最长，超过了60年代连续106个月的旧纪录。而且在自1998到2000年，连续三年实现了美国财政盈余，1998年克林顿政府历史性地实现了692亿美元的财政盈余，这是1957年来的第一次。1999年，美国政府财政盈余上升到了1240亿美元。

克林顿上任时，美国国债总额为4万亿美元，到克林顿离任时，美国国债总额为5.67万亿美元，财政盈余2362亿美元。联邦债务占GDP的比重从1994年的高点49%降至2000年的34%。可以看到，在克林顿执政期间，措施有力，又恰好碰上了美国IT和互联网的浪潮推动，美国经济增长非常强劲，实现了低失业率、低通胀率和高速经济增长这“两低一高”的目标。

并且，取得了债务下降、财政盈余的历史性成绩。

不过，在克林顿执政期间，虽然取得了令人瞩目的经济增长，但也为后来的债务增长埋下了伏笔，克林顿为了实现经济的对外扩张，签署了北美自由贸易协定，推动改革关税及贸易总协定同盟成立了WTO，这使得美国制造业开始出现外流，转向过度依赖于服务业和金融业驱动增长，不得不说亦是后来发生泡沫破灭和次贷危机的“源头”。

在克林顿执政结束之后，美国经济泡沫破灭，开始进入了衰退，并进入了依赖举债和财经赤字拉动经济的无限循环中。

“好战”的小布什，“成功”的创造了联邦巨额财政赤字

接任克林顿的，是小布什，当小布什上任后，美国经济扩张动力减弱，并很快步入了衰退，结束了自1991年以来的经济增长周期，美国只能不断发行国债，筹集资金来拉动经济而且，小布什执政后碰上了震惊世界的“911”，对美国的信心和经济增长都产生了明显的影响。

美国相继投入了大量资金用于“反恐战争”，巨额的军费开支使得美国的财政赤字继续扩大，小布什政府除了不断发行国债之外，还有什么招？

小布什政府在财政政策上与克林顿不同，抛弃了平衡的经济政策，而转向非常积极的财政政策。因为美国经济失去了之前强劲增长的动力，小布什开始推行减税政策，规定10年内共减税1.6万亿美元，并且大幅提高联邦政府各项开支，防务开支增加了27%，非军事支出增加21%。

减税和大幅增加财政开支，使得美国财政预算出现了急速的变化，在小布什上任之初，美国联邦预算盈余为2362亿美元，约占GDP的2.4%，到2002年末时，预算已转为赤字，约占GDP的1.5%。

到2004年时，美国联邦财政赤字已高达4127亿美元，并创历史新高。

小布什接任克林顿之后，成功地将2362亿美元的财政盈利转变为4127亿美元的财政赤字，那么这些钱多哪里来，自然只能不断的发行国债。

在小布什执政期间，将美国国债从克林顿执政结束时的5.67万亿美元增加至10.6万亿美元。

危机中接盘的奥巴马，六次提高美国国债上限

接任小布什的是奥巴马，奥巴马接任的时点并不好，当时美国刚刚经历次贷危机引发的金融危机。在小布什期间执政期间，美国打了两场战争，军费开支巨大，财政赤字恶化，经济增长乏力，奥巴马的使命就是来收拾“烂摊子”。

虽然奥巴马期间没有发动大的战争，但为了挽救低迷的美国经济，奥巴马采取的是依然是刺激性的经济政策，在奥巴马执政期间，美国面临高失业、巨额财政赤字和经济可持续复苏这三大问题的挑战。

在他的强力推动下,美国出台了总额8190亿美元的经济刺激计划，根据此项法案，美国国会将授权联邦政府获得5440亿美元的投资基金，另外2750亿美元用于退税。奥巴马政府希望通过大规模投资和退税为美国创造300万至400万个就业机会，并促使美国经济复苏。这也是美国历史上最庞大的经济刺激方案。

奥巴马签署大萧条以来最严厉的金融改革法案，为挽救金融业，美国财政部出台了7000亿美元金融救援计划，这一系列刺激性的政策，使得美国的国债开始出现加速增长。

仅在2009年，美国国债就从10.6万亿美元上升到了11.9万亿美元，这就像一个被打开的“潘多拉魔盒”一样，再也无法关上，到2010年，美国国债上升至13.6万亿美元，2011年上升至14.8万亿美元，2012年上升至16万亿美元。

奥巴马就任美国总统后，连续六次上调美国债务上限，如同“吸毒”一样再也停不上来，到2013年时美国国债已突破17万亿美元，达到美国GDP的107%，达到美国财政收入的7倍。

到奥马巴执政结束的时候，将美国国债从小布什执政结束时的10.6万亿美元增加至19万亿美元。

想让美国“再次伟大”的特朗普，让美国国债突破23万亿美元

奥巴马的继任者，就是现在“怼天怼地”的特朗普。

特朗普于2017年1月20日中午在美国首都华盛顿宣誓就职，正式成为美国第45任总统。特朗普上任后，否定了奥巴马时期的多项政策，包括退出各种国际组织等等。

看起来，似乎特朗普想将美国国债不断上升的问题解决，而在特朗普执政之初，也曾说过要还清美国的国债，现在看来也只是一句口号了。

因为美国的国债不但没有下降，还继续不断创出新高，在2017年9月份时突破20万亿美元，到2018年3月份时突破了21万亿美元。

在国债不断创新高的同时，美国财政赤字仍在扩大，根据国国会预算办公室(CBO)预计2019年度的财政预算赤字为8970亿美元，较之去年的7790亿美元上涨15%。

对比特朗普执政以来，国债的增长其实是少于奥巴马时期的，主要是美国经过之前的持续宽松获得了新的经济扩张，发债速度有所降低。

但由于特朗普的大规模减税政策，使得财政赤字又进一步扩大，还是得继续发债，而且美国财政部为缓解债务到期压力，正在考虑发行50年或100年的超长期国债。截至2019年10月31日，美国国债规模首次超过23万亿美元，再创新纪录。

美国国债与财政赤字不断创纪录，风险敞口正在扩大

特朗普的执政风格非常激进，通过大规模减税促造业回流，通过贸易保护主义改变不断增加的贸易逆差，但现在看来，效果甚微，能不能让美国“再次伟大”尚不得而知，但美国GDP增速的放缓，制造业PMI指数的下行，使得市场对美国经济衰退的担忧上断上升。

今年以来美国已连续三次下调联邦基金目标利率，按照美联储的说法，这是“预防式降息”而非货币政策的转向，美联储亦在10月份开启了超5000亿美元的国债购买计划，给予更多流动性的支撑，在这样的背景之下，美债未来恐怕还会有更多的“纪录”会被改写。

美国最新国债总额已超23万亿美元，而美国2018年GDP为20.49万亿美元，国债占GDP比已112.2%。目前美国政府债务总额是法国、德国、意大利和英国债务总额的近10倍，虽然美国经济依然在保持增长，但巨大的债务已成为美国埋下的一颗“定时炸弹”，

并且，仅2019年10月份，美国的财政赤字就达到了1345亿美元，同比增加33.8％，预期2020年度财政赤字将超过1万亿美元。

美国的国债仍在不断创新高，财政赤字也在不断创新高，或许美国所谓的经济增长是债务和赤字狂增的结果，等危机爆发真相就出来了。