一位老股民感言：学懂悟透波浪理论，股市如鱼得水

艾略特波段理论

美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·.艾略特(R.N.Elliott)利用道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average，DJIA)作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。

美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·.艾略特(IiR.N.Elliott)根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种形态(Patte·rn)或波浪(Waves)，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。而后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波浪理论。艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波(grand supercycle) 是横跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。

这个理论的前提是:股价随主趋势而行时，依五波的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上，次波的期间相当短暂。

从研究范式的特征和视角来划分，股票投资领域的分析方法主要有如下三种:基本分析、技术分析、演化分析。

具体含义:

美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·艾略特(IiR.N.Elliott)根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种形态(Patte·rn)或波浪(Waves)，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。而后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波浪理论。艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类，最长的超大循环波(grand supercycle) 是横跨200年的超大型周期，而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。

这个理论的前提是:股价随主趋势而行时，依五波的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上，次波的期间相当短暂。

基本要点：

①一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。

②波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

③.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

④1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

⑥.调整浪通常以三个浪的形态运行。

⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包括三部分:型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。

艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。

基本特点：

(1)股价指数的上升和下跌将会交替进行;

(2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。

(3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环;

(4)时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

总之，波浪理论可以用一句话来概括:即"八浪循环"

关键部分：

投资者应了解,艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分:

第一,为波浪的形态;

第二,为浪与浪之间的比例关系;

第三,作为浪间的时间间距。

而这三者之间,浪的形态最为重要。波浪的形态,是艾略特波浪理论的立论基础,所以,数浪的正确与否,对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。波浪理论并不是独立存在的,他与道氏理论、技术分析、经济基本面分析、以及与新闻价值型都有一些神奇的相关联的关系。众多投资人士称:"道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

波浪三个原则：

修正波纵深原则

用来衡量修正波回撤幅度，通常修正波会达到小一级别4浪低点附近。在强势行情中，只创新高不创新低，此时的小一级别4浪低点会是一个很好的支撑位，可以借此跟进止损。

黄金分割原则

即波动比率呈现黄金分割比率。例如:3浪为1浪的1.618、2.618…;2浪回调为1浪0.382、0.5、0.618;4浪回调为3浪的0.382、0.5;5浪为1~3浪的0.618。在时间上同样呈现此原则。

1、黄金比例既可以帮我们实现很好的进场，又可以实现很好的出场，如果你能与市场融为一体，这些神秘的黄金数字会成为你的终身伴侣。

2、1.618可以反过来加以确定眼前的3浪是否是真正的3浪，如果3浪连1浪的1.618都到不了，那它多半不是3浪。如果你能判断市场要出现延长的大行情，那么市场通常会到前面一浪的2.618倍位置上，给予了一个非常好的参考目标。

3、在趋势初期，回撤幅度多为0.618，如果回撤以平台形进行，则多为0.5;在趋势中期，当趋势逐渐明显时，市场回撤0.618的概率开始下降，而是期待偏向于0.5的回调位;

交替原则：

即简单与复杂、上升与下跌、推动与调整、规则与不规则。修正波呈现交替现象，如2浪为锯齿，则4浪可能为平台型或三角形等，反之亦然;在时间上也存在此现象，2浪急剧回调，则4浪可能长时间复杂调整，反之亦然;复杂程度上，2浪简单，则4浪复杂，反之亦然。若第2浪为"复式"，则第4浪便可能为"单式"。

1、小的调整匹配着小的推动，中等调整也预示着中等的驱动，大的调整则是在蓄积一波大幅的推动行情，眼前是一个小级别的调整则做好小推动的操作打算，眼前是一个大级别的调整则做好大推动的操作计划。

2、如果2浪出现了简单性调整，则4浪多以复杂的调整，如果2浪调整的时间很短，基本可以判断4浪调整的时间不会很短，可以用已知的去预知即将到来的，从而提高了操作胜算。如果2浪走出了很规则的形态，要注意4浪可以走出不太规则的形态。

缺陷;

(1)波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢?有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。

(2)甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪(WaveCount)完全是随意主观。

(3)波浪理论有所谓伸展浪(ExtensionWaves)，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢?艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。

(4)波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用?能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。

(5)艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。

(6)波浪理论不能运用于个股的选择上。

下一篇文章就会说到这个波浪理论中的第五浪和c浪就与楔形有相关联:

一、楔形(倾斜三角形)

规则

楔形总细分为5浪;

终结楔形总出现在推动浪的浪5、锯齿形或平台形的浪C中;

引导楔形总出现在推动浪的浪1或锯齿浪的浪A中;

终结楔形的1、2、3、4、5浪和引导楔形的2、4浪总是细分为锯齿形;

浪2绝不超过浪1的起点;

浪3一定超过浪1的终点;

浪4绝不超过浪2的终点;

浪4总在浪1的价格范围内结束(我们已发现道指的一个楔形浪4未触及浪1的价格范围);

随着时间的推移，浪2和浪4终点的连线随浪1和浪3终点的连线收敛或从浪1和浪3终点的连线开始发散;

引导楔形的浪5总超过浪3的终点;

收缩楔形的浪3总短于浪1，浪4总短于浪2，浪5总短于浪3;

扩张楔形的浪3总长于浪1，浪4总长于浪2，浪5总长于浪3;

扩张楔形的浪5总超过浪3的终点。

指南

浪2和浪4通常各自回撤前浪的0.66至0.81;

引导楔形的1、3、5浪通常细分为锯齿形但有时似乎是推动浪;

推动浪内，如果浪1是楔形，则浪3可能出现延伸;

推动浪内，如果浪3不出现延伸，则浪5不可能出现楔形;

收缩楔形的浪5通常超过浪3的终点(未能超越称之为失败);

收缩楔形的浪5通常会结束于或略微超过浪1和浪3终点的连线(超过连线称之为翻越);

扩张楔形的浪5通常在快要达到浪1和浪5的连线时结束;

二、锯齿形（调整浪）

规则

锯齿形总细分为3浪;

浪A总细分为一个推动浪或一个引导楔形浪;

浪C总细分为一个推动浪或一个楔形浪;

浪B总细分为一个锯齿浪、平台形浪、三角形浪或其联合浪;

浪B绝不超过浪A的起点。

指南

浪A几乎总细分为一个推动浪;

浪C几乎总细分为一个推动浪;

浪C长度常常大约与浪A相等;

浪C几乎总超过浪A的终点;

浪B通常回撤浪A的百分之38至79;

如果浪B是奔走三角形，回撤幅度通常在浪A的百分之10到40之间;

如果浪B是锯齿波，通常回撤浪A的百分之50至79;

如果浪B是三角形，通常回撤浪A的百分之38至50;

浪A和浪C终点的连线经常平行于浪B终点和浪A起点的连线(预测指导:过浪A终点画一条与浪A起点和浪B终点连线平行的直线，浪C一到达此线经常会终结);

三、平台形

规则

平台形总是细分为三浪;

浪A绝不会是三角形浪;

浪C总是推动浪或楔形浪;

浪B总是至少回撤浪A的百分之90。

指南

浪B的回撤幅度通常在浪A的百分之100到138之间;

浪C的幅度通常在浪A长度的百分之100至165之间;

浪C的终点通常超越浪A的终点;

注意：

当浪B长度是浪A长度的百分之105以上且C浪的终点超出A浪的终点，则整个形态称之为扩散平台形;

当浪B的长度达到浪A长度的百分之100以上且浪C的终点未超出浪A的终点，则整个形态称之为奔走平台形。

四、收缩三角形

规则

三角形总细分为5浪;

在A、B、C、D、E五浪中至少有四浪，每一浪细分为锯齿形浪或锯齿形联合浪;

浪C绝不超出浪A的终点，浪D绝不超出浪B的终点，浪E绝不超出浪C的终点。其结果是随着时间的推移，B、D浪终点的连线与A、C浪终点的连线同时收敛。

三角形绝不会有一个以上复杂次级浪，在这种情况下复杂次级浪总是锯齿联合浪或三角形浪。

指南

浪C通常细分为持续时间更长、比其它各个次级浪回撤幅度(百分数)更深的锯齿形联合浪;

浪D有时细分为持续时间更长、比其它各个次级浪回撤幅度(百分数)更深的锯齿形联合浪;

有时这些浪中的一个浪(通常是C、D或E浪)细分为收缩三角形或水平三角形。其效果经常像是整个三角形是由9个锯齿形组成的;

浪B大约百分之60的时间，其终点不超出A浪的起点;当其超出A浪的起点时，所构成的三角形称之为奔走三角形。

水平三角形(直角三角形)

除了B、D浪基本上结束于同一水平上之外，水平三角形与收缩三角形具有相同的特征。我们尚未看到一组9浪的水平三角形，暗示这种形式不可能延伸。

当三角形后出现浪5时，一般来说浪5要么是简单、短促的走势，要么是出人意料的长距离延伸。

五、扩张三角形(扩散三角形)

规则

除下述差别外，多数规则与收缩三角形一样:

C、D、E三个浪每个浪都超出同向前一个次级浪的终点。(其结果是随着时间的推移B、D浪的终点连线从A、C浪的终点连线向外发散。);

B、C、D三个次级浪每一浪都至少回撤前面次级浪的百分之100，但不会超出百分之150。

指南

除下述差别外，多数指南相同:

次级浪B、C、D通常回撤前面次级浪的百分之105至125;

尚未观察到次级浪细分为三角形。

六、联合形

规则

联合形由两个(或三个)修正(调整)形态构成，中间被一个(或两个)标X的反向调整形态隔开。(第一个修正形态标W，第二个标Y，如果有第三个，第三个标Z);

锯齿形联合由两个或三个锯齿形构成(在这种情况下叫做双锯齿或三锯齿);

"双三"平台形联合按序由一个锯齿和一个平台、一个平台和一个锯齿(多空俊秀认为此联合不存在)、一个平台和一个平台、一个锯齿和一个三角形或一个平台和一个三角形构成;

罕见的"三三"平台形联合由三个平台形构成;

双锯齿和三锯齿取代锯齿形，双三和三三取代平台形和三角形;

尚未发现扩张三角形是构成联合形的成分。

指南

当锯齿形或平台形看起来太小，就前浪而言不足以成为完整浪时，联合形即可能出现。