深度分析！银行票据业务的风险特征及应对策略

来源：云票据（cpiaoju）
作者：朱明韬 姜弘杰 陈亚楠

票据市场是中国发展最早的金融子市场之一，自20世纪80年代初创建以来，票据在充当企业支付工具和融资工具方面发挥着重要作用。随着市场的发展壮大，票据的功能逐渐从传统的支付结算工具演化为融资、交易和投资的工具，也因功能的升级和交易规模的扩大，票据市场出现了鱼龙混杂现象。

特别是近几年，银行借助信托计划、票据代持、资管计划做大票据业务的同时，票据中介乘虚而入，通过虚假包装、自开自贴、控制同业户等多种手段进行监管套利，导致票据领域乱象众多，票据掉包、空壳公司骗贷等同质同类的票据风险事件甚至案件频繁暴露。

鉴于此，2016年12月8日，上海票据交易所正式挂牌成立。票交所成立后，变革了票据交易的流转方式，实现了出票、流转、兑付、托管等过程的完全电子化和交易信息的透明化，减少了假票、变造票的风险，终结了掉包案件。

但票据实现线上交易后，票据主体的法律责任并不能改变，票据的支付功能和交易功能并不能改变，银行票据业务同样会面临信用风险、操作风险、经营风险;且因新功能、新规则、新理念带来的灵活性，票据业务风险控制变得更有挑战性。

票交所时代银行面临的风险

新规则不改变信用风险传导路径。

《上海票据交易所票据交易规则》将银票的无条件付款责任主体调整为“承兑行(确认)、贴现人、保证增信行、承兑保证人和贴现保证人”，商票的无条件付款责任主体调整为“贴现人、保证增信行和贴现保证人”。调整后，票据持有人误认为其无需承担《票据法》规定的票据追索权，因此就不需按照“信用风险仍在表内承诺或协议”计提资本。

市场的调整，虽然为银行扩大票据交易量提供了友好的环境，但不利于票据持有人有效识别、计量、监测信用风险。因为《票据法》明确规定“票据到期被拒绝付款的，持票人可以对背书人、出票人以及汇票的其他债务人行使追索权”。换句话说，票据持有人不因市场规则的调整，改变承担票据风险的责任。如某行南通分行(系“持票行之一”)曾为某村镇银行(系“承兑行”)开出银票办理转贴现业务，因出票人属于空壳公司，且村镇银行没有支付票款的能力，该分行作为转贴现行，因被票据后手追索已垫付了数亿元资金。

新模式不改变“票据池”业务的交易风险。

票交所对电票业务的市场主体进行了扩容，允许证券公司、保险公司、基金公司等主体从事票据交易，并新增了票据质押、托管业务，为将票据作为“标准化产品”交易流通提供了便利，方便了银行利用“票据池”业务进行票据交易。调查发现，部分企业在办理电票“票据池”融资业务时，将零散小票质押后，通过银行的增信，化零为整再次开出同等金额的银票，方便了银行持票交易，形成了“票据质押+开出银行承兑汇票+贴现+转贴现+投资+托管”等交易组合。这为银行提供更多业务机会的同时，也增加了转贴现价格不公允、投资不穿透、托管不尽职等操作风险点。银行一旦被身披商业保理、空壳贸易公司、互联网理财外衣的票据中介利用票据质押业务套取信用，自我增信风险就会升级为信用风险。

新业务功能增加新的经营风险。

从1995年出台《票据法》到票交所正式上线，票据从企业支付结算和融资工具，拓展到银行调剂贷款规模、赚取利差、银行间融资的工具，票据新功能的拓展，使得银行的票据盈利模式从赚取中间业务收入向赚取交易差价转变。也就是说，票据在充当“标准化产品”交易时，银行因票据交易节奏快，票据利率波动频率和幅度大，视票据为交易物赚取差价的动机特别强烈。可是，部分机构又因为宏观形势判断失误、资产负债管理欠缺，应对月末季末等关键时点票据利率大幅波动的经验不足，加大了票据交易的市场风险。此外，票据在充当贷款替代品时，难免会出现票据买卖价格与规模调剂时点不吻合的现象，导致银行顾此失彼，在满足贷款规模或资本充足率考核时，难免会出现亏损。如某农商行因资本充足率和贷款规模不达标，加之票据市场价格波动，在2017年的第一季度季末和第二季度末不得不亏损卖出票据。

新交易理念面临新的合规风险。

进入票交所时代，银票主要以电子票据为主，实现了开票、贴现、交易票据全生命周期的交易留痕，纸票伪造变造风险显著弱化，且大大减少了票据业务的违规操作风险。但是新的交易环节、新的作业模式，使得银行面临新的合规风险。

一方面，线上电票交易使得银行的内控要求不达标。在纸票时代，商业银行的票据业务实物保管、资金清算通常在运营管理部，做到前中后台分离。线上票据交易后，使用、管理票据系统的均是票据部，与票据业务相关的发起、开户、票据线上托管、质押票据池入库、资金清算也由票据交易员完成，形成了票据业务的授权授信审批、风险审查等风控流程与票据交易全程交易“两张皮”的现象。且因运营管理部对票据实物不核算、不账实核对、不定期查库，风险管理部对票据业务的定价及流程不介入，客观上形成交易员“一手清”，违背了商业银行前中后台岗位制约的内控要求。

另一方面，票据贴现业务流程与合规要求相违背。《票据交易管理办法》(中国人民银行公告〔2016〕29号)提出为提高票据交易效率，简化票据贴现贸易背景审核，票据贴现无需企业提供合同和发票。从合规管理角度来看，这一规定与《票据法》《支付结算办法》规定的票据交易必须有真实的贸易背景要求不符。从交易主体角度，这一规定一定程度上方便了中介开展无贸易背景的融资性票据业务，不符合银行利用票据业务支持实体企业的发展战略。

商业银行应采取的应对策略

转变经营理念，从根治票源风险入手，降低信用风险。

商业银行在票据业务发展的定位上，应重点突出服务实体企业和提高资产负债运营效率的理念。在票据一级市场上，要突出服务实体企业理念，强调票据承兑、贴现环节贸易背景的真实性，并将贸易背景真实性审核作为风险控制的重要措施。应改变市场上部分银行贴现环节90%票源来自票据中介、10%来自实体企业的现状，有效控制票据中介利用空壳公司套取银行信用，防止其将带毒的票据流入票据市场，导致风险蔓延，引发信用风险事件。

转变风控理念，从强化内部控制角度，防范操作风险。

票交所时代，商业银行不能唯效率、唯业绩是图，要从内控优先角度出发，防控风险，改变票据业务只交给票据部完成的现状，发挥中后对票据业务风险的管控。具体分析，运营管理部门应从开户、对账、印鉴管理、线上(含线下)票据实物管理等多方面防范操作风险;风险管理部门应从定价、交易对手评级、风险敞口管理等多方面防控信用风险;合规部门应加强合规文化教育，定期排查重要岗位人员八小时内外的异常行为，防范交易员道德风险。

转变盈利理念，认清票据交易风险本质，防范市场风险。

在战略上，银行应将票据交易作为标准化产品进行管理，在赚取票据利差时，应充分识别利率波动带来的市场风险;在战术上，应平衡票据交易业务与传统的开出银行承兑汇票业务、票据贴现业务、票据池业务、票据资管业务、票据投资业务的关系，合理匡算业务规模和时点限额，合理控制期限错配、品种错配比例，平衡好前中后的关系，防控流动性风险和市场风险。

转变合规理念，从兼顾市场规则和监管规则角度，防范合规风险。

一是改进票据贴现环节贸易背景审核方式，满足《票据法》规定的贸易背景审核条款。银行应从风险防范和合规经营的角度出发，在对贴现企业授信时，综合考虑企业的经营规模、纳税申报额、用电量等方面确定企业的最高贴现额度，确保业务量与贸易背景匹配，使得市场规则和监管规则保持一致。

二是有效控制自开自贴关联交易的违规风险。银行可以通过跟踪资金流向的合规性，防范票据中介、票据理财公司利用自开自贴规则骗取银行信用。

三是改进转贴现负债的风险计量方式，满足监管规定的资本计提要求。按照现行的监管要求，银行应将未到期的转贴现负债纳入加权风险资产计算的范畴，但结合银行从实际承担风险的大小分析，可以由商业承兑汇票保贴行、保证增信行、首笔转贴现行按照同业业务交易对手属性，计提加权风险资产，合理体现风险分担原则。

四是有效识别线上线下组合交易的风险。商业银行要主动修订线上与线下票据业务规章制度，做到线上交易与线下交易分离，做到实物保管与对应主营业务定期对账，防止“一女多嫁”的风险。

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