苏宁小店被“踢出”上市公司，苏宁亏不起了？

天下网商记者 王金成

把苏宁小店从上市公司剥离，苏宁易购终于走出了这一步。

从业绩上，走完这一步，苏宁易购2019年度净利润预计可以因此一举增加34.28亿元。实际上，这也可能是让张康阳接班张近东的一种宣示。

在仍处于亏损状态时，全面接手苏宁小店，张康阳能扛起来吗？

张家父子

张康阳34亿接盘苏宁小店

6月28日，苏宁易购发布公告称，苏宁便利超市（南京）有限公司（以下称“苏宁小店”）正式从上市公司苏宁易购剥离。

在此之前的6月24日，苏宁小店的股东已经从苏宁易购变成南京云致享网络科技有限公司。

根据天眼查显示，苏宁小店的新股东成立于2018年10月，注册资本2000万元。公司的实际控制人是苏宁易购董事长张近东之子张康阳，他持有“云致享科技”99%的股份，另外1%股份由苏宁零售集团副总裁卞农持有。

在这次股权转让完成后，苏宁小店将不再被纳入上市公司苏宁易购的合并报表范围。剥离苏宁小店，预计将增加苏宁易购2019年度净利润约34.28 亿元。

去年，苏宁小店的亏损，很大程度上影响了苏宁易购的净利润表现。去年10月15日，苏宁易购就发布过公告，要将苏宁小店从上市公司剥离，从而减轻公司的业绩压力。

根据苏宁易购2019年一季度财报显示，苏宁易购在扣除非经常性损益后亏损9.9亿元，相比2018年一季度盈利的2000万元，减少了将近50倍。

当时苏宁方面表示除外部环境影响之外，亏损也与开店速度太快有关。

截至今年3月31日，苏宁小店共开店5098家。苏宁小店总裁鲍俊伟曾表示一家苏宁小店的投入成本在100万左右，那么到今年一季度为止，苏宁已经在苏宁小店投入了超过50亿元资金。而苏宁小店在去年前7个月就亏损了近3亿元，债务高达6.53亿元。

很显然，此次剥离苏宁小店，也是为了防止其未来快速扩张带来的亏损影响上市公司业绩。

亏损的苏宁小店什么时候是个头？

自从宣布新零售战略后，苏宁小店就成为苏宁易购重要战略。将苏宁小店作为线下流量入口，借此打通其包括苏宁金融、苏宁有房等等全链路生态。

在苏宁的零售业务里，苏宁小店不仅能够帮助苏宁抢占一二线城市的市场，还能够解决电商时代遗留的“最后一公里”问题，大大拓展了苏宁的商品品类和服务场景。

一旦达到苏宁设想的效果，那么苏宁的新零售战略将获得巨大的成功，在今后的新零售竞争中获得非常有利的位置。

正因为如此，苏宁易购不惜花费巨大的精力在全国疯狂开店。2017年底时还仅仅23家苏宁小店，到今年一季度就已经突破5000家。

从长远来看，苏宁小店的快速扩张与成长，关系到苏宁未来的发展布局，因此可以接受在一定时期内出现的亏损。

今年初，公开参考走访南京、杭州等多家苏宁小店，店员普遍表示处于一直亏的状态。杭州某苏宁小店店员说：“如果是加盟店，这样一直亏损，肯定开不下去了。”

前不久苏宁收购家乐福中国，进一步加强了零售业间的联动。不过，从目前来看，苏宁的生态布局还没有完全联动起来，苏宁小店的流量入口功能也尚待挖掘。

这次的剥离，更多的是苏宁易购出于规避业绩风险的考量，并不是要边缘苏宁小店。因为到去年底，苏宁易购账上躺着480亿现金，负担苏宁小店的损益并不是太大的问题。

少帅张康阳

苏宁小店的出表，透露出的另一个信息是张康阳正在有条不紊地接过张近东的权柄。

张康阳是苏宁易购董事长张近东之子，今后，28岁的他将一肩挑起苏宁小店和家乐福中国的重任。

在这之前，张康阳被提及往往是在体育领域。

2016年6月，苏宁体育收购了意大利国际米兰足球俱乐部70%的股份。2017年，张康阳开始接管俱乐部的运营管理事务。去年10月26日，张康阳成为国际米兰俱乐部历史上最年轻的主席。

就在本周一，意大利总理孔特率领意大利代表团，前往瑞士洛桑助阵米兰/科尔蒂纳丹佩佐申办2026年冬奥会，助阵代表团中就包括了张康阳。

1991年出身的张康阳，是一个标准的“富二代”，也常常被人拿出来与王思聪比较。

不过，与王思聪不同，张康阳为人却很低调，他身上有一种与年龄不太相匹配的成熟。

张康阳中学就读于南京外国语学校（这也是章泽天的母校），初中毕业之后出国，高中毕业时，他是美国宾州莫西斯堡学院荣誉毕业生，收到了麻省理工学院、杜克大学等名校的邀请，最后他选择了美国宾夕法尼亚大学。

在大学期间，他仍然是一个“学霸”，夺得过全美机器人大赛二等奖，获得“总统教育计划奖”等。大学毕业后，他没有直接进入苏宁集团，而是去了摩根士丹利资本市场部和摩根大通投资银行部任职，负责香港、美国市场企业首发上市，投资并购和融资等工作。

这段工作经历，为他积累了丰富的投资经验，也为他后来进入苏宁国际，参与收购国际米兰做好了准备。

张康阳的又一次考验

张康阳从小就被张近东当作接班人培养，很小的时候，他就被父亲带着出席苏宁的各个内部会议，他能在角落认真听上一天。

他不是人们印象中的纨绔子弟，大学期间的表现和毕业后的工作，足以证明了他的实力。

在他身上，还有从父亲身上继承下来的敏锐商业天赋。

在美国读书的时候，他就用自己的生活费投资了特斯拉，每股40元的价格买入，几个月之后，股票涨了5倍。

2016年，张康阳才进入苏宁集团工作，担任苏宁国际副总裁，接管苏宁国际业务拓展等工作。那一年，苏宁开始布局体育产业，接手了江苏舜天足球俱乐部，之后便收购了国际米兰俱乐部。

在国际米兰的收购中，张康阳展现了自己的能力。当时，他负责对国际米兰做尽职调查，在与前国际米兰主席莫拉蒂见面会谈时，张康阳给对方留下了非常好的印象。

他在投行的工作经验和给莫拉蒂留下的良好印象，为这次收购成功起到了很大的作用。2018年，张康阳就当上了国际米兰俱乐部最年轻的主席。

张康阳和张近东很像，个性都很低调，给人一种温文尔雅成熟稳重的印象。

现在，张近东已经为儿子铺好了道路。

苏宁收购家乐福中国后，正是为了与苏宁小店联动，打通物流通道，建立起高效的“最后一公里配送网络”。目前，这两家公司都在张康阳的控制之下。

在苏宁小店还在亏损的情况下，从苏宁易购剥离，这一次，对张康阳无疑又是一次考验。