注册香港公司的融资作用

香港作为国际金融中心之一，金融服务业非常发达，融资和监管环境也非常优越。近些年，国内客商注册香港公司，作为结算和融资平台，并利用香港相对宽松的融资环境，降低融资成本。 今天我们就为您解释注册香港公司的融资用途。

一、目前，注册香港公司后，常用融资方式有两种：

1、内保外贷。

在国内公司从事进出口业务，就需要流动资金贷款用于日常运作。如果申请国内资金贷款购汇支付，就不得不支付国内银行较高的贷款利率。如果把国内资金贷款额度用于开立借款保函（银行流动资金贷款额度与保证类额度属于同一风险等级，可以通用），由香港公司在境外申请保函项下美元贷款。如果选择三个月浮动并计息，按3个月（伦敦银行同业拆借利率）0.47%计算，选择一年期固定利率，12个月libor约1.05%。香港当地银行对保函项下借款，融资利率在3.47——4.05%之间。加上国内开立保函费用，融资成本也将大大低于境内人民币融资。很多国内企业用人民币定期存款质押开立借款保函，申请内保外贷业务。

2、贸易融资

1.押汇

香港本地银行对资质良好的银行开立的信用证，是以“议付”方式结算，即：对于信息相符交单，审单完毕后，向开证行寄单的同时，就将单据金额(扣除利息和结算手续费)，货记受益人账户。议付只审核贸易背景的真实性和开证行资信（即有所谓的金融机构额度并有余额即可），无须其他抵押或担保。对有大量进口的企业来说，如果供应商只接受T/T结算，利用香港公司平台，就可以将银行T/T项下无法使用的信用证开证额度，转化成现金流。具体方法为：境内母公司开立远期信用证到香港公司，香港公司收到供应商货运单据后，向香港本地银行交单。银行押汇后，T/T支付供应商。如果供应商不接受后TT，国内母公司垫付一笔流动资金即可。这种方式，可以极大的缓解境内企业现金流压力，替代境内银行人民币融资，降低财务费。

2.背对背信用证（BACK TO BACK LC）

如果供应商接受信用证结算，境内企业需要获得银行直接或间接融资，一般有两种方式：

1.远期信用证；

2.即期信用证配信托收据贷款（进口押汇）或假远期信用证加海外代付。

在第一种方式中，供应商一般会把融资成本加到报价内，有时这种远期信用证结算价格加成非常高，特别是供应商位于融资成本高的国家或地区。

第二种方式，不管是进口押汇，还是海外代付，国内银行报价远高于香港信用证项下的融资价格。

利用香港公司平台开立背对背信用证，就可以把境内银行的融资转移到香港，享受香港低利率的优势。具体流程为：

1.境内母公司申请开立远期信用证到香港公司（母证）；

2.香港公司向香港当地银行（或离岸中心）申请开立即期子证给最终供应商；

3.最终供应商发货交单到香港公司银行（子证开证行）；

4. 香港公司换单；

5.子证开证行押汇支付子证到单款项并向母证开证行交单；

6.母证开证行承兑并到期付款；

7.香港公司银行到期收款结清融资，业务结束。

通常香港本地银行，只要有母证开证行金融机构额度，母证金额足以覆盖子证金额、融资利息和结算手续费，也无须申请人提供其他抵押或担保。报价与普通的信用项下押汇一致。

远期信用证项下的贸易融资，稍加异化，变形为所谓：“结构性融资”，成为套取银行资金的工具。也就是利用境内公司开立大宗易变现的物资，比如电解铜、PTA的远期信用证到香港公司，进口产品用于销售套现，利用香港公司平台融资支付进口款项，取得的资金使用时间基本等同于信用证期限的时间。只要能循环开证，就可以达到长期使用资金的目的。通常，银行对贸易融资的授信条件低于一般流动资金的授信条件。比如，一般内部评级AA及以上，就可以申请信用条件的贸易融资授信，而一般流动资金贷款，需要AAA级才能以信用形式发放。所以在大陆融资环境恶化时，利用上述贸易融资方式，用于解决企业现金流问题，降低财务费用，也不失为一条良策。

二、利用内销客户的信用证开证额度，解决内销客户支付难题。

在经济大环境发生变化，客户融资环境恶化后，就会要求供应商提供较长时间的商业信用时，香港公司可以利用银行贸易融资授信条件相对宽松的特点，来解决这个难题。方式有两种：

1、代理进口

由客户开立信用证（一般远期，对客户是种间接的融资，减轻现金流压力）给供应商的香港公司，以代理方式进口供应商原来进口的原料或其他产品。进口信用证规定货物电放给供应商，以支付信用证到单款的形式来抵扣内销商品价款。这种方式，定价、财务核算、报关等具体手续比较复杂，但绝对可行。

2、保税区交易

同样利用贸易融资授信条件相对宽松的条件，境内企业把原来销售的产品，报关到保税区“出口”给香港公司，再由内销客户开立远期信用证（同样需要缓解现金流压力）给香港公司，香港公司交单后即可取得远期信用证项下融资款。这种方式，操作简便，融资成本大大低于银行承兑汇票贴现，且如果做成开证行承兑后的业务形式，香港公司财务上可以不进资产负债表，降低资产负债率。

3、内外联动，利用人民币境内外远期报价的差异，用DF（远期外汇合约）+NDF（无本金交割的远期外汇合约）进行无风险套利。在人民币单边升值情况下，银行有大量这种无风险的套利产品。目前境内外人民币远期报价已经逆转，理论也存在套利空间，但目前银行还没有成熟的产品推行。

由此可见，注册香港公司主要目的是利用香港优厚的从商环境，降低因市场变化带来的商业风险。