这周末的朋友圈和微博都被《疫苗之王》的文章刷屏了，平台已经开始删文了，不过有些地方还能看到。
人民日报、光明日报、央视、央广、检查日报等五大家官媒相继发文痛批长生生物，并将质疑指向问题疫苗流向、长生生物是否隐瞒事实、监管为何频频失守等焦点问题。
长生生物因为疫苗不合格被罚,没收库存的百白破联合疫苗186支，罚没款总计344.29万元。可疫苗无效是会死人的，这样的处理结果显然不能服众，最后的结果会是如何？
川大嘴又开炮了，川普在采访放言“已经准备对价值5000亿美元的中国商品征关税”。
之前的2000亿还没落地呢，又来喊5000亿了，怎么都感觉有点唬人的意味。不过就算这样，咱也不敢完全当没说啊，所以A股的路也许还有曲折，投资者们还要保持谨慎的态度啊！
下面是火星君带来的研报分享。
一、公司中标上海机场项目再跨里程碑，绝对龙头市占率有再度提升（兴业证券）
2018 年 7 月 20 日，中国国旅（601888）发布公告中标上海虹桥国际机场和上海浦东国际机场免税店项目，具体如下：
之前火星君多次分享过中国国旅的研究报告，今天我们来看看兴业证券对此有何不用的观点。兴业证券指出，看好公司在免税行业的市场地位，认为公司此次再跨里程碑，值得关注，来看他们的具体逻辑。
1.境内免税行业一家独大，市占率接近 80%
2017 年及 2018 年，公司分别完成了对日上中国及日上上海的收购，至此以后，在我国境内拥有免税运营牌照的企业中，中免集团管理的免税业务规模一家独大。
2017 年，我国境内免税行业规模预计为 328.78 亿元，其中，由中免管理的免税规模达到了 253.93 亿元，市占率甚至接近了 80%。
2.国资委下半年工作计划明确点名免税行业专业化整合，市占率有望再提升
7 月 17 日下午，国务院国资委对下半年重点工作进行了部署，由于此次会议着重强调的是央企重组领域，而公司母公司国旅集团是我国拥有免税运营牌照企业中唯一的央企，旗下拥有中免、日上及中侨；
其中，作为国旅集团最为优质的免税资产，很有可能将优先得利于此次国务院国资委的工作部署。公司若能进一步对国内优质免税资产进行整合，市占率有可能将再提升，而毛利率也有望进一步提高。
3. 即将拿下国内最大国际机场免税店 7 年合约，龙头地位日趋稳固
根据中免集团公众号数据：
（1）虹桥机场免税经营面积会从招标前的 1500 平方米增至 2088 平方米；
（2）浦东机场免税经营面积则由招标前的 6600 平方米增至 16915 平方米。
上海机场是我国最大的国际机场，2017 年，浦东 T1\T2\虹桥的国际游客数量分别达到了 1362\2110\322 万人次。若能顺利中标，公司国内免税龙头地位日趋稳固，“保三争一”的目标指日可待。
4. 浦东和虹桥 7 年提成总额均可超合同的保底数据
通过测算得知，2019-2025 年，浦东机场和虹桥机场的提成总额分别为 441.98 亿元和 47.38 亿元，均超过了合同中规定的保底数据（浦东机场为 410 亿元，虹桥机场为 20.71 亿元），因此后续在做业绩测算时，我们就按合同中规定的 42.5%的扣点率来进行计算即可。
中国国旅是旅游板块白马龙头标的，兴业证券持续看好，预计公司 2018-2020 年的归母净利润分别为 41.45/49.80/56.67 亿元，EPS 分别为 2.13/2.55/2.90 元，对应 7 月 20 日股价的 PE 为 34.5/28.8/25.3 倍。
二、估值不匹配有望修复，前景超预期打开向上空间！（长城证券）
火星君在搜索大量研报时，发现长城证券深度挖掘的一只当前估值不匹配，有望带动估值修复的潜力股-铁龙物流（600125）。具体逻辑一起来看下：
1.特种集装箱与货运双轮驱动，双主业共振迎向上拐点。
铁龙物流是中国铁路第一家A股上市企业。公司于2005年10月收购了营口港的疏港铁路——沙鲅铁路，2006年1月收购了中铁集装箱公司的全部特种箱资产及业务，之后依托两大主业开展铁路货运业务。
机构认为，当前铁路货运与集装箱行业均迎来运量拐点，公司铁路货运和特种箱业务有望向上共振，业绩新一轮增长即将开启。
2.清算机制变化增厚当年业绩，长期激发揽货积极性。
为了刺激各路局揽货的积极性，进而建立公开、公平、公正的铁路货物运输清算秩序，铁总于2018年1月1日出台了《铁路货物运输进款清算办法(试行)》，确立了基于承运企业付费清算为核心的货运承运清算机制。
清算机制将为公司带来一次性收益，显著增厚当年业绩，并将对铁路货运量价两方面均产生深远的积极影响。
3.公转铁等政策陆续出台，货运结构调整推升铁路运量。
铁路行业迎来“公转铁”、货运增量行动方案等一系列重磅政策。2018 年7月3日国务院发布关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知，通知中提出要大幅提升铁路货运比例。
到2020年，全国铁路货运量比2017年增长30%，全国重点港口集装箱铁水联运量年均增长10%以上。
4. 铁路集装箱运输占比低，多式联运发展空间广阔。
尽管集装箱发送量近几年保持较高速增长，然而截至2017年，我国铁路集装箱运量仅占铁路运输总量的5.4%，与发达国家铁路占比30%-40%水平相比差距很大。
公司作为铁路特种集装箱垄断经营企业，开启新一轮产能投放周期。2018年3月公司公告将投资21亿元购置3.35万只特种集装箱，产能进一步得到扩充。特种集装箱业务仍处于产能投放周期，未来成长性将逐步得到验证。
长城证券认为，公司货运业务拐点已现，运价、运量的超预期均可能带来大幅业绩弹性。而当前估值位于历史底部，与业绩向上趋势不匹配，估值水平有望得到修复。
预计公司2018-2020年分别实现净利润4.74 亿元、5.60亿元与6.72 亿元，对应当前股价PE为23.5倍、19.9倍和16.6倍，
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