起底“基金教父”江作良的私募轨迹（上）：成立私募后自有资金买入鱼跃医疗，IPO前突击入股，投入180万赚来近60倍！

在2008年因立立电子问题离开公募基金后，一向低调的“基金教父”江作良在当时顿时引起舆论广泛关注。

据当时媒体报道，江作良表示对今后去向没有进一步打算，只说之前在基金公司的工作“挺累的”，“现在想做一些自己喜欢做的事。”

火山财富（微信号：huoshan5188）了解到，江作良离开公募，沉寂两年后，在2010年创办了广东惠正投资管理有限公司，任公司总经理兼投资总监，开始了漫漫私募之路。

走上漫漫私募路

在2008年6月之后，江作良基本上一直赋闲在家，没有在其他投资公司任职。2010年2月3日，其成立了广东惠正投资管理有限公司。

中国基金业协会资料显示，江作良是公司法定代表人和董事长。

2013年2月6日，该公司的首只产品“惠正成长集合资金信托计划”成立，起点为500万元，以100万元累进，此次惠正投资及其股东将跟投不低于3000万元。之后公司又陆续发行了多只产品，根据其官网介绍，公司于2010年到2013年不断培养和吸纳投研队伍，形成独特成熟投资方法，公司于2013年年初正式对外发行阳光私募信托产品，短短5个月时间已经达到20亿的管理资金规模。

在成立私募后，江作良的业绩表现也比较优异，其中，首只产品惠正成长从2013年2月成立到2016年2月15日收益达到了112.0%，而沪深300指数同期仅上涨了7.2% 。

上市公司最新股东名单显示，惠正投资旗下产品出现在了钢研高纳今年一季度十大流通股东名单中，出现在了正海磁材去年四季度十大流通股东中。

▼钢研高纳今年一季度十大流通股东

▼正海磁材2016年四季度十大流通股东

成立私募不久入股鱼跃医疗

在这几天，证监会的一纸处罚将冯小树的违法行为曝光，而江作良也牵涉其中，其主要是利用亲属名义突击入股了鱼跃医疗的IPO，顿时，一向低调的江作良再次回到了人们的视线中。

火山财富（微信号：huoshan5188）了解到，江作良对鱼跃医疗可谓是“真爱”，不光是在IPO前突击入股，在公司上市后，还利用自有资金在二级市场上大量买入过鱼跃医疗的股票。

在惠正投资官网中，公司隆重介绍了江作良的经典投资案例，两个是在公募期间的苏宁电器和贵州茅台，还有一个便是鱼跃医疗。

官网介绍称，江作良离开公募后，独立进行投资研究。他判断老龄化社会医疗设备的需求将快速增长，而鱼跃的产品同时具备消费品的性质，这项投资获得了较高的超额收益。

离开公募后，江作良究竟是什么时候开始了对鱼跃医疗的投资？

火山君查阅资料后注意到，在鱼跃医疗的一则公告 《平安证券有限责任公司关于江苏鱼跃医疗设备股份有限公司非公开发行股票发行合规性的说明》中，详细的披露了截止2010年5月26日鱼跃医疗前20名股东情况。其中，惠正投资是第20大股东。

惠正投资在2010年2月成立，公司的第一个阳光私募产品在2013年成立，而据媒体报道，在发行产品前公司均是自有资金做投资，因此可以判断，在惠正投资成立后不久，江作良已经开始用公司自有资金对鱼跃医疗进行投资了。鱼跃医疗上市后走势十分强劲，按前复权计算，在上市当天开盘价为2.86元，到股价阶段性高点2010年11月16日达到了23.35元，可谓是十足的大牛股。 在一级市场突击入股上市后套现赚得近60倍收益，在公司上市后又大量买入擒获超级大牛股，江作良在鱼跃医疗上的投资可谓是赚得盆满钵满。

延伸阅读

“基金教父”江作良突击入股鱼跃医疗IPO 投入180万赚来近60倍

4月21日，证监会新闻发言人在新闻发布会上称，前深交所工作人员、股票发行审核委员会兼职委员冯小树知法犯法，以岳母、配偶之妹的名义在公司上市前突击入股，上市后卖出股票获取利益。 此消息顿时在市场引起轩然大波。

火山财富（微信号：huoshan5188）注意到，在证监会的处罚公告中，详细的披露了各方涉及的资本大佬，而其中就牵涉到了曾在资本市场大名鼎鼎的“基金教父”江作良。

江作良牵涉其中

火山君了解到，在证监会公布的处罚公告中，披露了很多细节。关于冯小树的细节不必多说，多个资本市场大佬也卷入了此案，包括平安证券原总裁薛荣年及曾任发审委兼职委员的江某良。

证监会处罚公告中明确表示 ，“深圳世方联股东刘某为江某良配偶之姐，刘某所持股份实际所有人为江某良，江某良时任发审委兼职委员。深圳世方联入股价格等同于鱼跃医疗每股净资产价值，显著低于市场合理水平，且与鱼跃医疗重要员工入股价格一致。” 据财新报道称，江某良即为江作良，是第七届、第八届兼职发审委员（任期为2005年1月至2007年4月），时任基金公司高管。

鱼跃医疗当时的招股书显示，深圳世方联成立于2006年12月25日，法定代表人为彭萍嫦，即冯小树岳母。股东为彭萍嫦、刘耘、朱勤年和胡丽娟，对应的出资比例分别为30%、30%、30%和10%。也就是说，江作良使用的是刘耘的名义，刘耘为江作良配偶姐姐，证监会查明刘耘所持股份实际为江作良所有。

投入180万入股赚近60倍

从证监会披露信息来看，在2007年3月，鱼跃医疗实控人吴光明与其子吴群以3500万元出资设立了鱼跃科技拟间接控股鱼跃医疗。此后，吴光明将持有的公司部分股权转让，其中3.89%股权被吴光明以600万元的价格转让给了深圳世方联公司。

据鱼跃医疗招股书，2007年5月15日，鱼跃医疗启动改制。改制后鱼跃医疗发起人包括：鱼跃科技、吴光明、吴群、深圳世方联、束美珍以及宋久光。其中深圳世方联是唯一的外部股东，持股数量299.53万股，占总股本的3.89%。

2008年4月18日，鱼跃医疗上市，首次公开发行2600万股股票。在2011年4月18日，首发上市股份解禁时，经过高送转后，深圳世方联持股增至718.87万股。

根据工商资料，深圳世方联于2012年7月将公司迁往新疆石河子，名称变更为石河子世联投资有限公司，2013年6月，公司变更为石河子融科华投资有限公司。

火山财富（微信号：huoshan5188）查阅鱼跃医疗十大流通股东情况后了解到，在2012年年报中，世方联是公司第四大股东，在2013年年报中，石河子融科华减持了603238股。2014年年报显示，石河子融科华持有鱼跃医疗股份1.75%，而在2015年公司前十大股东名单中，其已不见身影。

证监会调查显示，2013年10月14日至2015年3月6日期间，深圳世方联证券账户在二级市场减持所持全部“鱼跃医疗”，卖出清算金额共计440,027,654.8元。 此外，在深圳世方联持有鱼跃医疗期间，共获得6次现金分红，分红总计552.79万元。深圳世方联卖出鱼跃医疗所得与所获分红款项，在扣缴个人所得税5269.23万元，并通过彭某嫦账户缴纳个人所得税3473.38万元后，剩余资金共计3.58亿元，全部向4名股东进行了分配。其中，向彭某嫦分配1.08亿元。

江作良配偶的姐姐刘耘的持股比例与冯小树岳母持股比例一致，由此大致可以推测，江作良应该也赚取了1.08亿元。由此计算，江作良在最初出资600万元中的30% ，最后获利1.08亿元，整整获利了近60倍。

每经编辑 吴永久

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

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