谈货币，这一篇甩吴晓波十条大街

我有个粉丝上上周跟我说，他听我的建议硬是没有去换USD，老老实实定投ETF300，现在看换USD就是个笑话……很开心，赚到一个陆虎。

关于这个事情，投资收益要看时机跟操作，认知也很重要，怎么买卖不是今天讨论的话题，今天专门从货币的角度谈一些观点，恰好最近崩溃论盛行，很多认定药丸的朋友主要切入点就是货币相关话题，比如汇率的问题，很明显最近USD/CNY很吸引眼球，因此有必要写点什么。

货币的魅力在于，本质是实际购买力的选择权，很多人不懂。比如你手上原始购买力按照人民币计价是1000万，你现在有两个选择，第一个选择是，假设你是做出口生意的，第一个选择是相信人民币实际购买力已经大幅度升值，并且会慢慢释放贬值红利，出口会畅快，你就老老实实去跑生意，那么你这1000万做生意，是不会亏的，并且受益于贬值红利，公司也活了。

第二个选择是，你自信USD对RMB会升值，硬是跑到香港去买保险或者整点稀奇古怪的东西，那么恭喜你，你中招了。不但收益很少，你还活生生的丢了在国内扩大再生产的机会，市场份额被别人抢了。要知道1000多万加贷款3倍杠杆，已经可以把设备升级或者顺势把你老乡的好生意收点儿了。实在不行就学定投啊，比如我哪位听明白的朋友，现在赚到200万活生生的钞票，实际购买力的选择权，绝大多数人都不懂，总是去看汇率，其实很不划算的。

不要老是去看USD对RMB的汇率，实际上我有个观点我是一直没有说的，由于中国大搞供给侧改革，当然也有其他的原因，比如美国自己玩不下去了，或者英国脱欧等一系列复杂的原因，世界秩序正在重构，导致全球商品暴跌，全球几乎所有的主流货币形式，都已经大幅度升值了。这个问题也是为什么G20一直讨论的，各国要控制好情绪不要竞争性贬值的意思。

为什么各国要控制好情绪不要竞争性贬值？比如英国，英国拼命找一切办法想贬值，因为英国很清楚英镑的实际购买力已经暴力升值了，他旁边还有个欧元，欧元QE给他带来巨大的国内压力，现在英镑实际购买力大幅升值了，他必然要想尽一切办法贬值，也就是实际购买力的红利要快点释放救自己国内的产业，否则英国的财政预算没法搞，账目做不平。

那么反过来，为什么全世界的房地产突然飙升了？因为全世界的超级资金都意识到，手上的货币实际购买力已经大幅度升值了，接下来一定是竞相释放实际购买力过高的过程，那么就必须尽快锁定实际购买力。从货币学的角度说，尽快把钞票换成实实在在的资产，就是唯一的选择。

这也是为什么突然一夜之间房地产飙升的原因。房地产在中国，最牛逼的飙升了100%，然后政府宣布限购令，本质就是政府认为，货币远期实际购买力已经锁定了，炒房的主力是央企，这个问题我早就谈过，微博的经济学爱好者做梦都想不到，自己一天到晚鼓吹的汇率崩溃论竟然是房价飙升的最大动因。

当然我说这个观点是第一次，很多人依然还是理解不了，因为这帮人脑子里面就是汇率，根本不懂货币的真谛。货币的真谛是什么？一句话，是你当前实际购买力的选择权。现在你手上的钞票实际购买力飙升了，并且显而易见的这个飙升后巨大的空间是要回去的，你咋办？

货币汇率涨跌其实都是幻象，本质是货币的实际购买力的弹性。很多人老盯着那个数字，脑子是线性的。我举一个例子，假设你手上有1000万实际购买力的货币，甭管什么形式，USD\RMB\JPY\EUR，你如何判断四者的涨跌？？？这里面就是6种相对模型，脑力不行的就只知道看USD，大陆政府都说的很清楚了，一揽子一揽子。

一个全球治理的国家不可能只看USD的。很多在微博上装模作样张嘴就是专业词汇的人，包括一些专门受过专业财经高等教育的人，脑子就只有USD，老盯着USD会哭死，因为USD就是 一个诱饵，更何况这个诱饵的母国自己很多事情都没搞清楚，现在正在闹下一个领导人是谁，USD是吸引火力然而卵用都没有的一个垃圾热点，RMB对SDR一揽子货币升值，同时在缓慢的释放暴力升值的红利。

咋个释放？你去看房价、看煤炭、看螺纹钢啊……不懂？？为什么房价飙升，并且恰好是100%？RMB实际购买力飙升了100%啊……不懂？？？买入房产的本质就是锁定实际购买力，超级机构买入资产以后等于一张大额存单的，转手慢慢换成现金，真实购买力的套利就产生了。

这个世界所有的物质都是货币，只要有人愿意交换，别老盯着钞票。说白了这个世界就是无数个货币类别跷跷板，大家都在比高地，我们可以更加抽象的看问题，就是购买力均衡。今天一个土豆可以换两个番茄，一个番茄可以换三个柿子，同时RMB一元钱可以买一个柿子；明天一个土豆可以换1.5个番茄，但是一个番茄可以换两个柿子，同时RMB一元钱可以买3个柿子，你们说这里面谁升值了谁贬值啦？？？想不过来就别混宏观经济圈儿了，张嘴就是债务、杠杆、M2、剪刀差这些废话。

有人认为货币贬值很恐怖，一天到晚在那叫嚣贬值了，要崩溃了，崩溃个什么呢？要贬值了你想办法锁定贬值预期呀，为什么很多人一天到晚喊贬值却不去锁定这个预期呢？锁定贬值预期的最佳标的是什么呢？脑子不是傻的是什么呢？突然一下子货币实际购买力飙涨了，傻逼都知道应该马上锁定这个实际购买力啊……锁定的公认的标的物是什么？？你要以公认的标准来看喔……

这里就必须要涉及到资产、债务、流动性三角转换关系，当然后面还有一个利率，即转换锁定的成本的问题，以前谈过太多这个关系，这里不再累述。

这个世界，所有门类的商品，其实是相互竞价的。假设这个世界就两个商品形式，一个是土豆，一个是RMB，那么宏观经济太简单，就两个标的，模型就一个，土豆:RMB；但是如果加一个东西，比如彩电，那么相互竞价就有3个东西，RMB、土豆、彩电，会出现3个模型；如果再加一个东西，比如房子，就是4个东西相互竞价，RMB、土豆、彩电、房子，就是6个模型……脑子不好使的，就会想吐。

为了形象的让大家理解各种货币形式的竞价，我专门找个图……这个世界是很复杂的，搞金融的为什么需要高智商，就是在无数竞价形式中发现别人没有发现的“置换落差”，这就是……套利……

汇率为什么不重要？很多人望眼欲穿苦等一年，啥都干不了，还不如你去年盘一栋楼……赌汇率的是最屌丝的行为，俗称流动性巨子，看上去是最时髦的大众决策，其实是最吃亏的选择。

我看USD\CNY，倒腾半天也没几个钱儿……比如在上海眼睁睁的看着实际购买力爆贬至少50%，自己还乐呵呵的，我赌贬值成功了，呵呵呵呵呵，其实是捡到芝麻丢了巨大的西瓜。

人这一生，其实重大机会没几个的。有人天天在操作一些非常复杂的东西，费劲，搞懂了，也就是几个浪的问题，大浪你都冲不起来，小浪你只能吃沙子。一天到位张嘴就是复杂的词汇，连自己都搞不懂的专业术语，累不累？什么是钱？什么是资产？你一天到晚跳来跳去的最终目的是什么？不就是担心实际购买力缩水的问题吗？

在这个世界，货币形式多种多样，由于各种原因，比如说有人囤积居奇，或者供应关系发生变化，比如某个原本很便宜的针剂，举例就是鱼精蛋白注射液，厂家由于利润实在是太低不做了，马上价格就飙升了。那么这些由于各种原因导致自己突然冒头的货币形式，就会相对其他货币形式产生所谓升值的幻象，由于产生了所谓的升值的幻象，就会吸引套利盘或者投资盘注入购买力，或者招来行政调控，因为你不可能总是冒头的。

现代社会生产效率很高的，你炒君子兰，马上人家实验室组培给你供货几百万棵；你炒煤炭，马上煤矿就疯狂开工，当然煤矿突然释放产能是有风险的，比如爆炸……停产很久的矿一下子开机是会炸的，这不重庆才炸了一个吗？说明现在煤炭的价格足以吸引产能释放了，或者政府会调控你，俗称打地鼠，谁冒头把谁搞下去，因为套利空间太大形成规模效率，会抽吸整个社会的流动性的，大家都去炒君子兰，还了得？以下再配一个图……

政府就是打地鼠，打猫猫的，政府要确保所有的猫猫都有机会卖个萌，不能容忍其中一只猫猫一直卖萌，所以会按下这个按下那个。或者有的猫猫睡着了，要喊起来卖萌，一窝猫猫都起来冒一下，经济就繁荣，大家共同富裕了，所有的猫猫都可爱……是不是？这就是宏观调控+精准扶贫。当然举这个例子的目的是为了大家理解货币形式之间的竞争与再平衡的问题，而不是讨论宏观调控与精准扶贫，这是另外需要单独讨论的话题。

最后，额外补充一个问题，为什么固定资产会被选择成为最佳锁定实际购买力的标的物呢？道理也非常简单，首先货币并没有消失，货币形式的对价是稳定的，也就是说不存在暴跌的可能。其次，从大众的角度说，大家公认的对价物目前就是房产，所以被选择作为锁定实际购买力的标的很正常，大众普遍认可的，公允最没有争议，流动性也是最好的。

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