期货第九课：止损反向操作指标--SAR

俗话说会买期货的是徒弟，会卖期货的才是师傅，然而实战中很多投资者往往因为忘记止损而遭受巨大的投资损失，只能当个徒弟，怎样才能升级为师傅呢？

实战中运用技术指标选取止损点位是种很好的方法。像之前的布林指标、MACD指标和KDJ指标都有止损作用么就看大家能否吸收并学进去了。

今天我给大家讲一个比较简单的止损指标，也就是标题中的SAR，跟着我的文字一同了解。

一、关于SAR的秘密

（1）含义

SSAR指标又叫抛物线指标或停损转向操作点指标，其全称叫“Stop and Reveres，缩写SAR”，是由美国技术分析大师威尔斯-威尔德（Wells Wilder）所创造的，是一种简单易学、比较准确的中短期技术分析工具。

这种指标与移动平均线的原理颇为相似，属于价格与时间并重的分析工具。由于组成SAR的点以弧形的方式移动，故称“抛物转向”。

图1 SAR指标示意图

（2）SAR的分析原理

从SAR指标英文全称知道它有两层含义。一是“stop”，即停损、止损之意，这就要求投资者在买卖某个期货SAR指标之前，先要设定一个止损价位，以减少投资风险。而这个止损价位也不是一直不变的，它是随着期价的波动止损位也要不断的随之调整。如何既可以有效地控制住潜在的风险，又不会错失赚取更大收益的机会，是每个投资者所追求的目标。

但是股市情况变幻莫测，而且不同的期货不同时期的走势又各不相同，如果止损位设的过高，就可能出现期货在其调整回落时卖出，而卖出的期货却从此展开一轮新的升势，错失了赚取更大利润的机会，反之，止损位定的过低，就根本起不到控制风险的作用。因此，如何准确地设定止损位是各种技术分析理论和指标所阐述的目的，而SAR指标在这方面有其独到的功能。

SAR指标的英文全称的第二层含义是“Reverse”，即反转、反向操作之意，这要求投资者在决定投资期货前先设定个止损位，当价格达到止损价位时，投资者不仅要对前期买入的期货进行平仓，而且在平仓的同时可以进行反向做空操作，以谋求收益的最大化。

二、SAR的实际运用

（1）SAR的简单计算

每日SAR的计算公式如下

SAR（n）=SAR（n－1）+AF[EP（N-1）－SAR（N-1）]

其中，SAR（n）为第n日的SAR值，SAR（n－1）为第（n－1）日的值，AF为加速因子（或叫加速系数），EP为极点价（最高价或最低价），如果是看涨的行情，则SAR（0）为底部最低价；如果是看跌行情，则SAR（0）为顶部的最高价。AF初始值一般取0.02。

图2 看盘软件上的SAR值

公式看着复杂，其实不难，大家要多去实际运用，相信掌握的会比较快。而且现在看盘软件上都会直接显示SAR值，不用大家一个一个数字去计算。

（2）在期市中的运用

①当期价从SAR曲线下方开始向上突破SAR曲线时，为买入信号，预示着期价一轮上升行情可能展开，多头投资者应迅速及时地买进期货，空头还应观望。

图3 期价穿过SAR曲线

②当期价向上突破SAR曲线后继续向上运动而SAR曲线也同时向上运动时，表明期价的上涨趋势已经形成，SAR曲线对期价构成强劲的支撑，多头投资者应坚决持股待涨或逢低加码买进期货，空头则应观望为主。

图4 上涨趋势示意图

③当期价从SAR曲线上方开始向下突破SAR曲线时，为卖出信号，预示着期价一轮下跌行情可能展开，多头投资者应迅速及时地卖出期货，而对于空头来说则是进场的机会。

图5 沪金1802从SAR上方向下突破SAR

④当期价向下突破SAR曲线后继续向下运动而SAR曲线也同时向下运动，表明期价的下跌趋势已经形成，SAR曲线对期价构成巨大的压力，多头投资者应坚决持币观望或逢高减仓，而对于空头来说则是进场的机会。

图6 下跌趋势示意图

（3）SAR曲线角度的意义

①当SAR曲线向下运行的角度大于45度时，说明空方力量比较强大，期价的跌势比较迅猛，期价还将继续下跌。此时，多头投资者应坚决持币观望，不宜轻易抢反弹。

图7 向下角度大于45°

②当SAR曲线向下运行的角度小于45度时，并且SAR曲线向下持续运行了很长一段时间以后﹝最少2-3个月以上﹞，一旦期价向上突破SAR曲线，则表明期价的中长期下跌趋势可能结束，投资者可以开始逢低买入股票。

图8 下跌趋势可能结束示意图

③当SAR曲线向上运行的角度大于45度时，如果SAR曲线已经向上运行了很长一段时间并且期价短期内涨幅过大时，说明多方力量消耗过大，期价将随时可能反转向下。此时，投资者应密切关注SAR曲线的走势，一旦SAR指标发出明显的卖出信号就应坚决清仓离场。

图9 向上角度大于45°

④当SAR曲线向上运行的角度大于45度时，如果SAR曲线刚刚向上运行，说明多方力量开始积聚，期价将继续向上攀升。此时，投资者应坚决持股待涨。

⑤当SAR曲线向上运行的角度小于45度时，如果SAR曲线已经向下运行了很长一段时间的低位盘整﹝最少3个月以上﹞时，说明空方的力量已经衰竭、多方的力量开始加强，期价的一轮新的涨升行情已经展开，期价将继续上涨。此时，投资者应坚决持股待涨。

寄语

SAR指标另一个名字是“傻瓜指标”，意为简单得不能再简单了，所以成为了广大散户投资者使用最频繁的指标之一，它和MACD一样，对短线操作，尤其是设置止损点位起着至关重要的作用。

我们身在期市，赚钱本就不易，所以设置好止损点位何尝不是在赚钱，扩大自己的利润呢？

【免责声明】投资有风险，入市需谨慎。本文仅供参考，不作为操作依据。据此交易，风险自担！