任何事情的发生，都不是凭空而起，都会有征兆，给你某种预示。今天，在岸人民币兑美元汇率发生惊魂一幕：19日上午，近一周长期徘徊在6.67左右的在岸人民币兑美元汇率突然狂泻，直线跳水将近1%，最低下探到6.731，随之不断震荡，下午汇率维持在6.67左右。
不明就里的人，以为只是市场正常波动中的一个小插曲，无关紧要，毕竟结果比过程重要;但是敏感的人一定能从这一简单的波动中，看到两种不同力量的激烈较量，能感受到危机来临的气息。
在岸人民币外汇交易是央妈管控的地盘，一般风格是稳健、可控，不会出现这种极端的跳贬。然而今天央妈稍一打盹，被空头钻了空子，人民币的大跌，还是关注外汇市场的人还是被惊出了一身冷汗。有的说是人民币如篮碰到了麻烦，有的说是因为美元加息预期再起。
外汇储备大缩水 央妈的空城计
联 想到7月份中国持有美债规模继续下降，为1.22万亿美元，环比下降220亿美元，是2013年以来的最大降幅。外界普遍认为，，这是因为中国在抛售美债 支持人民币汇率。而美国国债因为其流动性和收益率较好成为，算是外汇储备资产中的优质资产，不到万不得已，央妈不会大笔抛售。
由此可以判断，央妈手头已经是捉襟见肘了，不得已而为之。在今后一个相当长时期内，中国的贸易顺差江持续收窄，资本外流将不断加剧，抛售美债将成为央妈维持人民币汇率的常用手段。只是这种靠变卖祖业来维持面子的事的能维持多久，就不得而知了。
3.2万亿外汇储备，去掉2.8万亿预定必须偿付的外债，央妈剩下4000亿美元可以动用的子弹了。为了掩盖外汇储备的减少导致市场和民众心理的恐慌，避免刺激购汇情绪的高涨，央妈采取了很多手法，比如玩起了汇储备下降和外汇占款上升的数字游戏。
2015 年下半年以来，央行通过衍生品工具，要求商业银行等金融机等将其账上外汇头寸借给央行。如此一来，外储数字停止了下降，但借来的外汇终究要还的，无非是将 风险拖后而已。而且这种操作扩大了杠杆和风险，一旦最后汇率失控，除了开动印钞机，央妈根本无法还债，这将给商业银行增加极大的风险，在地方债券和居民房 贷之后，给商业银行的破产增加最后一根稻草。
意识到问题后，央妈果断采取了措施——在2016年1月停止公布金融机构外汇占款数据，让外界无从计算实际风险。为了掩耳盗铃，最终央妈把外汇信贷收支表中的“外汇买卖”项数据也给删掉了，账面上做得十分完美，风险被掩盖在阴暗的角落里，继续发酵。
两线作战 央妈能扛多久
为了维持离岸和在岸两个人民币市场的稳定，央妈可谓煞费苦心，已经处于顾胸不顾腚的地步，两面作战，腹背受敌。中秋节以来，港隔夜人民币银行间利率继续暴涨至23.683%，创1月以来最大升幅，一周期利率暴涨至12.446%。
离岸人民币流动性紧张，融资成本飙升，显示央妈在增加做空人民币的成本，以减少人民币贬值压力。距离人民币正式入篮SDR只有半个月不到的时间，央妈高度警惕，收紧离岸人民币的流动性，防止蠢蠢欲动的国际做空势力发动对人民币的突然袭击。
在央妈一门心思防外敌的同时，没想到内部空头率先发难，让央妈措手不及。好在央妈经验老道，很快稳住了阵脚。
面对着境内外两股做空人民币的力量，央妈的表现是越来越力不从心。只要资本继续外流，人民币的大贬值就是不可避免的大概率事件。所以今天人民币在岸市场的贬值，也不排除是央妈的有意为之，试探市场的反应。更何况，央妈已经做好了人民币大贬值的准备。
去房产杠杆 加外汇杠杆
在 此背景下，抛弃高大上的爱国理想、民族大义不谈，单从个人角度出发，做空人民币最好的时机无疑已经来到了。这样说并不是鼓励大家去炒外汇，而是说只要你以 自身的资产能力，不断买入外汇，在一定的时间段内，会有相当可观的收益。如果条件允许，就算适度使用杠杆资金，也是不错的选择。这部分的收益是确定的，可 见的，只是需要时间验证而已，基本上是零风险。
可惜人都是有从众心理的，羊群效应，很少有人能有独立的判断思考能力，在房地产集体狂欢的盛宴下，在银行和政府的推波助澜下，民众逐渐失去理性和判断，贪欲无穷，杠杆高企，投入了到一轮追求虚拟财富的盛宴中。
广大中产阶层也如飞蛾扑火般投入这个海市蜃楼，替代国企和银行，接过了加杠杆的大旗，负债如山，不可阻挡成为房地产这场千年大泡沫中的炮灰，数十年的财富积累，必将付之一炬，确实让人扼腕叹息。
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