如何查询ASIC经纪商牌照信息及澳大利亚外汇市场中“做市”的含义

在过去的一年里，我多次遇到过这样的情况，很多公司认为他们成功购买了合法的全套ASIC牌照，而事实并非如此。这是因为市场中（主要存在于亚洲市场）存在一些“虚假”代理，以折扣价格出售ASIC牌照。

众所周知，天下没有免费的午餐，在严密的监管环境下，能够“以折扣”、“快捷”地获得一个非常被认可的监管机构的牌照是很令人怀疑的。

对此，您面临的首要问题是：如何判断您的经纪商是在澳大利亚授权并合规的呢？

我将在下文中简单地向您介绍如何检查经纪商的牌照是否真实有效，并判断所持有的牌照可以开展哪些业务。

第一步：如果您知晓经纪商名称及其牌照号，请登录 ASIC register search搜索其名称或牌照号，并在第二行中选择全牌照Australian Financial Services Licensee（如下图所示）：

选择如未查询出结果，或许是因为该经纪商并不拥有其独立的AFSL牌照或者这个经纪商在使用其他经纪商旗下的代理牌照（authorized representative）。因此，尝试在第二行中选择代理牌照Australian Financial Services Authorized Representatives再次搜索其名称或牌照号（如下图所示）：

第二步：详细解读其牌照权限

当您获得查询结果后，您可在线查看或下载为PDF文件。除商业注册地址和服务地址外，您还需特别注意“牌照授权条件”（License Authorization Conditions）。

“做市 Make a Market”

“金融产品做市Make a Market in financial products”的概念是您值得关注的一个关键字，它意味着牌照持有者可以对金融产品报价并执行客户订单。这里或许会有一些迷惑，因为大多数的欧洲地区，market-making指的是B book交易模式，允许经纪商与客户做对手交易，并将风险进行内部对冲。其他监管机构有发行仅可以进行STP模式的牌照，比如英国FCA监管下的“配对委托Matched Principal”监管，经纪商只能将风险转移给流动性提供者。在ASIC的范畴内，“做市Make a Market”牌照并不意味该经纪商可以进行B book业务，持有“做市Make a Market”牌照只代表经纪商可以进行经纪商业务（提供报价及执行客户订单）。

“金融产品交易Deal in financial product”经常被误认为牌照的持有者可以执行客户订单， 而事实上并非如此。此牌照的持有者“deal”金融产品指其申请、获得或发布金融产品，这经常被错误解释为牌照持有者允许买卖金融产品。

牌照权限同时还会注明其可以接受的客户的范围：零售客户或者机构客户，或两者都可。

举例1 只可以提供外汇和衍生品经纪业务给机构用户

举例2 只可以提供财务管理业务给零售和机构客户：这个例子中牌照持有者未被授权执行客户订单。牌照持有者被授权“deal”零售和机构客户的金融资产，但其权力仅限于财务建议和MDA（任意账户管理或资金管理活动managed discretionary accounts, or money management activities）。请您不要被误导，这并非是一个经纪牌照，不能利用此牌照为客户开户、报价或执行客户订单。

第三步：查看经纪商旗下的代理牌照（authorized representative）

对于一些AFSL牌照持有者来讲，有些名字会出现在“经纪商旗下的代理牌照 Representatives”这个列表里面。（详情请见举例3）

举例3 AFSL的代理牌照（authorized representative）

那么在AFSL牌照的框架下，什么是“AFS”，即代理牌照呢？

AFSL牌照可以授予个人，企业法人，信托合伙企业或受信的个人合伙者其自己的代理牌照。代理牌照可以作为主牌照的代理人，提供特定的金融服务服务项目，但服务范围是被其主牌照类型所限制的。因此，如牌照持有人未被授权“做市Make a market”（如前文所说，报价或执行客户订单），其作为授权代表也无法为客户提供以上服务。

举例4： 您可在注册表中看到代理牌照的权限

代理牌照被授权提供金融产品建议

与普遍的看法不同，在澳大利亚的AFSL框架下被授权成为“代理牌照”并不代表已经成为了完全成熟的经纪机构。经纪商应该在为客户推销产品前确认自己是被合法授权的。近年来，澳大利亚的监管机构ASIC也已经采取了很多措施来避免未被合法授权的经纪商向客户提供服务。

举例5 澳大利亚监管部门发布的违规案例

下面是一个近期发生的违规案例：

某网站发布信息称某公司在澳大利亚被授权交易金融产品并符合ASIC的有关法规。这则声明包括了两个信息点：该公司被澳大利亚证券投资委员会（ASIC）监管和该公司在ASIC的法律规定下经营。

该网站还发布了许多面对澳大利亚客户的声明信息和资料。

正如俗话所说，防患于未然。希望本文能够帮助您理解澳大利亚复杂的经济牌照法规。

参考资料：

1. 1. http://asic.gov.au/for-finance-professionals/afs-licensees/appointing-and-ceasing-an-afs-authorised-representative/
2. 2. http://asic.gov.au/for-finance-professionals/afs-licensees/appointing-and-ceasing-an-afs-authorised-representative/who-can-be-an-authorised-representative-of-an-afs-licensee/
3. 3. http://asic.gov.au/about-asic/media-centre/find-a-media-release/2015-releases/15-120mr-asic-requires-fx-primus-to-cease-targeting-australian-investors/
4. 4. http://download.asic.gov.au/media/4028003/rg179-published-29-september-2016.pdf